在本文中，我们将深入探讨 中电电机（603988）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现中电电机具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，中电电机无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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中电电机基本情况
情况介绍
中电电机股份有限公司（股票代码：603988）主要从事大中型直流电动机、中高压交流电动机、发电机、电机试验站电源系统和开关试验站电源系统等成套设备的研发、生产和销售。公司经营模式主要为订单式生产，拥有覆盖全国的营销网络，并在国内外拥有稳定的客户和合作伙伴。
股本股东分析
截至2022年，公司总股本为235,200,000股。前10名股东持股情况表明，公司股权结构较为分散。2022年，公司向全体股东每10股派发现金红利0.658元（含税），合计拟派发现金红利15,476,160.00元（含税）。
经营能力分析
2022年，公司营业收入为85,994.48万元，较上年同期增加4,058.67万元，增长4.95%；净利润为5,158.44万元，较上年同期增加1,164.62万元。2023年，公司营业收入和净利润均有所下降，显示出一定的经营压力。
竞争能力分析
公司所处电机制造业竞争激烈。2022年，行业产销同比平稳增长，但近70%的企业同比增长率低于平均值。公司经济效益综合指数在行业中排名第十三位，显示出一定的竞争能力。
发展情景分析
2022年，受国际能源价格上涨及国内行业周期影响，我国经济运行总体稳定，工业生产平稳发展。在此背景下，公司业务呈现稳步增长态势。但受国内外复杂环境的影响，公司面临一定的挑战。
重大事项
2024年7月，公司控股股东宁波君拓企业管理有限公司与北京高地资源开发有限公司签订了股份转让协议，可能导致公司控制权变更。
公司基本情况小结
中电电机作为一家电机制造企业，在行业中有一定的竞争地位。近年来，虽面临一定的经营压力和市场挑战，但公司基本保持稳定发展。未来，公司需关注市场变化，提升产品和服务质量，以增强其TóuZī价值。
所属行业状况分析
所在行业类型
中电电机所在的行业为电机行业，该行业涵盖电机的研发、生产和销售。电机，俗称马达，是一种依据电磁感应定律实现电能转换或传递的电磁装置，主要作用是产生驱动转矩，作为用电器或各种机械的动力源。
行业周期性
经济周期
电机行业与宏观经济紧密相关，其周期性受经济波动影响较大。在经济扩张期，电机需求增长；在经济衰退期，需求减少。
生命周期
电机行业已进入成熟期，技术创新和产品升级是当前的主要发展特点。
行业竞争格局
中国电机市场规模持续扩张，2016年至2023年复合年增长率为8.6%。然而，2023年电机产量有所下降，表明市场竞争加剧和需求变化。
行业发展趋势
高效节能是全球电机制造业的发展趋势。中国电机行业正朝着高效、节能的方向发展，受到国家Zhèng策的支持和市场需求的影响。
行业状况小结
中电电机所在的电机行业是一个成熟且与宏观经济紧密相关的行业。市场规模持续增长，但面临市场竞争加剧和需求变化的挑战。高效节能是行业发展的主要趋势，符合国家Zhèng策导向和市场需求。因此，对于TóuZī者而言，关注行业内的技术创新、市场扩张以及Zhèng策导向是评估TóuZī价值的关键因素。
公司财务状况分析
偿债能力
2024年DìYī季度，中电电机的总资产为1,067,089,212.59元，较上年度末下降4.02%。
DìYī季度末，归属于上市公司股东的所有者权益为655,289,721.26元，较上年度末下降1.40%。
DìYī季度的经营活动产生的现金流量净额为-36,839,145.44元，表明公司短期偿债能力较弱。
营运能力
2024年DìYī季度，公司的营业收入为110,321,130.81元，同比下降39.16%。
DìYī季度净利润为-18,424,110.23元，较去年同期大幅下降，反映出公司在经营活动中面临的挑战。
盈利能力
DìYī季度的销售毛利率为17.52%，销售净利率为-16.70%，净资产收益率为-2.84%，显示公司盈利能力较弱。
2024年第二季度，公司单季归母净利润为-639.15万，同比下降195.00%，进一步表明盈利能力下降。
成长能力
2024年第二季度，公司营业收入同比下降28.24%，扣非净利润同比下降181.86%，显示公司成长能力受到挑战。
2024年上半年，公司主营业务的年度营收情况显示，交流电机、直流电机、发电机等主要产品营收均有所下降。
财务状况小结
中电电机在2024年的财务状况表现出一定的挑战，特别是在偿债能力、营运能力和盈利能力方面。公司的营业收入和净利润均出现下滑，反映出经营压力增大。同时，公司的成长能力也受到质疑，主要业务营收同比均出现下降。这些因素可能对其TóuZī价值产生负面影响。
公司估值
内在价值
Jué对估值
中电电机的每股收益折现模型（DCF）显示其内在价值为1.38元。
相对估值
市盈率（动态）：-254.89
市盈率（静态）：107.13
市盈率（滚动）：242.70
市净率：7.04
股息连续派发纪录：信息未解锁
市盈率：453.89
市场价格
Zuì新股价：19.68元
闭市价格（25/10）：16.36元
52周价格范围：5.92 - 16.78元
1年涨跌幅：63.93%
公司估值小结
中电电机的内在价值（1.38元）与市场价格（19.68元）之间存在较大差异。根据Jué对估值法，公司股票可能被高估。然而，考虑到市盈率和市净率等相对估值指标，特别是动态市盈率的负值，表明公司可能面临一些财务压力或市场对其未来收益的预期较低。因此，TóuZī者在考虑TóuZī中电电机时，应综合考虑这些因素，并密切关注公司的财务状况和市场动态。
报告结论
股价趋势判断
中电电机的股价近期呈现弱势下跌趋势，建议TóuZī者逢高卖出，暂不考虑买进。该股票在过去几天虽有所上涨，但整体市场表现不佳，跑输大盘和行业平均水平。
参考TóuZī评级
中电电机的综合诊断得分为3.9分，仅打败了14%的股票。这表明其TóuZī价值相对较低，短期内不建议增持或买入。
主要风险提示
中电电机的风险提示包括：股价走势的弱势下跌、市场表现不佳、以及未获得多数机构的显著认同。此外，公司的研发投入相比同行业其他公司较弱，可能影响长期发展。
评级和风险小结
中电电机在业绩、技术、市场、管理等方面存在一定的强项和弱项。其历史业绩较好，但技术能力和市场表现相对较弱。考虑到其股价走势的弱势和市场表现不佳，建议TóuZī者谨慎对待，关注其长期发展前景及潜在风险。
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