Part 1
唐僧股债混合组合
唐僧组合采用动态调整资产配置比例的投资策略，跟踪指数估值是资产配置比例调整的重要依据。在跟踪指数估值变低时候，会调高股类资产比例，调低债类资产比例；跟踪指数估值变高时，会做相反操作。
唐僧组合股类资产主要持仓四个指数基金，跟踪上证50指数、创业板指数、科创50指数和纳斯达克四个指数。
四个指数的估值和本月表现如下表。
数据来源：wind 数据统计日期为2024年12月1日-2024年12月31日
12月中旬开始，A市场明显冲高回落。特别是其中创业板和科创板领跌，拖累了唐僧系列组合的收益。
目前市场处在政策空窗期。也就是刺激政策已经足够多，接下来需要耐心等待，看这些政策的效果。
就好像是咱们看病吃药。药片吃下去，不太可能马上见效。需要等药物分解，进入人体循环系统，针对病灶，发生效果。这个过程可能需要几小时~几天。
目前国内的经济环境也是一样。只是经济刺激政策生效需要的时间更久。可能需要几周~几个月。
展望未来，大概有两个结果。
第一：刺激政策发挥效果，经济数据变好，经济复苏，市场信心恢复。
第二：刺激效果不及预期，经济数据触底，更多刺激政策，市场信心重新提振。
无论最终结果怎样，经过一段时间的沉积，市场终究会重新进入正轨。
在目前这个秋黄不接的窗口期，咱们普通投资者最需要的是保持耐心。
现在市场上很多观点，特别浮躁。要么期待更多刺激政策，要么期待经济数据马上好转。
这都不太现实。
表现在盘面上，就是A股市场冲高回落。特别是前期上涨的热门板块。过去涨的越高，最近就下跌越惨。
这也是正常现象。毕竟我们不可能让每个A股投资者都有长远的眼光。很多在9月底和10月初冲进来的投资者，本身就是想要赚快钱。市场稍有调整，就会恐慌卖出。
在这种环境下，如果你能比别人看远一点，多一点耐心，也就更容易在这个市场上走的更远。
基于以上分析，我们本月唐僧组合调仓，保持整体组合稳定，只做小幅调整。降低上证50、创业板、科创50资产的比例，提高纯债基金投资比例。
具体调仓比例如下。
唐僧股债混合组合3：
南方创业板ETF联接A （-1%）
易方达高等级信用债A （+1%）
唐僧股债混合组合5：
南方创业板ETF联接A （-1%）
易方达高等级信用债A （+1%）
唐僧股债混合组合7：
南方创业板ETF联接A （-1%）
工银科创板50ETF联接A （-1%）
易方达高等级信用债A （+2%）
唐僧股债混合组合9：
南方创业板ETF联接A （-1%）
工银科创板50ETF联接A （-1%）
易方达高等级信用债A （+2%）
唐僧股债混合组合10：
易方达上证50增强A （-1%）
南方创业板ETF联接A （-1%）
工银科创板50ETF联接A （-1%）
易方达高等级信用债A （+3%）
Part 2
孙悟空指数轮动
（组合简称：孙悟空策略）
孙悟空策略是基于定投及估值理论，从全市场范围内筛选出多个宽基指数和行业指数放入指数池，在运行过程中遵循“估值极低则加倍买入，估值偏低则买入，估值正常则持有，估值偏高则卖出”的原则。目前持续跟踪24个指数，本月表现如下表。
数据来源：wind 数据统计日期为2024年12月1日-2024年12月31日
孙悟空策略自成立以来收益4.23%（2022.7.12-2024.12.31），对标业绩基准收益为-6.35%，超越基准收益10.58%。
本月孙悟空发车5次，每次发车都有的指数包括畜牧养殖、养老、医药、创业板、基建。
这些指数中，很大一部分我们从主观上可能并不是特别看好。
这也是正常现象。
毕竟孙悟空是低估定投策略。
所谓低估，也就是要买入价格相对更低的资产。只有一项资产大家都不看好的时候，才会出现低估状态，给我们低价买入的机会。
长期来看，不同行业的走势会表现为一系列螺旋交替的曲线。在某个市场阶段，总会有某些行业处在风口浪尖，也会有另一些行业处在冰封的谷底。
再过几年，情况可能又完全不同。
比如最典型的医药和基建，几年前还是炙手可热的明星行业，现在已经无人问津。
因此我们在孙悟空策略中，组合投资这些低估指数，目的就是要等几年后市场估值回归，赚到超过市场平均水平的α收益。
投资孙悟空策略最重要的就是要放弃主观判断，不要在意别人的评价。“买在无人问津处”，长期坚持下来，总能修成正果。
