盘中一个小报的内容刷了各个群。
一图。
湾湾的名词和我们不太一样，辉达=英伟达，矽光=硅光
英伟达为啥着急，因为铜缆虽然便宜，但串联起来有很多问题。
比如散热问题，比如讯号干扰问题，都会影响工作效率。
单机柜的情况下，这些还能忍受，但多机柜，特别是要组万卡的规模下，就严重影响到效率。
NVL72曝光图已经能看到了，密密麻麻的PCB背后必然是无数的铜缆。
所以需要新的CPO交换机，来彻底解决铜缆传输的问题。
但谈何容易呢？
愿望是美好的，在面临超大数据的耦合情况，即使是光通信更高效，但失败率也更高。
这就是为什么科技题材中一直会有两种声音的碰撞。
要么铜进光退，要么铜退光进。
事实是，无论什么技术，这两个都会长期共存。
正如4G技术和5G技术一直都是并存。
5G当然好了，但实际使用中4G也够用还便宜。
铜缆和光通信就是这种关系。
不可能完全舍弃铜缆，也不可能止步于铜缆。
按照产业调研的最新消息看。
CPO在今年会有飞速进展，目前已经限制到英伟达的赚钱能力了。
之前是英伟达自身的产能限制赚钱了，现在是周边产业链的支持跟不上了，黄仁勋能不着急吗？
受此消息影响，明明白白写在报纸上的天孚通信，成了题材龙头。
只能说，持有的朋友很幸运，这个公司一直高不成低不就的，终于成了一回明星。
不过题材虽然这样炒，但你也要理解未来的一个趋势。
硅光技术没这么容易落地，一旦无法突破，就变成拖累英伟达的累赘。
让NVL72的出货量大打折扣。
可以预见，3月之后，8月之前，硅光的技术如果没有预期达成。
英伟达，会大调整一波。
因为全球给预期太高了，不进则退。
最后再给大家鼓鼓气。
【台积电|24Q4法说会】台积电：AI加速器收入将翻番，24-29年AI加速收入CAGR高达40%
挑核心的说。
24Q4财报要点：受益于AI需求强劲，营收268.8亿美元，接近指引上限，毛利率59.0%，位于指引上限
2024年财报要点：AI加速器收入同比增长两倍下，25年营收同比+30.0%，毛利率同比+1.7pct
2025年前瞻指引：AI加速器收入将翻番，CoWoS并无转单，驱动25年营收同比增长mid-20s%，预计AI加速器收入24~29年CAGR高达40%
2025年资本支出：指引25年资本支出中值400亿美元，同比高增34%
N2及A16制程情况：N2预计于25H2量产，N2P及A16预计于26H2量产
全球建厂计划：美国亚利桑那Fab 1已于24Q4进入量产，日本熊本厂已于24年底开始量产。
全球投资者想要的，都给了。
业绩指引翻倍，否认了CoWos砍单，继续供不应求。
资本开支高速增长，利好所有的台积电供应商。
还有人怀疑AI的成长性和高景气度吗？
趁着市场调整期间，认准了核心龙头们，勇敢低吸吧！
哪怕美国再怎么限制，中国都会有自己的AI产业链，自主可控。
珍惜当下的底部机会！
云南约牛证券投资咨询有限公司
郭修文 执业编号：A0670624060005
风险提示：股市有风险 入市需谨慎
