文丨牛犇
中秋节前，A股市场再次向下探底，但与此同时，部分板块也显示出韧性，半导体行业就是其中之一。消息面上，半导体板块本轮的强势是有技术不断发展、行业持续复苏做背书的。
而从历史上看，半导体也是牛股辈出的行业，甚至不乏十年十倍的公司，深耕其中的国家大基金就因此赚得盆满钵满。而从最新的持仓变动来看，国家大基金近期加仓动作频频（后台回复“国家大基金”领取全部持仓名单）。
近期，市场期待已久的“草莓”模型终于问世！
据报道，北京时间9月13日晚间，人工智能研究公司OpenAI正式公开一系列全新 AI 大模型，新模型专注于复杂任务推理，能在科学、编程和数学等领域解决比以往模型更难的问题。OpenAI表示，对于复杂推理任务而言，新模型代表着人工智能能力的崭新水平，因此将计数重置为1，给它一个有别于“GPT-4”系列的全新名号，o1 模型。
相较于“GPT-4”系列，o1 系列模型使用速度慢，价格更高，但在回答问题前会像人类一样花更多时间思考，产生一条长的内部思维链，并向用户解释推理过程。对此，有业内人士表示，o1系列模型对于处理代码的智能体系统来说是一个重大进步，更有业内人士指出，OpenAI全新发布的o1模型，预示着我们正式迈入了下一个时代。
作为AI技术的重要支撑，半导体的市场需求也因此而随之增加。以今年已公布的数据为例，2月15日，OpenAI发布了文生视频模型Sora；3月，月之暗面发布了Kimi智能助手；5月，微软推出了Copilot+PC……与之相对应的是，上半年全球半导体销售额合计为2860.5亿美元，同比增长17.06%。今年7月，半导体的市场需求再次扩容，全球半导体行业销售额达到513亿美元，同比增长18.7%，其中中国半导体市场表现出色，同比增长19.5%。
在业内人士看来，如今o1 系列模型技术的重要突破将再次提振对半导体的市场需求。或是受此利好消息刺激，A股的半导体板块在持续调整的市场中出现了不少大涨的个股。其中，截至13日午间收盘，新相微大涨接近9%，富乐德、寒武纪、源杰科技、中科飞测等纷纷跟涨。
当然，从上市公司半年报来看，半导体市场本身也在持续复苏的进程之中。
据Wind统计，目前申万半导体行业共收录了159只个股，有113只在上半年实现盈利，超过五成的个股实现盈利的同比增长。其中，数模混合芯片设计公司英集芯的业绩增速最快达1776.17%，对此，英集芯在半年报中表示，报告期内，受消费终端需求逐渐回暖的影响，公司总体经营业绩稳步增长。
此外，同期实现业绩的较快增长的半导体公司还有长川科技、全志科技和韦尔股份等35家，其增速均在100%以上(见表1)。其也普遍表示，业绩增长与半导体市场持续复苏相关。如长川科技在半年报中表示，报告期内，国内集成电路行业总体温和复苏，细分领域客户需求提升显著，公司应用于集成电路测试领域的产品覆盖度不断拓宽，市场占有率持续稳步攀升，营业收入较上年同期有较大幅度的增长。
在业内人士看来，未来，半导体行业的这种复苏趋势有望持续。国际半导体产业协会（SEMI）预测，2024年全球半导体销售额将增长13%至16%，可能达到6000亿美元，未来几年将持续保持增长，到2030年有望实现1万亿美元。
相关上市公司也基本持此观点。如在近期机构调研中，长电科技表示，“下半年通信类客户旺季，叠加高性能先进封装和新型应用的布局进一步展开。对于2025年，预计半导体市场将持续复苏，推动公司业务进一步成长。”
实际上，半导体板块也是A股历史上牛股产生的温床。
以近十年的数据为例，据Wind统计，行业方面，目前申万细分行业（三级）共有134个；个股方面，区间收盘价最大涨幅超过1000%的沪深股票有24只。其中，涨幅超十倍的半导体公司多达5家，分别为北方华创、长川科技、兆易创新、圣邦股份和韦尔股份。从这些牛股的基本面来看，其走牛的基础多与业绩持续上涨等因素相关。
此外，这些牛股中有多只都有共同的大股东——国家集成电路产业投资基金股份有限公司和国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下统称，“国家大基金”）。如北方华创，国家大基金自2019年三季度末即现身公司前十大流通股股东名单，至今已连续重仓20个季度。长川科技，国家大基金自2018年二季度末现身至今已连续重仓25个季度……
截至今年二季度末的最新持仓显示，国家大基金在二季度期间又新进重仓了多只相关个股。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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