有友食品「603697」"泡椒凤爪领军企业有友食品：稳定市场地位+创新驱动，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 有友食品（603697）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现有友食品具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，有友食品无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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有友食品基本情况

情况介绍

有友食品股份有限公司于2019年登陆A股市场，总部位于重庆市渝北区，主要从事泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售。公司主要产品包括泡椒凤爪、猪皮晶、竹笋、鸡翅、豆干和花生等。该公司在食品饮料行业中排名第130位，其行业地位相对稳定。

股本股东分析

截至2023年，有友食品的总股本为79,500,000股。2023年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.50元（含税）。公司的股本结构和股东情况较为稳定，有利于吸引长期TóuZī者。

经营能力分析

有友食品的经营能力在行业中处于中等水平。2023年，公司营业收入为9.66亿元，较上年略有下降。净利润为1.16亿元，较上年有所增长。公司的总资产为19.82亿元，净资产为18.35亿元，显示出一定的资产规模。

竞争能力分析

有友食品在竞争激烈的休闲食品市场中具有一定的竞争优势。公司通过不断的产品创新和市场推广，保持了其市场地位。泡椒凤爪作为公司的主导产品，在市场上拥有较高的知名度和品牌忠诚度。

发展情景分析

近年来，随着我国居民消费水平的提高，休闲食品市场呈现出持续增长的趋势。有友食品在这一市场中有着良好的发展前景。公司需持续关注市场变化，加强产品创新和品牌建设，以适应市场需求的变化。

重大事项

2023年，有友食品无重大事项发生，公司运营平稳。董事会通过了利润分配预案，并向股东派发红利。

公司基本情况小结

有友食品作为一家主要从事休闲食品生产的企业，在行业中具有较强的竞争力和稳定的市场地位。公司的经营能力适中，财务状况稳定。未来，随着休闲食品市场的持续增长，有友食品有望保持稳定的发展态势。TóuZī者应关注公司的市场动态和产品创新能力，以评估其TóuZī价值。

所属行业状况分析

所在行业类型

有友食品股份有限公司主要从事泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，其主导产品为泡椒凤爪。公司属于农副食品加工业，具体位于休闲食品行业中的泡卤休闲食品细分行业。

行业周期性

经济周期

泡卤休闲食品行业与宏观经济密切相关。近年来，随着我国国民经济发展和居民消费水平的提高，休闲食品行业市场规模持续增长，显示出一定的抗周期性。

生命周期

泡卤休闲食品行业目前处于成长期。随着消费方式的多元化和休闲化，休闲食品已成为日常食品消费的新宠，行业呈现不断改进和创新的发展趋势。

行业竞争格局

有友食品在泡卤休闲食品行业中处于龙头地位，尤其在泡椒凤爪细分市场具有较高的品牌知名度和市场影响力。行业竞争激烈，但集中度较低，有友食品凭借品牌、产品、渠道等优势，在竞争中占据有利地位。

行业发展趋势

行业发展趋势包括品牌化、集中度的提升以及产品创新。有友食品通过品类扩张和渠道下沉策略，加强市场覆盖和渠道管理，推动收入增长和市场占有率的提升。

行业状况小结

有友食品所在的泡卤休闲食品行业具有较好的发展前景。公司作为行业龙头，具有较强的市场竞争力和品牌影响力。随着消费升级和行业集中度的提高，有友食品有望继续保持其市场Lǐng导地位，并从中受益。然而，原材料价格波动和食品安全问题可能对公司业绩产生影响。TóuZī者应关注公司在行业中的竞争地位及其应对市场变化的能力。。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年第三季度，有友食品的总资产为19.63亿元，较上年度末下降0.98%。归属于上市公司股东的所有者权益为17.81亿元，较上年度末下降2.95%。

• 2024年DìYī季度，有友食品的总资产为20.06亿元，较上年度末增长1.22%。归属于上市公司股东的所有者权益为18.78亿元，较上年度末增长2.36%。

营运能力

• 2024年第三季度，营业收入为3.57亿元，同比增长27.98%。年初至报告期末，营业收入为8.87亿元，同比增长16.77%。

• 2024年DìYī季度，营业收入为2.75亿元，同比增长17.96%。

盈利能力

• 2024年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为4511.81万元，同比增长75.23%。年初至报告期末，净利润为1.21亿元，同比增长14.30%。

• 2024年DìYī季度，归属于上市公司股东的净利润为4328.79万元，同比下降8.77%。

成长能力

• 2024年上半年，公司实现营业收入5.11亿元，同比增长16.77%；净利润为6495.59万元，同比增长17.07%。

• 2024年DìYī季度，经营活动产生的现金流量净额为6265.95万元，同比增长363.27%。

财务状况小结

有友食品在2024年表现出一定的成长和盈利能力，尽管其总资产和所有者权益有所下降。公司的营业收入和净利润均实现同比增长，显示出较好的市场表现和经营效率。然而，净利润的波动性以及资产和所有者权益的减少可能对其长期发展构成挑战。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素。

公司估值

内在价值

Jué对估值

• 每股收益（摊薄）：0.1012元

• 每股净资产：4.392元

• 总资产利润率：2.1575%

• 主营业务利润率：30.3792%

• 总资产净利润率：2.1706%

相对估值

• 市盈率：21.74

• 市净率：1.40

• 市销率：2.40

• 股息率：7.21%

市场价格

• 股票价格：10.70元

• 总市值：45.76亿

• 动态市盈率：28.31

• 静态市盈率：39.40

• 滚动市盈率：34.85

• 市净率：2.57

公司估值小结

有友食品的市场价格与内在价值相比，市盈率（28.31）高于行业平均水平（18.43），市净率（2.57）也高于行业平均水平（1.84），这可能表明股票价格相对于其内在价值偏高。然而，考虑到公司作为泡椒凤爪龙头的市场地位和产品定价权，以及其不断开发新产品的能力，这些因素可能对公司股价有一定的支撑作用。因此，在判断股票是否高估时，需要综合考虑公司的行业地位、盈利能力及增长潜力等多方面因素。

报告结论

股价趋势判断

有友食品作为泡椒凤爪行业的龙头企业，具有较强的市场地位和品牌影响力。公司通过品类扩张和渠道下沉策略，有望进一步提升市场份额。2019年泡椒凤爪收入8.4亿元，占据国内凤爪细分行业的龙头地位。同时，公司积Jí开发新品类，如猪皮晶B端火锅业务，有望成为新的增长点。鸡价步入下行周期，预计将带来成本下降红利，对公司股价形成正面影响。

参考TóuZī评级

根据盈利预测，2020-2022年EPS分别为0.71、0.84、0.98元，对应PE分别为27X、23X、19X。综合考量公司的市场地位、新品开发能力和成本下降预期，给予“买入”评级。

主要风险提示

公司面临的主要风险包括产能释放不及预期、食品安全问题、原材料价格上涨以及业绩预测和估值判断不达预期。特别是原材料成本的上升可能会对盈利造成压力。

评级和风险小结

有友食品作为细分市场的龙头企业，具有较强的市场竞争力和品牌影响力。通过品类扩张和渠道下沉，公司有望实现持续增长。然而，原材料成本上升和食品安全问题等风险不容忽视。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素。

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