从“史上最好”到“史上最差”，很多企业只走了一年。
而这正是当前光伏行业的残酷现实。近年来，光伏主材各环节产量“狂飙”，光伏积累产能已超出当前全球光伏装机需求一倍。与之相伴的是，光伏制造板块超六成上市公司今年前三季度营收同比下滑，近八成净利同比下滑，营收TOP5中四家企业陷入亏损。
头部企业面对营收利润双危机举步维艰，处于中下游体量的公司只会更不好过。据业内统计，2024年走到目前，综合海内外至少已有13家光伏企业破产倒闭，包括但不限于腾飞光伏、腾晖光伏、宁东欣润、智博光伏、惠德太阳能、双盛光伏、ST嘉寓、神华(北京)光伏等。
任何行业发展到一定时期必然会面临周期跨越的考验。从决策视角分析，行业周期大概分为起步、成长、成熟、整合、涅槃、收获、变革，七个维度阶段。整个过程应当是波浪式前进、螺旋式上升的。
如今，随着行业自律公约与头部企业展现出的配合姿态，我们有理由相信光伏产业正处于成熟与整合的鸿沟间，正在历经黎明前的漫长黑暗。而在这个“长坡滚厚雪”的历程中，行将踏错或许就会“万劫不复”，战略无为、稳健上升、激进扩张，三者之间看似相差悬殊，往往却仅是一念之间的一线之隔。
回顾中国光伏二十余年，如同通威集团董事局主席刘汉元所说，从“跟跑”到“领跑”，从“三头在外”到全球“三个第一”，中国光伏书写了一部中国光伏人不屈不挠的奋斗史。
翻开这本厚重的“史书”，历历在目的，既有“春风得意马蹄疾”，也有被强征关税时的血与泪，更多的还有激荡年间那些野蛮生长于“草莽”时代、而后被周期残酷冲刷再也无能上岸的少年“英雄”。
从历史看未来。盒子在此整理了五家具有代表性的、曾经跻身于行业头部的光伏企业，希望可以通过其“梦醒时刻”为部分处于盲动又或疯狂中的企业敲响警钟。
01
汉能集团
1989年，怀揣五万元借款，李河君踏上了创立汉能集团的征程。十年后，建成了全球最大民营私有水电站的他，将目光转向光伏，捧出一支“妖股”的同时，打造了一座市值3000亿元的能源大厦。
在接受《纽约时报》专访时，记者问道，你是否认为自己是天生的领导者？李河君斩钉截铁地回答两个字：是的。
极具戏剧性地是，在李河君问鼎“2015年胡润全球富豪榜”的24分钟后，汉能薄膜立马被曝大量关联交易并涉嫌操作股价，成为无数股民的梦魇。一时之间，顶着“水电大王”“能源大王”“光伏大佬”等标签的李河君，仅靠一张嘴就撬动多家地方政府合计近2000亿的投资的李河君，被“骗子”“首负”声淹没，狼狈而逃。
02
中利集团
2011年，中利集团子公司以4.82亿元的价格从江苏中鼎房地产公司手中收购了江苏腾晖电力科技有限公司（后更名苏州腾晖光伏技术有限公司）51%股权，由此进入光伏市场。而后一年，光伏行业迎来寒冬，彼时逆势增长的腾晖光伏是家家羡慕的对象。
2015年，中利集团提出了“万农光伏”理念，旨在结合中国农业特点，开创“光伏电站+规模农业”业务模式。此后，公司进入三年扩张期，与多个地方政府合作开展项目。据统计，2017年公司和多地政府签订的共计606MW扶贫项目，为中利集团带来30亿元收入，吸引着其他企业也纷纷入局光伏扶贫。
危机正诞生于此。由于垫资修建的合作模式，导致公司资金压力巨大，截至2017年底，中利集团已经为43个贫困县垫付超50亿元资金。同时，无序扩张的“光伏扶贫”也导致了大量项目建成却无法接网。最终，国家能源局、国务院扶贫办一纸《光伏扶贫电站管理办法》，成为了中利由“盈”转“亏”的临界点。
如今明晃晃的ST字样，讲述着中利激进扩张的六年苦痛，也无声审判着集团至今未解的资金挪用问题。同时，处于持续亏损状态中的腾晖也无力接下河北县级人民政府抛出的260亿元共建大单，最终宣告破产。
03
海润光伏
而内幕交易的背后操盘者，正是海润光伏董事长，被称为“光伏教父”的杨怀进。
这是一起缘起于2014年的精心策划的“高送转”事件，在初期导致了海润光伏股价飙涨。值此之际包括董事长杨怀进在内的股东则利用内幕消息套现离场，留下中小股东承受巨大损失，最终导致海润光伏而陷入困境。
随后监管层对公司和杨怀进进行了处罚，而杨怀进也辞去了公司一切管理职务。最终，杨怀进因犯内幕交易罪被判刑，海润光伏的声量也消逝平息。
作为尚德电力、中电光伏、晶澳太阳能及海润光伏四家上市公司的主创人员，在前一个公司上市成功后就转投下一家的怀抱，杨怀进的创业履历可谓是辉煌不已。可惜时至今日再看来，除了晶澳以外，其他三家均被淹没在历史洪流中一蹶不振。或许这也与杨怀进本人的财经金融出身有关。
从晶澳跳出后，杨怀进“独立”掌舵海润光伏，面对彼时制造端出口的“卡脖子”境况，他带领海润瞄准下游光伏电站项目，走上了开发电站的扩张道路，以求实现光伏产业的一体化整合。彼时，海润光伏总共在境外4个国家投资70MW电站，在国内市场建成并网电站项目8个，总装机量达到了220MW。
2014年，也就是“高转送”事件之初，海润公布投资计划书显示，公司拟投建电站装机规模达1864MW，投资总额约180多亿元。宏大的志向叠加孱弱的资本实力，错误估计行业局势的“大跃进”式步伐，最终葬送了杨怀进与他的光伏梦，也埋葬了众多无辜股民的钱财资产。
04
赛维LDK
05
中电光伏
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