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自 2025 年 1 月起，美国依据《哈特 — 斯科特 — 罗迪诺反托拉斯改进法》（HSR）对境内企业并购的反垄断审查程序进行修整。新规定要求企业在提交 HSR 申报时，必须提供更为详尽的信息，涵盖竞争者、供应链以及主要客户的相关数据。申报流程方面，以往平均耗时不足一周即可完成，但现在预计申报流程平均将额外增加超过 40 小时。世界贸易组织有望永久禁止对跨境数字交易征收关税。约一半的世界贸易组织成员就电子商务达成一项初步协议，将永久禁止对跨境数字交易征收关税。以下为本周全球十大并购（2025.1.13-2025.1.19）：1、Constellation Energy拟164亿美元收购CalpineConstellation Energy 同意以 164 亿美元收购 Calpine，支付方式为现金和股票，同时承担 Calpine 约 127 亿美元的净债务。这将是美国发电公司规模较大的收购之一，完成后 Constellation Energy 将在 22 个州增加 78 座发电厂，发电量达 27GW。消息传出后，周五美股盘前，Constellation 涨超 13%。市场对此次收购给予积极回应，认为该举措将进一步提升 Constellation Energy 的盈利能力与市场地位，看好其未来发展。2、强生计划收购Intra-Cellular Therapies强生以 146 亿美元总估值收购 Intra - Cellular 全部流通股份。Caplyta 前景被广泛看好，有望成为精神疾病治疗领域标杆药物。强生预测其年销售额峰值超 50 亿美元，足以跻身神经学药物销售前三，且专利期延长至 2040 年，未来 15 年无仿制药竞争。此次收购对强生在精神疾病治疗药物布局意义重大。Intra - Cellular 成立于 2002 年，专注于中枢神经系统疾病创新药研发。尽管前期发展面临诸多困难，但自其核心药物 Caplyta 获美国 FDA 批准后，销售额迅速增长，展现出巨大潜力。强生为拓展在该领域的业务，计划收购 Intra - Cellular。行业内认为此次收购将对精神疾病治疗领域和生物科技行业产生深远影响，为创新药研发企业发展提供了新的思路和借鉴。紫金矿业发布公告，拟通过全资子公司紫金国际控股，以每股 35 元共计 137.29 亿元收购藏格矿业 24.82% 的股份，加上此前持有的股份，合计持股比例将达 25%，实现对藏格矿业的控制权并进行财务并表。此次收购符合政策导向，有助于资源整合，紫金矿业将大幅增加铜、锂资源储备，新增钾资源，实现对巨龙铜矿的绝对控股，拓展资本版图。消息公布后，藏格矿业股价开盘直接涨停，显示出投资者对这一并购交易的高度认可。市场认为此次收购将为双方带来协同效应，提升紫金矿业在矿产资源领域的竞争力。Symbotic 将以 2 亿美元现金收购沃尔玛的机器人业务，并与沃尔玛达成另一项协议，沃尔玛将向 Symbotic 支付总计 5.2 亿美元，其中 2.3 亿美元于交易完成时支付，专项用于新系统开发，另外还有高达 3.5 亿美元的额外或有对价。此次收购预计在 Symbotic 的 2025 财年第二季度完成，有望推动集成供应链发展，增加 Symbotic 订单量。消息传出后，Symbotic 美股大涨超 20%。市场对此次收购及双方合作前景充满信心，认为这将提升 Symbotic 在仓储机器人市场的地位，为其带来更多业务机会。中国儒意拟以 8.25 亿元的代价收购腾讯旗下北京永航 30% 的股份，其中 7.43 亿元为现金支付，剩余对价通过发行股份支付。此次收购强化了中国儒意腾讯游戏外部发行商的角色，使其获得成熟游戏项目，进一步拓展游戏领域业务。财中社认为，腾讯出售北京永航股权类似将成熟项目提前变现，中国儒意也能借此拓展业务。此次收购反映了游戏行业内资源整合与业务拓展的趋势，受到行业关注。亿纬锂能计划以现金方式收购有限合伙企业持有的亿纬动力 1.0962% 的股份，交易总金额约为 5.79 亿元。完成交易后，亿纬锂能将全资拥有亿纬动力，进一步加强对其经营管理，提升决策效率，符合公司长远发展战略。亿纬锂能表示此次交易不会改变合并范围，不损害公司及股东利益，对公司财务状况和经营成果无负面影响。市场对该收购反应较为平稳，认为这是公司内部业务整合的正常举措。亿纬锂能在锂离子动力电池市场占据重要地位，亿纬动力作为其重要子公司，承担动力电池业务，拥有电芯研发和系统集成的核心技术，在行业内竞争力较强。为加强整体管理，亿纬锂能计划收购亿纬动力部分股权。圣湘生物拟以 8.075 亿元现金收购中山海济 100% 股权，资金来源为自有资金及银行并购贷款。此次并购意味着圣湘生物切入生长激素产业，打造 “诊疗一体”，实现精准医疗战略布局，借助儿科感染领域优势，深化儿科诊疗一体化发展。该交易给生长激素产业带来新变化，有望推动 “诊疗一体” 模式发展，为行业提供新思路。永兴股份拟以现金 3.3 亿元收购参股公司洁晋公司 41% 的股权，交易完成后，持股比例将由 49% 提升至 90%，并将其纳入合并报表范围。此次收购使永兴股份能发挥自身优势，深化协同效应，提高洁晋公司运营能力和生产效率，提升投资回报率。永兴股份是广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业，具备强大运营能力和技术优势。洁晋公司是忻州市固废综合处置产业园的建设和运营主体，业务涵盖垃圾焚烧、餐厨废弃物处置、污泥无害化处置等领域。永兴股份为拓展业务，收购洁晋公司股权。该交易标志着永兴股份在全国业务布局的深化，有助于扩大业务区域和覆盖范围，提升在固废处理领域的综合竞争力，受到市场关注。广哈通信拟以 2.448 亿元现金收购四川赛康智能科技股份有限公司 51% 的股份，将受让赛康智能原股东曾德华、田玉琦等 7 人持有的 2580.6 万股股份。此次收购旨在完善广哈通信在智能指挥调度领域布局，拓展电力市场业务链条，融合双方优势，提升信息采集与处理能力。广哈通信以 “成为智能指挥调度领军企业” 为战略目标，正加快构建 “核智数云” 技术体系。赛康智能专注于电网设备在线状态监测和设备内部结构图像分析等业务，在电力设备状态评价和智能监测方面技术突出。南大光电拟以现金收购苏州南晟壹号企业管理合伙企业持有的全椒南大 16.54% 股权，交易对价 2.3 亿元。交易完成后，全椒南大将成为全资子公司，有助于提高决策效率，整合业务资源，加强各业务板块管理与协同，做优做强电子特气业务，提升核心竞争力。
南大光电是从事先进电子材料生产、研发和销售的高新技术企业，业务涵盖先进前驱体材料、电子特气和光刻胶及配套材料三个板块。全椒南大主要从事氢类电子特气产品的研发、生产和销售，是南大光电磷烷、砷烷的主要研发和生产基地。
市场对南大光电此次收购持积极态度，认为有助于完善事业合伙人机制，优化业务结构，提升在电子特气领域的竞争力与盈利能力。（*本文根据晨哨数据结合公开资料整理而成）
