通过实时抓取各大股吧、论坛、博客以及其他网络平台上业内专家、民间高手、普通股民的发帖、微博、博文，以及行业新闻、机构研报等文本信息，进行智能整合与情感分析，得出多空观点，再经过特定的数学模型运算得到指数。其优点是能够较为直接地反映市场参与者的情绪倾向，但缺点是数据来源广泛复杂，需要强大的技术手段进行筛选和处理，且容易受到个别极端观点或虚假信息的干扰.选取如换手率、偏股基金新发量、融资买入占比、隐含风险溢价、股债收益差等交易指标合成。换手率反映市场交易活跃度，偏股基金新发量体现市场资金的流入意愿，融资买入占比显示投资者的杠杆使用和看多情绪，隐含风险溢价和股债收益差则从风险收益对比角度反映投资者对股票市场的偏好。这种指数的优势是基于客观的市场交易数据，具有较强的可量化性和可重复性，但缺点是对市场情绪的反映可能相对滞后，且不同指标之间的权重确定较为复杂.通过对投资者进行问卷调查，了解他们对市场的看法、预期和情绪状态，进而构建指数。优点是能够直接获取投资者的主观情绪，但缺点是调查样本的代表性和主观性可能影响结果的准确性，且调查频率相对较低，难以及时反映市场情绪的快速变化。经济增长、通货膨胀、利率水平等宏观经济指标的变化会影响投资者对市场的预期和情绪。例如，经济增长强劲、通货膨胀温和、利率下降时，投资者情绪通常较为乐观，反之则可能较为悲观.财政政策、货币政策、监管政策等政策的调整对市场情绪影响显著。如宽松的货币政策、积极的财政政策以及有利的监管政策，往往会提升投资者情绪，刺激市场交易活跃度.股票市场的走势本身也会影响投资者情绪。在市场上涨阶段，赚钱效应显现，投资者情绪容易高涨；而在市场下跌阶段，亏损增加，投资者情绪则可能低落，形成恐慌性抛售.如地缘政治冲突、自然灾害、重大疫情等突发事件，会增加市场的不确定性，引发投资者的恐慌情绪，导致情绪指数大幅波动.当情绪指数处于极端高位时，如接近或超过历史90%分位以上，市场可能存在过热风险，投资者可考虑适当减仓；而当情绪指数处于极端低位时，如低于历史10%分位以下，市场可能过度悲观，此时可能是逢低买入的时机。例如，2024年2月2日中信建投的投资者情绪指数发出买入信号，之后市场迎来一波上涨.不同情绪状态下，市场风格和板块表现存在差异。情绪低迷期，大盘股、金融、防御性板块等表现相对较好；情绪高涨期，小盘股、成长股、科技股等往往涨幅居前。投资者可根据情绪指数的高低，调整板块和风格配置比例.情绪指数的快速上升或下降，可能预示着市场风险的加剧。如情绪指数在短期内大幅攀升，表明市场做多情绪极盛，可能面临超买风险，投资者需警惕市场回调；反之，情绪指数急剧下跌，可能引发市场踩踏式下跌，投资者应注意控制风险.情绪指数受市场短期波动和突发事件影响明显，可能在短期内出现较大幅度的波动，导致信号频繁出现，投资者难以据此做出稳定有效的决策.尽管一些情绪指数构建时力求领先市场，但在实际应用中，仍可能存在一定的滞后性，无法完全及时准确地反映市场情绪的瞬间变化.不同投资者结构和市场环境下，情绪指数的有效性可能不同。例如，在以散户为主的市场中，情绪指数可能更容易受到非理性因素的影响；而在机构化程度较高的市场中，情绪指数的稳定性可能相对较好，但也可能受到机构投资策略和资金流向的制约.该指数由中信建投证券于2022年构建，通过整合多个市场公开交易指标合成，包括换手率、偏股基金新发量、融资买入占比等7个交易指标。其优点是在A股历史行情重要区间有良好的表现，极高和极低点能够领先于行情反转，可用于市场择时和风格研判，能为投资者提供买卖信号.类似于美股的VIX指数，通过期权价格来预测未来一段时间内A股市场的波动性。当中国波指上升时，意味着市场参与者预期未来市场波动性增加，通常也反映出投资者的恐慌情绪在上升，可作为市场风险和情绪的重要参考指标.反映了投资者使用杠杆的情况，也是衡量市场情绪的常用指标之一。融资余额增加表明投资者倾向于通过借款来增加投资，市场情绪可能偏向乐观；融券余额增加则可能意味着投资者预期市场下跌，情绪偏向悲观.成交量是衡量市场活跃程度的重要指标，与市场情绪密切相关。通常情况下，成交量放大可能表明市场情绪较为激烈，投资者的买卖意愿增强；成交量萎缩则可能意味着市场观望情绪浓厚，投资者交易意愿降低.北向资金是指通过香港市场流入A股的境外资金，其流入量的增加通常被视为外资对A股市场的看好，可能会提振市场情绪；而资金流出则可能反映出市场信心的减弱，对市场情绪产生负面影响.又称市场情绪指数，通过对A股市场投资者当前对市场的多空情绪、对个股的偏好情况进行统计和分析得出。其数据来源于实时抓取各大股吧、论坛、博客等网络平台上的文本信息，以及其他财经网站平台和投资脉搏网平台上的多空投票数据，再通过相关数学模型计算得到最终数值。该指数取值范围为(-100,100)，可直观地反映投资者的情绪状态和市场的多空倾向.由北京大学国家发展研究院和百分点公司联合发布，是在收集网络上能反应投资者情绪的上亿条金融文本大数据的基础上，使用深度学习方法度量文本信息，以反映中国散户投资者情绪的工具。该指数不仅包含过去市场信息，也能反映投资者投资意愿和对市场走势的预期，还进一步细分了板块、行业和风格等二级子指数，能更全面地刻画不同维度的投资者情绪.
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