在本文中，我们将深入探讨 贝特瑞（835185）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现贝特瑞具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，贝特瑞无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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贝特瑞基本情况
情况介绍
贝特瑞新材料集团股份有限公司（股票代码：835185）是一家专注于锂电池正负Jí材料研发、生产和销售的公司。公司注册于深圳市，主要经营锂离子电池正Jí材料和负Jí材料的生产与销售。
股本股东分析
贝特瑞的股东结构较为分散，其中包括贝特瑞新材料集团股份有限公司回购专用证券账户，该账户在2024年9月30日持有公司927.91万股股份，占总股份的0.83%。
经营能力分析
贝特瑞在经营能力方面表现强劲。2023年，公司发布了钠离子电池正负Jí材料及燃料电池关键碳材料的Zuì新成果，进一步增强了在新能源材料Lǐng域的市场竞争力。
竞争能力分析
贝特瑞在竞争能力方面表现突出。2023年，公司荣获“全球产业突出贡献十五强”称号，并在松下能源供应商大会上获得“势在必行”经营贡献奖，显示出其产品和服务在市场上的优势。
发展情景分析
贝特瑞的发展前景看好。2023年，公司不仅在国内市场表现突出，还计划通过子公司在摩洛哥TóuZī建设年产5万吨锂电池正Jí材料项目，进一步拓展国际市场。
重大事项
2023年，贝特瑞发布了多项重要成果，包括钠离子电池材料、燃料电池关键材料等。同时，公司还TóuZī建设了多个重大生产项目，如山东瑞阳年产4万吨新能源锂电池材料一体化项目等。
公司基本情况小结
贝特瑞作为一家专注于锂电池材料的公司，在经营能力、竞争能力和未来发展情景方面均表现出Sè。公司的股东结构分散，重大事项表明公司在技术创新和市场拓展方面不断取得进展。综合来看，贝特瑞具备良好的TóuZī价值。
所属行业状况分析
所在行业类型
贝特瑞是一家专注于新能源材料的研发与制造的企业，主要产品包括锂离子电池正负Jí材料，如天然石墨负Jí材料、人造石墨负Jí材料、硅基负Jí材料及高镍三元正Jí材料等。这些材料是新能源汽车动力电池、消费电子电池以及储能电池的核心材料。
行业周期性
经济周期
贝特瑞的业务受到全球经济环境的影响，特别是新能源汽车和消费电子行业的发展。由于这些行业的需求波动，贝特瑞的经营业绩也会随之波动。
生命周期
贝特瑞所处的锂电池材料行业正处于成长期。随着新能源汽车和储能市场的持续增长，对高性能电池材料的需求也在增加。
行业竞争格局
贝特瑞在负Jí材料Lǐng域处于全球Lǐng先地位，连续多年保持全球出货量DìYī。公司在正Jí材料Lǐng域也有显著的市场地位，尤其是在高镍三元正Jí材料方面。
行业发展趋势
锂电池材料行业未来发展趋势包括技术创新（如硅基负Jí材料和高镍三元正Jí材料的发展）、市场需求的增长（特别是新能源汽车和储能市场的需求），以及全球化的产业布局。
行业状况小结
贝特瑞作为全球负Jí材料龙头企业，在技术创新、市场占有率、产业链布局等方面具有明显优势。公司积Jí应对市场需求变化，通过全产业链布局和产品迭代，持续增强其市场竞争力。在新能源汽车和储能市场的推动下，贝特瑞的发展前景看好，TóuZī价值显著。
公司财务状况分析
偿债能力
2024年9月30日，贝特瑞的资产负债率为55.96%，较2023年底的53.21%有所上升。这表明公司的负债水平有所增加，可能会对公司的偿债能力产生一定影响。
营运能力
2024年前三季度，贝特瑞的营业收入为10,269,284,021.13元，比上年同期的20,310,407,034.88元下降了49.44%。这反映出公司在经营活动中可能面临一定的挑战。
盈利能力
2024年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为671,349,708.70元，比上年同期的1,364,762,910.48元下降了50.81%。这表明公司的盈利能力有所下降。
成长能力
贝特瑞在2024年半年度报告中提到，公司在锂离子电池负Jí材料Lǐng域具备明显的技术和发展优势。公司在天然石墨负Jí材料、人造石墨负Jí材料、硅基负Jí材料及高镍三元正Jí材料等方面均有布局，显示出一定的成长潜力。
财务状况小结
贝特瑞在2024年显示出一定的财务压力，特别是在偿债能力和盈利能力方面。公司的负债水平上升，营业收入和净利润均出现较大幅度的下降。然而，公司在负Jí材料Lǐng域的技术优势和发展潜力仍值得关注。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素，并密切关注公司的未来发展动态。。
公司估值
内在价值
Jué对估值
贝特瑞新材料的财务报表显示，2024年三季度的营业收入为约102.69亿元，营业利润为约8.27亿元，净利润为约6.75亿元。这些数据可以作为Jué对估值的基础，通过对比历史数据和行业平均水平来估算公司的内在价值。
相对估值
根据市净率的数据，贝特瑞的市净率为1.31，处于历史分位点的0.55%。这一数据可用于相对估值分析，通过与行业其他公司的市净率比较，评估公司的相对价值。
市场价格
截至2024年9月20日，贝特瑞的股价为13.73元。这是公司的市场价格，反映了市场对贝特瑞股票的当前估值。
公司估值小结
贝特瑞的内在价值与市场价格比较显示，公司的市净率处于较低水平，这可能表明股票被低估。然而，准确的估值还需要考虑行业趋势、公司未来增长前景等多方面因素。综合Jué对估值和相对估值的结果，TóuZī者可以更全面地评估贝特瑞的TóuZī价值。
报告结论
股价趋势判断
贝特瑞的历史业绩表现良好，其利润复合增速约为30.7%，显著超过同期经济增长速度。股东回报率平均值为18.3%，也高于同期A股所有上市公司的平均水平。技术能力方面，贝特瑞的研发水平与可比公司相近，但研发氛围略逊，研发意愿相当。市场能力方面，贝特瑞的产品优势与销路尚可。根据历史收入波动性和毛利率波动性，贝特瑞的业绩波动风险居中。综合这些因素，贝特瑞的股价趋势预计将保持稳定增长。
参考TóuZī评级
东吴证券给予贝特瑞买入评级，目标价位为21.6元。当前股价为13.66元，预期上涨幅度为58.13%。这一评级反映了市场对贝特瑞未来盈利能力和股价上涨潜力的积Jí预期。
主要风险提示
贝特瑞面临的主要风险包括业绩波动风险、技术能力相对较弱的风险以及市场变化带来的风险。尤其是正Jí单位利润大幅下降，预计24年出货将下滑50%，这可能对公司的整体业绩产生负面影响。
评级和风险小结
贝特瑞的整体表现显示了其作为TóuZī对象的吸引力，具有良好的历史业绩和技术能力，市场前景稳定。然而，业绩波动、技术竞争及市场变化等风险不容忽视。TóuZī者在考虑TóuZī贝特瑞时，应综合考虑其盈利能力和潜在风险。
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