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文丨水岸
大多数标的都在底部
今天的市场有一个现象，就是这段时间被热炒、收了多个涨停板、股价快速走高的“高标股”开始分化了，典型公司如深圳华强、新亚制程、大众交通等，纷纷以跌停收场了。
不过，也有不少热点开始了“无缝隙”的接力，像大医药板块，其中的民营医院、免疫治疗等几个细分板块涨得最猛。也顺便提一下，有不少民营医院概念股同时也有免疫治疗概念。
拿民营医疗来看，一批民营医院概念股都出现了大涨或涨停，像盈康生命、海南海药、济民健康、国际医学、光正眼科、何氏眼科、澳洋健康等，而且多数标的都出现了很强的爆发力且都在相对低位。
以盈康生命为例，公司曾通过收购玛西普100%股权进入放射外科设备领域，注入医疗器械业务。9月9日，公司股价收出低位“20cm”放量涨停（见附图）。海南海药在9月6日、9月9日已经连续收出了2个涨停板。
民营医院、免疫治疗等板块上涨背后，或与以下因素不无关联。
其一是关于外商独资医院。9月8日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知。其中提到，在独资医院领域，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院。外商独资医院，也是民营医院的范畴。
其二是关于外资从事基因诊断等。商务部等通知称，自发布之日起，中国四大自由贸易试验区（北京、上海、广东及海南）将允许外商投资企业涉足人体干细胞、基因诊断与治疗技术的开发与应用。
先来科普一下什么是民营医院吧，民营医院是指具有私人性质的医院。大部分是由社会出资以营利性机构为主导所办立的卫生机构；也有少数为非营利机构。从概念板块当中来看，其中一些医疗保健等公司通过与民营医院合作，也被归类为民营医院概念股。
从数据来看，民营医院这些年的数量在不断增加。如据国民经济和社会发展统计公报显示，2023年末全国共有民营医院2.7万个。
不过当前，我国还是以公立医院为主。据卫宁健康在互动平台剧透表示，公立医院是我国医疗服务体系的主体。据国家卫健委统计，近几年公立医院诊疗人次平均占医院总诊疗人次的85%左右，民营医院平均占15%左右。卫宁健康另外表示，公司服务的医院客户也以公立医院为主，据大致统计，公立医院订单金额约占90%以上，民营医院订单金额约占10%以下。
近来，有关支持民营医院的相关政策并不少见。如今年6 月，《深化医药卫生体制改革2024 年重点工作任务》印发，湘财证券认为，2024 年医改重点任务提出了制定促进和规范民营医院发展的政策，相比2023 年，新增了促进的表述，其认为这将有利于民营医院发展。
2024半年报业绩整体平稳
不少公司表示，民营医院的相关业务正在贡献不俗的业绩。据普门科技称，2024年上半年，公司皮肤医美业务实现同比增长34%，主要收入来自于民营医院，该产品线业务进展顺利。
另有公司表示，民营医院是公司的重点市场领域。如主营磁共振探测器的辰光医疗称，公司整机的主要客户目前是民营医院和二级及以下公立医院。
从民营医院整个概念板块来看，业绩面整体保持稳定状态。统计65只民营医院概念股来看，有47只2024年中报实现盈利，占比为72%；有30只中报净利实现增长，占比为46%。
例如新华医疗，2024年上半年，公司实现营收51.87亿元，同比增长2.24%；实现净利4.84亿元，同比增长5.57%。新华医疗主营业务为医疗器械及装备、制药装备、医疗服务。今年1月-5月，公司医疗装备出口订单增长超过50%。
再如安科生物，公司主营业务为基因工程、细胞工程、基因检测等生物技术产品。2024年上半年，公司实现营收12.99亿元，同比增长了0.9%；实现净利润为4.16亿元，较去年同期增长了4.99%。
除了上面提到的新华医疗、安科生物，爱尔眼科、三星医疗、马应龙、通策医疗、三诺生物等今年上半年也同样斩获了不俗的净利润（见表1）。
观察民营医院概念股业绩增长的原因，多与市场端需求等基本面因素有关。
举例像誉衡药业，公司2024年上半年实现净利1.25亿元，同比增长了342.39%。誉衡药业以制药业务为核心，公司表示，上半年业绩增长与部分核心产品如安脑丸/片、注射用多种维生素（12）销量实现较快增长等有关。
再如达嘉维康，公司主要从事药品、生物制品、医疗器械等产品的分销及零售业务。公司股价9月9日一度最高上涨了接近10%。2024年上半年，公司实现归母净利润3183.40万元，同比增长75.04%。其表示业绩增长主要与旗下医药工业板块全国销售渠道逐步铺开、零售药房业务逐步增长等有关。
爱尔眼科等获密集推荐
在利好驱动、基本面稳健且大多数民营医院公司的股价都在低位的节点，不少概念公司都获得了机构的重点推荐关注。
以万得近180天的统计数值显示，多家民营医院概念股获得了超过10家机构的买入以及增持评级。像爱尔眼科、三诺生物、华厦眼科、人福医药、方盛制药、通策医疗、三星医疗等都超过了10家，爱尔眼科获机构推荐的家数最多，有31家（见表2）。
进一步来看，机构的关注逻辑，主要聚焦公司经营、业绩等基本面因素的改善情况。
以获机构推荐最多的眼科医疗公司爱尔眼科来看，东吴证券8月28日有研报观点指出，未来随着屈光手术、视光产品等渗透率进一步提升，公司消费眼科有望实现稳健增长，给予公司买入评级；国投证券8月25日发布评级报告称，维持爱尔眼科“买入”评级，最高目标价为12.3元，截至9月9日收盘，公司股价报收9.53元。
三诺生物获机构的关注度也较高，有合计18家机构给出了买入以及增持的投资评级。三诺生物以血糖监测系统产品为主营业务。今年上半年，公司实现归母净利润1.97亿元，同比增长了12.61%。近阶段，公司股价也出现了异动表现，8月29日、9月4日分别上涨了8.89%、7.42%。
对于关注逻辑，东吴证券2024年8月30日有观点认为，三诺生物作为行业当中的龙头公司，未来有望持续保持高速增长，维持“买入”评级；华创证券给予公司2024年41倍估值，对应目标价约32元。截至9月9日收盘，三诺生物股价报收24.52元，相较于32元的目标价有30%的上涨空间。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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