开头先聊一下周日机构之间的反馈。
这次财政部会议经过周末发酵，已经远超国内机构的预期。
注意我这里说的是国内。
外资周末的反馈，一如既往。
因为他们在做空的头寸依然很大，如果直接转向，只怕自己也来不及跑。
这个周末，多空分歧之大，应该是这轮行情以来的顶峰。
这是好事，如果没有分歧，开盘就是吓死人的指数暴涨，那才是给了大坑。
场内的散户们已经在想着怎么买化债概念股，AMC相关解析已经铺天盖地，意念盘涨停了。
没意外的话，城投公司和地产，也会跟风，但延续性可能一般。
容我泼个冷水，大概的结局是，开盘买不到，能买到后就是坑。
很简单的逻辑，AMC和城投板块，全部加起来都非常的小，无法容纳天量的资金。
有的人盯上了港股，有的人盯上了地产和相关债的ETF。
这些确实都可以套利，但切记不要重仓博弈，大起大落是常态，尤其是小容量题材。
真正的第二轮主线，还要等。
等人大通过审查，把财长的几万亿政策落实了，才是新一轮行情的起点。
可能很多人依然会困惑，到底超预期超在哪里。
先看一下我写在周六的简单解读。
再把周末的各种消息汇总，再给大家捋一捋。
可能你看到了更专业的解读，也欢迎大家来评论区分享。
首先是，机构对财政能带来的政策预期，一直是比较谨慎的，2万亿的预期是合理的。
但会议最后给的结果，按照最保守的测算，也是在5万亿以上，相信大家都看到了各种券商的预测数据。
这是数字上的超预期。
其次是态度上的，明确指出这是近年力度最大的化债政策。
如果不是官方发布会实锤，大概率会以为这是证券报或基金报的标题党。
过去的财爸从来不会这么讲话，这次肯如此表态，背后必有高层的肯定。
更有意思是留了一个彩蛋，财长和副部长轻声交流被在场所有人听到。
但只能听到了规模先不说，并没有听到量比较大。
给市场留下了空间遐想，这种巧合给预期管理做了一个好展示。
希望以后的发布会，这种瓜多一点，群众爱听。
这次态度上的超预期，让人感受到了中国版的预期管理模式很成功。
除了数字和态度上的超预期。
大家还要深刻理解的是：这一轮中央上杠杆的核心是化债，不是搞基建。
和当年的全国棚改大行情，区别很大。
分清楚这个很重要，因为影响到你对未来主线的判断。
我预判的主线现在也可以说，大家共同见证，未来验证了也欢迎交流。
这两条主线总结为4个字，两重两新。
两重是国家重大战略实施（科技），重点领域安全能力建设（自主可控）。
两新是大规模设备更新（设备），消费品以旧换新（汽车家电）。
这是写在官方表述内的，可以自己去查。
证券1阶段行情结束后，2阶段会围绕这两重两新去展开。
但这几件事，都要钱，都要超长期特别国债来解决。
所以主线要等，经济振兴计划要中央真金白银的投入，要人大审批通过后，才能落地。
回顾政策的走向，你会发现1个月前和现在的巨大区别。
9月初，连tong缩螺旋的预判都不能公开讲，为啥。
因为形成了恶性循环，地方卖不出地，还不起债，中央管不了，地方除了躺平好像也没什么可选的。
长此以往，大家对经济预期都非常低，为了保障未来，都选择了储蓄不敢消费。
为何在货币政策上如此克制，不放水刺激经济？
是吸取了当年日本的教训，因为放水也解决不了问题。
但相应的也会影响市场的信心，这是硬币的两面，无法兼得。
在和美联储比了2年谁先忍住不尿裤子之后，美联储降息了。
汇率压力缓解，中央财政松了一口气，政策的弹性空间一下就有了。
具备了政策转向的弹性，剩下的就是政策优先级的问题了。
现在中央明确要管地方债，代价是把债务留给中央，让地方的高息债换成低息，短期债换长期。
好比儿子欠债了，外面借了利息10个点的债，3年还，过去老爸是不管的，让你自己解决。
现在是老爸替儿子还了，换成儿子欠老爸的，可以20年还，利息2个点。
这下各路亲儿子们都舒服了，老爸承担了一切。
儿子们的债务压力小了，才有精力去做其他事，不然一切努力都为了还债，遥遥无期。
这样解释应该很清楚了吧。
可能未来触感最强烈的是政府和事业单位，毕竟这是中国最有消费能力的一批人。
只有他们看到了经济的希望，才能带动更多的人去消费。
大概解读这些，股市不要盯着房地产炒就行了，财爸让你缓解债务压力，不是让你大兴土木的。
看懂这个，就行了。
这样的文章我也不知道能存在多久，能看到就保存留档吧。
财爸从温和克制，一下变成了多金慈祥。
中央上杠杆去复苏经济，必然会有代价。
这个我就不讲了，未来大家自然会看到，多关注CPI的变化。
但只要不陷入tong缩螺旋，一切的努力都是值得的。
中国的财政杠杆率非常的低，实在没有必要过于克制。
中美金融领域的竞争才刚刚开始，争夺全球热钱已经进入新阶段，我还是相信有牛市的！
A股政策市，完全取决于政府的决心，我现在是已经看到了。
很庆幸在重要关头，政策及时转向。
未来能有好日子，不要忘记你的财富增长，背后是中央在负重前行！
