这类理财产品，热度明显提升

财富 2024-11-21 12:22 北京

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市场上有一种理财产品，配置了部分权益资产，增大预期收益弹性，在股市上涨行情中还能分享股市红利。这样的理财，你会买吗？

从发行端来看，这类“含权理财”热度明显提升。

中国理财网显示，目前市场上待售和募集的混合类及权益类理财产品达到300余款。

业内人士告诉记者，这类产品内嵌权益类资产，可以打开产品收益空间、丰富产品谱系，特别是在股债“跷跷板”效应突出时，可以把客户留在银行系统内。

含权产品发行热度明显提升

无论从数据还是从理财公司的反馈来看，近期，增加权益资产配置成为不少理财公司的新选择，发行端明显有了热度。

“目前理财公司都想发行含权产品。对于理财公司而言，探索‘固收+’更多的可能性，增发含权产品，能进一步丰富产品线。”华北一家中型理财公司人士对记者表示，“我们的一些被动跟踪指数的产品，10月以来单位净值整体呈现较大幅度增长，其中不乏两位数的涨幅，而且客户申赎这类产品可享0费率优惠，近期投资者关注度有所提升。”

股市回暖，股债“跷跷板”效应在一定程度上显现，让理财公司布局权益投资的步伐更加坚定。“9月末，一些理财产品兑付后，客户将资金搬向股市，这让行业在产品线中增加含权产品的意愿变得更加强烈。如果理财公司自己有不错的含权产品，客户可以转换，这样可以把客户留在体系之内，不至于出现大面积资金流出。”上述中型理财公司人士说。

光大理财股票投资部总经理梁珉表示，随着权益市场逐步回暖，权益类理财产品的市场接受度有所提升，理财公司尝试加快推动含权产品的开发，以优化资产配置策略并满足多样化的投资需求。

理财的多资产探索

业内人士向记者介绍，当前理财公司投资权益资产，主要是投资公募基金，也有公司自己买股票或委外投资。在保证收益底线的基础上，不少理财公司发行的含权产品朝着多样化、多资产、多策略方向发力。优先股、可转债、量化对冲等关键词，正在助力理财公司寻找收益优势和估值稳定的平衡。

“从我们的探索实践来看，还是坚持以‘稳’为基，逐步推进。比如红利策略产品，我们专注于投资高股息、低波动的优质公司，这类公司往往具有稳定的现金流和良好的公司治理。回顾以往，运用这类策略的产品业绩表现还是不错的，这证明了即便在市场大幅波动的情况下，只要策略选择得当，权益投资仍然可以贡献稳定的收益。”信银理财投资部门负责人对记者表示。

“我们也在积极探索量化投资策略。通过构建多因子模型系统性地挖掘市场机会，同时通过严格的风险控制确保组合的稳定性。这种量化方法不仅能提升投资的科学性和纪律性，也能更好实现产品绝对收益的目标。”上述信银理财投资部门负责人说。

做好客户分层

新产品匹配新需求

记者翻阅中国理财网数据发现，在新发含权理财产品中，权益类资产配置比例较低的产品仍占据绝对主流，权益配置比例高的权益类产品目前待售产品不足10只，且暂无正在募集的权益类产品。

“权益类理财产品因为含权比例高，净值波动大，并非市场主流，且这类产品需要临柜认购，销售难度较大。居民风险偏好虽较之前有所提高，但在选择理财产品时，依然偏好净值稳健、流动性好的类型。目前权益类理财市场产品发行规模并不大。”华南某股份行代销部门相关负责人说。

业内人士分析，与公募基金产品相比，权益类理财产品在信息披露充分度、申赎便利度上较为欠缺，产品发行机构权益投研能力积累不够深厚；从客户端来看，消费者对理财产品仍未摆脱“类存款”的印象，高比例配置权益类资产的高波动产品在客户端面临“不买账”的窘境。

市场人士预计，随着权益市场回暖和赚钱效应提升，未来客户端对含权理财产品甚至权益类理财产品的配置需求会边际提高。银行理财需要在传统低风险、低波动投资需求之外，做好客户分层，筛选出能够承担中高风险理财投资需求的客群，以新的产品匹配新的需求。同时，理财公司在权益投研能力建设上也需要进一步积累和沉淀。

“后续会多引入含权多策略产品。”前述代销部门相关负责人称，“我们比较关注含权产品的投资策略、投资团队的经验、过往投资业绩、理财公司权益类或含权产品投资投研体系是否完善，以及产品设计能否灵活配合代销分行及客群定制的需求。”

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