菲林格尔「603226」"A股家居巨头菲林格尔：稳固市场地位，引领定制家居新潮流"

在本文中，我们将深入探讨 菲林格尔（603226）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现菲林格尔具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，菲林格尔无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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菲林格尔基本情况

情况介绍

菲林格尔家居科技股份有限公司于2017年登陆A股，总部位于上海市奉贤区，是家居家具行业第55家登陆A股的上市公司。公司主要业务包括木地板和全屋定制家具的研发、设计、生产及销售。

股本股东分析

截至2022年4月25日，公司总股本为273,455,208股。2021年度，公司向全体股东派发现金股利8,203,656.24元，占归属于上市公司股东净利润的40.35%。同时，公司以资本公积金向全体股东每10股转增3股，转增后公司总股本增加至355,491,770股。

经营能力分析

2023年，公司资产规模为14.93亿元，较上年末增长5.66%。净资产规模为9.88亿元，较上年末减少1.50%。营业收入为1.81亿元，同比减少6.22%。净利润为-1254.35万元，同比增长86.08%。运营能力在行业中排名100/171，维持稳定。

竞争能力分析

菲林格尔家居科技股份有限公司在行业中的排名为76/171，成长能力有所提升，盈利能力有所减弱。公司木地板产品主要用于城镇房产装修，城镇化率的持续提升为行业带来长期稳定需求。定制家居行业随着中等收入群体的增加和中高端消费群体的涌现，呈现出广阔的发展空间。

发展情景分析

2024年1-6月，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业营业收入同比下降0.60%，利润总额同比增长2.60%。家具制造业营业收入同比增长5.0%，利润总额同比增长3.80%。随着城镇化率的提升和居民生活水平的提高，木地板及定制家居市场有较大的增长空间。

重大事项

2021年，菲林格尔成功当选中国林产工业协会副会长单位，并通过多项认证。公司主营业务未发生重大变化，继续深化和践行“1+X”发展战略。

公司基本情况小结

菲林格尔家居科技股份有限公司作为家居家具行业的重要一员，在经营规模、盈利能力和市场竞争力方面表现稳定。公司面临的挑战包括盈利能力的减弱和运营效率的提升。随着市场需求的增长和行业的发展，公司未来有较大的发展潜力。

所属行业状况分析

所在行业类型

菲林格尔主要从事木地板产品和家具产品的制造，其木地板产品属于木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业（C20），家具产品属于家具制造业（C21）。根据行业分类，菲林格尔归属于木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业（C20）。

行业周期性

经济周期

2024年上半年，木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业营业收入同比下降0.60%，利润总额同比增长2.60%。家具制造业营业收入同比增长5.0%，利润总额同比增长3.80%。这表明，尽管木材加工行业收入有所下降，但利润增长，显示出一定的抗周期性。

生命周期

木地板行业主要用于城镇房产装修，随着城镇化率的提升，木地板行业需求长期稳定。同时，消费者对环保和个性化需求的增长，为行业带来更广阔的发展空间。

行业竞争格局

随着中等收入群体的增加和中高端消费群体的涌现，定制家居市场逐渐成为趋势。消费者对个性化生活的追求推动了行业竞争格局的变化。

行业发展趋势

木制品行业受益于我国经济的快速发展和城镇化率的稳步提升，尤其是地产基建和家居装饰行业的兴起，为木制品行业带来庞大的需求市场。2023年中国木制品市场规模约2783.5亿元，显示了行业的快速发展。

行业状况小结

菲林格尔所在的木制品行业，尽管面临一定的经济周期波动，但总体呈现稳定增长的趋势。城镇化率的提升和消费者需求的多样化，为行业提供了广阔的发展空间。同时，行业竞争格局正逐渐由传统家具向定制家居转变，对公司的创新能力和市场适应性提出了更高的要求。TóuZī菲林格尔需考虑这些行业发展趋势及其对公司未来价值的影响。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年DìYī季度，菲林格尔的总资产为1,383,612,094.33元，较上年度末减少了1.91%。归属于上市公司股东的所有者权益为972,119,831.80元，较上年度末减少了1.22%。

营运能力

• 2024年DìYī季度，公司的营业收入为51,299,454.14元，比上年同期减少了33.40%。经营活动产生的现金流量净额为-49,822,736.10元。

盈利能力

• 2024年DìYī季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-11,996,310.36元，基本每股收益为-0.03元。加权平均净资产收益率为-0.01%。

成长能力

• 2024年第三季度，公司的营业收入为97,464,718.40元，年初至报告期末的营业收入为216,515,144.20元，比上年同期减少了21.53%。净利润持续亏损，显示出公司在增长方面面临挑战。

财务状况小结

菲林格尔在2024年的财务状况显示出一定的挑战，特别是在盈利能力和成长能力方面。公司的营业收入和净利润均出现下滑，资产负债状况也有所减少。这些数据反映出公司在经营管理和未来发展潜力方面可能存在问题，可能会对其TóuZī价值产生负面影响。TóuZī者在考虑TóuZī时，应密切关注公司的财务状况及未来的发展趋势。

公司估值

内在价值

Jué对估值

• 每股净资产：2.70元

• 每股收益：-0.02元

• 净利润：-2475万元

• 总股本：3.555亿

• 总市值：18.81亿

• 营业收入：2.165亿

• 净利率：-14.56%

• ROE：-2.55%

相对估值

• 市盈率（动态）：-56.98

• 市净率：1.96

• 行业排名（市盈率）：60位

• 行业排名（市净率）：55位

市场价格

• Zuì新股价：5.29元

• 涨跌幅：9.98%

• 成交量：22.08万

• 总市值：18.81亿

• 流通市值：18.81亿

公司估值小结

菲林格尔的内在价值与市场价格相比，存在一定差异。公司的市盈率和市净率均处于较低水平，显示市场可能对其估值存在一定的低估。然而，需要注意的是，公司的净利润和每股收益均为负值，这表明公司目前处于亏损状态，可能影响其内在价值。在考虑TóuZī时，应综合考虑公司的财务状况、市场表现及行业地位等因素。

报告结论

股价趋势判断

• 菲林格尔（603226）近期股价表现呈现一定的波动。根据东方财富网的数据，截至2024年11月15日，股价为5.29元，较前一交易日上涨9.98%，但市盈率（动态）为-56.98，显示其盈利能力存在一定问题。

• 同花顺财经的分析显示，该股短期趋势为弱势下跌，建议逢高卖出，暂不考虑买进。中期和长期趋势尚未明确，但已有23家主力机构持股，占流通A股的75.45%。

参考TóuZī评级

• 同花顺财经对菲林格尔的综合诊断评分为4.1分，仅打败了17%的股票。该评级表明其市场表现相对较弱。

主要风险提示

• 菲林格尔面临的主要风险包括公司运营状况不佳，资金流动不乐观，以及未获得多数机构的显著认同。此外，该股Zuì近有重大利空消息，空方势头较强。

评级和风险小结

• 菲林格尔的股价趋势和TóuZī评级显示其市场表现和盈利能力存在一定问题。虽然主力机构持股比例较高，但公司运营状况和资金流动情况不甚乐观，加之近期利空消息的影响，建议TóuZī者谨慎对待，关注其长期发展趋势和市场表现。

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