一跌再跌！DMC刷新低！生胶局部跌破15000！注意！下游开启备货模式！11月走势如何演变？【周报】
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财经
2024-11-04 00:01
广东
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十一月将雪，寒谁计有无。10月下旬，在山东单体厂线性体及D4的冲击下，打破单体厂原来的供应格局，DMC重启价格战，截止11月1日，DMC主流报价跌至13000~13200元/吨，成交价跌至12500-12700元/吨，刷新年内最低价。而龙头厂DMC自用为主，仍高位坚挺在14200元/吨。中下游在DMC跌破13000后，逐步低位补仓，虽还持看空心态，但多数企业表示，可下滑空间不多，低位抄底也需循序渐进，当前可先备一波，若再跌再备。
进入11月来看，金属硅进入枯水期，生产成本上升，价格易涨难跌，单体厂让利空间也随之收窄。另一方面，原计划10月底重启的浙江装置，又将延期11月中下旬重启。另外，据我们了解，山东新产能的线性体仍在调整阶段，今年以提质为重，新产能谨慎释放，由此可见，11月供应增长有限，业内对过剩的恐慌情绪稍有缓解。且随着中下游已小批量备货一波，DMC有望止跌维稳一阵。11月开局，业内目光都聚焦在龙头厂，生胶能否保持高价差格局？市场震荡下又如何蓄力新一轮行情.........（原创编辑，未经授权请勿转载）
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1家年产40万吨新产能以提质为主，低负荷运行；1家年产70万吨装置恢复7成运行；
河北装置三期重新开车；内蒙古年产20万装置正常运行；内蒙古年产25万装置正常运行；
浙江2家装置正常运行；1家装置停车检修，计划11月中下旬重启；张家港40万吨装置降负运行；
部分停车装置恢复重启，整体开工率提升至67.33%左右。目前浙江一装置仍处于停车状态，山东新产能以提质为主，预计产能释放有限，11月供应面呈小幅增长趋势。
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107胶市场：上周国内107胶市场疲软下行。截至10月31日：107胶主流报价13500-14000元/吨，月内下跌350，跌幅2.48%；10月份均价14059.26元/吨，同比下跌5.9%。成本端，DMC与线性体同步下行，107胶成本面支撑力度明显不足，导致新单成交面临强烈的压价情绪。供应端，山东70万吨单体装置已恢复运行，短期主要交付前期欠单，后续随着订单陆续交付，新单青黄不接，将随市场低价吸单。从当前线性体销售情况来看，对107胶冲击面暂不大，局部单体厂的107胶实单让利至13500元/吨左右，硅酮胶企业仍侧向采购107胶。进入11月，山东107胶主力厂家释放供应，下游对107胶跌势不及DMC暂保持偏观望，供应端压力较大，预计107胶进一步让利接单。![]()
硅酮胶需求端：国内硅酮胶产销、库存、价格表现普遍弱势，尽管政策刺激使得市场氛围有所转暖，但这种变化尚未对经销商的下游心态和实际需求产生显著影响。随着市场采购节奏的放缓，以及交联剂D30价格再次回落到15000至15500元/吨的区间，硅酮胶企业的实际订单数量较少，询盘积极性也不高，多持观望态度。光伏胶市场，尽管国内地面电站的传统备货旺季已经启动，但由于组件厂家库存积压，成交仍然处于议价阶段，因此光伏胶的需求在短期内提升有限。 整体来看，短期内需求并未出现好转迹象，同时，成本端DMC及线性体表现弱势，107胶缺乏显著的利好因素提振，场内看空情绪较为浓厚。预计本周107胶行情将以弱势运行为主，局部让利成交。 硅油市场：上周国内硅油市场弱势整理。截至10月31日：硅油主流报价15500-16300元/吨，月内下跌100，跌幅0.63%；10月份均价15985.76元/吨，同比下跌2.51%。 成本端，DMC成交价跌至12500元/吨，显著削弱了成本端对硅油市场的支撑作用。供应端，场内硅油装置运行相对稳定，市场供应量充足，局部企业库存逐渐累积，出货压力逐渐增大，市场重心存下滑趋势。另一方面，由于多数硅油厂家仍在努力消化前期13000-13500元/吨的DMC原料，成本偏高，为此心态纠结，让利空间有限。 外资品牌硅油方面，张家港装置维持降负运行，国内有机硅市场持续遇冷，代理商让利出货，外资品牌硅油代理商报价窄幅回落至18500-19500元/吨，周跌幅0.78%。需求端方面，室温胶市场因行情弱势而使得下游持“买涨不买跌”态度，终端市场呈现出不冷不热的态势，新单成交多以刚需采购为主，对硅油市场的支撑有限，市场观望情绪浓厚，交易活跃度不高。尤其下游大厂原计划在10月末进行的备货订单被延后，硅油厂家新单成交情况不佳。印染市场，10月作为纺织传统旺季，其表现却不如预期。叠加成本弱势，整染厂商多选择保持稳定的开工率。终端需求并未明显改善，染整市场的订单下达情况并不乐观。日常生产多以消耗库存为主，新增订单较少。
短期来看，硅油市场货源供应稳定，但企业销售压力较大。下游及贸易商需求有限，市场交投氛围一般。在供强需弱的格局下，预计11月上旬硅油行情将延续弱势运行态势。
裂解料市场：上周新料表现弱势下行，裂解料企业也随之低迷运行，裂解料硅油报价12300~13500元/吨（不含税）。具体来看，由于下游刚需备货量有限，新料可商谈空间又大，裂解料厂新单成交受阻，多数企业减产运行以减少经营压力，供需勉强维系平衡，后续若无订单走量刺激，预计今年裂解料企业将减产进行到底。
废硅胶方面，裂解料持续减产，硅制品对低价置之不理，坚持满仓再放货。废硅胶回收商一边被压价一边被抬价，经营难以避免地亏损，毕竟废硅胶早已供大于求，角色调换后，回收商被迫成为收割对象。目前毛边报价4000~4300元/吨（不含税），此价格已维持大半年，中间偶有波动，也被局部回收商主动提价而面临亏损。2024年还有2个月，预计今年裂解料与废硅胶持续有价无市，僵持运行。
生胶市场：目前仍与DMC保持2000+的高价差格局，截止至10月31日：生胶主流报价15100~15500元/吨，月内上涨100，涨幅0.7%；10月均价15366.67元/吨，同比上涨12.11%。10月来看，DMC的降价对于生胶未形成冲击，一方面，龙头厂生胶自用量不断提高，外售量减少，导致前期累积订单较多，10月仍有大量预售单待交付；另一方面，其它单体厂的生胶装置谨慎提负，混炼胶备货意愿又低迷，调价也难以收获太多订单，因此与龙头厂保持高位。进入11月，随着DMC价格创新低，混炼胶强烈抵触高价生胶，龙头厂的A类客户11月的基础量暂停采购，而其它单体厂在巨大价差空间，对生胶装置纷纷提高开工率，报价虽与龙头厂保持一致，但成交让利已不止优惠400，为降低混炼胶厂的担忧情绪，局部单体厂一步到位，生胶成交价降至14500元/吨左右。短期来看，生胶高价差格局或有所收窄，但供应格局仍以龙头厂为主，毕竟一两个月的价差，A类客户还是会坚持完成三车基础量，对其它低价生胶小批量补仓，抄底仍在等待龙头厂11月的调价操作。小编认为，以当前的生胶格局来看，与DMC价差1000或成为常态。![]()
混炼胶市场：生胶高位坚挺，混炼胶大厂优势明显，形成降维打击。截止10月31日：混炼胶主流报13000~14000元/吨，月内下跌100，跌幅0.73%；10月均价13648.25元/吨，同比下跌1.33%。由此可见，无论是环比还是同比，与生胶走势背道而弛，经营压力不断升级。上周原本是混炼胶企业采购生胶与收款的重要节点，由于前期龙头厂生胶迟迟未能交货，DMC以及其它单体厂的生胶又持续下跌，不仅扰乱混炼胶业者心态，也打乱其采购计划，目前混炼胶厂刚需备货暂向其他生胶厂倾斜。局部有生胶线的混炼胶大厂，已采购DMC自产生胶，与其它中小混炼胶厂形成较大的成本优势，为进一步争夺市场份额，局部企业或低价出击。收款方面，据小编向业者了解得知，今年混炼胶收款压力加剧，中小硅制品拖款现象较往年严峻，但为留住客户，也只能被动面对。一边成本面临分化，一边账期延长，对于部分实力欠佳的混炼胶企业来说，资金周转及出货必然受到影响，洗牌正在激烈进行中。![]()
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硅制品方面：今年要说最吃香的制品领域，那必然是电线电缆、胶辊电力、定制化的成人用品等中高端赛道，常规类的产品利润持续被压缩，拖累上下游信心。不过下半年多地推出以旧换新等刺激政策，下游家电市场迎来消费热潮，带动硅制品需求提升！上周，2024年第二十六届全国（广州）性文化、成人用品、保健品博览会如火如荼展开，引来热烈关注，博览会现场可见，五花八门硅胶成人用品热辣亮相，无论是固态硅胶产品还是液态产品，各大制品厂商都在不断更新升级，迎合市场发展，推陈出新，弘泰硅业作为唯一一家硅橡胶原料厂家携七大系列产品首次亮相广州博览会，获得现场咨询不断。综上所述，供需失衡的阴影依旧笼罩市场。继“金九”表现平平后，“银十”亦未能扭转乾坤，步入11月，多重利空因素交织，市场压力重重。
成本端，本周工业硅现货市场价格向上震荡。截至11月1日，421#工业硅现货报价12000-13000元/吨，均价上涨100元/吨，周涨幅0.81%。随着枯水期逼近，西南地区厂家成本攀升，已陆续开展减产计划，不过西北地区新增产能的逐步释放将在一定程度上填补西南地区的产量缩减，整体库存水平依然偏高，预计向上调整幅度不大。
供应端：山东70万吨单体目前装置恢复7成左右，山东40万吨新装置以产品提质为主，暂未涉及产能提负，短期供应窄幅提升。目前，各单体厂固本培元，华北、华中厂家以DMC为主，山东两大单体冲击线性体、107胶、硅油；西南、西北以生胶为主。
需求端，交投以低价刺激为主，随着DMC及线性体的价格持续下滑，自产生胶和107胶的成本优势愈发显著。特别是自产生胶，对于混炼胶厂家而言，其性价比优势日益凸显。据我们了解，上周DMC低价刺激一波订单成交，出货压力暂缓解；高价生胶则面临有价无市，在龙头厂未出手前，混炼胶企业不敢轻易入场。预计11月上旬，DMC有望止跌维稳，生胶则存补跌风险。整体而言，今年5家新增装置已陆续开车4家，产能释放相对缓慢，但供应增量仍不可避免在提高。反观需求端，缺乏亮点表现，尤其建筑胶与传统硅胶制品承压较大，单体厂经过一系列的减产、稳价，1-9月仍实现扭亏为盈，相较于去年有较大的改善。展望4季度，业内仍在看空有机硅市场，但跌破13000以下的价格，抗跌性无疑在加强，同时，新产能以提质为主，意味着短期产能释放有限，预计这一波混战后，利润亏损压力下，11月各大单体企业或有望重回减产稳价局面。（以上分析仅供参考，交流之用，不构成所涉商品买卖建议）![]()
10月28日-11月1日有机硅市场主流报价：有机硅DMC
新 料：13000-14200元/吨 （净水含税）
裂解料：11600-12000元/吨（不含税）
羟基端封聚二甲基硅氧烷线性体
12500-13000元/吨 （净水含税）
有机硅D4
12800-14500元/吨（净水含税）
107硅橡胶（常规粘度）：
新料：13500-14000元/吨（净水含税）
二甲基硅油（常规粘度）：
国产：15500-16000元/吨（含税含包装）
进口：18500-19500元/吨（含税含包装）
裂解料：12300-13500元/吨（不含税）
生胶（分子量45万-60万）：
15000-15500元/吨（含税含包装）
沉淀混炼胶（常规硬度）：
13000-14000元/吨（含税含包装）
废硅胶（废硅胶毛边）：
4000-4300元/吨（不含税）
国产气相白炭黑（200比表面积）：
中低端：19000-22000元/吨（含税含包装）
高端：25000-27000元/吨（含税含包装）
硅橡胶用沉淀白炭黑：
（成交价有高有低，需自行与厂家询盘确认，以上价格仅供参考，不做任何成交依据）
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