MO简报 | 谨防虚涨【2024/10/10】
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财经
2024-10-10 23:44
瑞士
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今天黑色系市场还是显得反复无常，无法笃定主要还是对市场前景的犹豫不决、缺乏信心。虽然今天黑色系盘面在白天有所起势，但始终“不得意”，最终在夜盘期间受美国进一步降息的“蓝色药片”才得以稍微提振。为什么我们说要谨防黑色系的“虚涨”——假把式呢？首先，黑色系直接挂钩的是房地产、基建等占消费大头的需求，但凡经济要有驱动内力，成材的绝对价值太低，是无法在这个普碳材需求出现较大瓶颈的情境下得以实现。换句话说，成材要涨，需要有足够多、有延续的刚需支撑，并且钢材的外围需求永远是“锦上添花”的事情，而不可能是喧宾夺主。所以，黑色系在今天的表现，并不是内驱力，也不是基本面的即时改善乃至突然空降了需求，因而持续性有待观察。
其次，黑色系上涨，成材带动原燃料跟进，还是会伤害产业链的利益，铁矿石仍然最硬且最令终端头疼。目前点对点内陆钢厂的利润改善，也是“虚火”，那是9月低矿价带来的“延迟福利”，一旦进入10月大暴涨带来的尖锐成本，钢厂们马上要面临新一轮的阵痛。综上，我们不能对暂时的黑色系翻红带着太多的乐观，也不要去希冀多少个万亿的大水漫灌，除非黑色产业在利多政策落地后实际上能真正实现稳定、固定的利润，否则，剧烈波动将只会又制造了一地鸡毛而已。![]()
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