石建军，笔名石天方。
中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。
1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，曾在中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。
擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。
具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。
在连续七根周阴线之后，本周大盘终于在探至2904点后出现反弹阳线。
上周的文章，在谈到上证短期走势时，我是这样预判的：“从分时走势结构看，2930点附近是下周大盘能否直接延续反弹的关键位置。换言之，下周仍不能排除先下探2900点再回拉进行弱势反弹这种走势出现的可能性。”
本周的实际走势又一次完全符合我的预判。只是，这种短期走势，我并不很在意。我要预示的，仍然是大盘的波段走势以及市场运行的次级走势。
本周大盘的止跌反弹，既是客观走势的内在要求，也与管理层关于“暂停转融券”的通知有关。
对于转融通的问题，有识之士一直在呼吁，希望管理层能够果断关闭这个顽固做空的闸门。周三晚间出台的这个政策通知，显然，选择的时机还是有讲究的。因为，下周就是重要会议召开的时间。及时出台这个政策，无疑对于大盘的反弹是有帮助的。但实话说，在仔细阅读相关政策精神后，应该讲，市场还是存有疑问的。这从周四和周五两天大盘反弹的力度并不很强的走势上就可以看出一些端倪。
我注意到，转融券的用词是“暂停”。并不是市场有识之士普遍期待的“关停”。对于转融券，究竟是否存在着与相关法律相悖的问题，市场有识之士也已经讨论得够充分的了。“暂停”而不是明确“停止”，再根据上下文中一句“逆周期调节”的话相对应，这就给人以目前只是因为市场情况低迷而“暂停”，一旦市场好转，随时都可以恢复转融券进行“逆周期调节”的假想。显然，这个“后顾之忧”并没有完全解决。
当然，不管怎么说，即便是“暂停”，至少市场一段时间内应该不再有新的增量转融券做空市场。而之前“转融券到期后可以用现金偿还代替还券”的业务规则若已经切实被废止，那么，9月底之前，转融的券终究还是要通过买券去还券的。这部分做空的压力应当会逐渐转化为做多的潜力，虽然是被迫的。
只是，我发现，转融券存量较多的个别标的今天的下跌还是比较厉害的。这其中究竟是否在运用什么先打压再相对低价买回的策略或手法，不得而知。
回过头来，继续谈市场。
大盘在该反弹的时间点还是如愿反弹了。那么，之前我预判上证大盘将在2900点附近出现反弹，反弹的重要阻力在3000-3050点的观点是否会因为暂停转融券的政策出台而发生改变呢？很遗憾，虽然我希望是错的，但到目前为止，我还是继续维持我原来的预判。
因为，虽然由于转融券等做空工具被按下暂停键而消除了部分做空压力，但这只是战术上的问题。一个市场能否结束绵延不绝的熊市而走上健康的牛市之路，根本上，还是要从战略高度来考虑。在百年未遇的大变局没有真正消除之前，在经济瓶颈尚未真正突破之前，A股市场，路漫漫其修远兮，仍将上下而求索。
【特别申明】：
本公众号只是作者个人研究观点分享。
文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。
请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。
石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微信公众号。谨防假冒！
证券从业执业证书S0010612050001
