「10」期权中的买方和卖方
文摘
2024-08-01 23:18
上文期权的发展历程我们明白了期权的发展历程，以及我们可以操作哪些期权合约。从这一节开始，我们先花点时间，梳理一下，日常期权学习过程中，会经常遇到的一些很基础、但是很重要的专业术语。这些梳理主要是为了扫清后面文章的阅读障碍，先从期权的分类说起。按照不同的标准，从实际交易的角度出发，最常见且最重要的期权分类是买方和卖方：
之所以说常见，是因为只要做期权，买方和卖方就会天天见。
之所以说重要，是因为我见过部分期权投资者，花了几年时间，亏损上百万乃至数百万，都没有理解这两个词，我没有夸张。
我说这番话，没有任何幸灾乐祸的意思，同为市场修心人，太理解这一行的不容易了。说这番话仅仅想表达，理解买方和卖方对于我们每个想在期权市场获得可观回报的人而言，无比重要。期权里面的买方和卖方，跟期货交易、农产品现货交易、股票交易中的买方和卖方意思不一样。
在期货交易和农产品现货交易中，本身没有买方和卖方的说法，有时候闲聊的时候，大家说买方和卖方，实际上说的是做多的那一方，和做空的那一方。股票交易中，也没有买方和卖方的说法，在某些特定的场景下，买方只指买入股票的那一方，卖方是指卖出股票的那一方。但是期权交易中，买方和卖方的界定非常清晰，而且两者的区别很大。
在实际交易中，期权买方是指支付少量权利金，想获得高倍数利润的投资者，我们平时看一些期权的帖子，看见说赚几倍，甚至赚十几倍，几十倍的，这些不是骗子，这就是指的期权买方。
从理论来说，期权买方最大亏损为投入的权利金，盈利无限，俗称亏损有限，盈利无限。
特别提示：我不知道你看见“亏损有限，盈利无限”这 8 个字的时候，是不是觉得很带劲。反正我刚接触期权的时候，看见这 8 个字，感觉无敌。但是，真实的情况是，买方赚钱的时候，赚钱效应虽然明显。从历史数据看，整个期权是牛短熊长的市场，也就是说，买方并不是天天有，买方是在行情、时间、波动率三要素都配合的情况下才会有。对于刚接触期权的投资者而言，在没有深刻理解买方特征之前，做买方一定要注意控制仓位，防止小钱小赚，大钱大亏，就很搞心态了。对于被买方“亏损有限，盈利无限”这 8 个字所迷惑，绕不出来的人。
我们探讨一个问题：请问股票买卖，在不融资的情况下，是不是也是“亏损有限，盈利无限”呢？为什么这么多人炒股亏呢？而且股票的“到期时间”可比期权要长哦。在实际交易中，期权卖方是指支付保证金，收取买方权利金的机构和个人。我这里特意加了“机构和个人”，因为学好卖方才是个人投资者在期权交易中能成功的关键要素。我们都听说过投资市场有庄家，期权市场的卖方实际上就是“庄家”，学好期权卖方，在我看来，对于我们个人投资者而言，能合法“坐庄”的唯一途径，就是期权了。
前面说的买方赚钱很好理解，投入一笔钱买入某张期权，价格涨了，买方就赚了。当一笔期权订单成交后，买方投入权利金，卖方投入保证金，最终卖方的最大利润就是买方投入的那笔权利金，但是卖方亏损的时候，理论上就没有上限。你看见卖方“盈利有限，亏损无限”的时候，是不是和我前几年一样，感觉很不划算，开始抗拒卖方，进而想着买方搞个猛的？
其实关于买方和卖方的描述，没有说全，完整的应该是这样的：期权买方：亏损有限，盈利无限，但是大部分时候是亏的。
期权卖方：盈利有限，亏损有限，但是大部分时候是赚的。彩票店：对于买彩票的人来说，是不是亏损有限，盈利无限，但是禁不起一直买一直不中奖的。
保险公司：对于买车险的人来说，最大亏损是投入的那笔保费，如果车辆和人发生摩擦，维修费就不需要自己出了，感觉赚了一大笔，但是你发现没，一旦你理赔了，第二年保险费就要涨了。
你彩票中奖的钱，实际上是其他那些买彩票没中奖人的钱，彩票店收了，然后给你一丢丢。你车险理赔的钱，实际上是其他买保险的人支付的保费，保险公司收了，分了你一丢丢。
为什么前面说？学好卖方才是个人投资者在期权交易中能成功的关键要素。学会了卖方，你的账户里不一定要有卖方订单，但是你的心里得有，这个很关键。买方亏损的人做卖方也会亏，卖方做不好的人，做买方也白搭。
