市场概览
1.1 肥多多价格指数
本周尿素市场价格周中小幅回涨后再次跌落，价格低位成交过后，市场交投重心并未持续推涨，下游业者继续跟进情绪不稳，交投活跃度周内提升有限，行情走势多低位波动整理。
尿素期货价格周初受到中央政治局会议提出几个超预期关键词的影响而被宏观情绪带动出现小幅反弹，不过鉴于尿素自身并未出现明显的实质性改善驱动，下游采购谨慎心态没有明显改善，现货市场跟进力度影响，且主力合约临近交割，仍然面临较强的基本面弱现实压力以及仓单压力，反弹力度相对有限。而随着政治局会议以及中央经济工作会议的落幕，实际政策结论略不及市场预期，利多出尽后整体市场情绪受挫，价格再度回落。
据肥多多数据测算：截止本周五，国内尿素小颗粒价格指数均价为1859.31，较上周减少,16.78，环比下跌0.89%。
周初，场内交投氛围清淡，行情延续僵持窄幅波动趋势，需求面下游心态僵持观望，采购情绪偏向谨慎，实单跟进有限，供应面气头装置检修计划持续推进，尿素供应预期下降，但仍高于往年同期，行业高库存、高供应压力仍未缓解，价格低位盘整为主。
周中，主流区域企业报价偏低，加之消息面影响，情绪高开提振现货市场，多数企业新单成交明显增加，部分企业停售限售，销售压力小幅下降，市场商谈重心窄幅上移，下游也逢低适量采购，行情企稳小幅上行。
周尾，场内一轮低价成交过后，市场交投重心并未持续推涨，下游业者情绪不稳，观望氛围浓厚，对后市信心不足，交投活跃度回归平稳，行情继续延续低位波动，场内缺乏明显的利好支撑，行情运行显僵持。
1.2 交割区域报价
具体来看，东北地区价格下调至1870-1900元/吨。华东地区价格下调至1770-1810元/吨。华中地区中小颗粒价格上调至1780-1950元/吨，大颗粒价格下调至1800-1850元/吨。华北地区价格下调至1670-1900元/吨。华南地区价格下调至1920-1960元/吨。西北地区价格下调至1780-1800元/吨。西南地区价格下调至1830-2080元/吨。
产业链动态
2.1 日产情况
产量：本周，国内尿素产量约为130.38万吨，较上周增加0.13万吨，环比上涨0.10%，同比上涨5.11%；日产量为18.63万吨。本周气头装置检修逐步兑现，行业日产压力环比有所下降，但降幅较为有限，整体供应仍延续高位，装置负荷缩量相对偏弱，供应压力犹存。周内产量减少省份有内蒙古、四川、青海等，产量增加省份有山西、新疆、河北、河南等。
开工率：国内尿素行业开工率约为82.39%，环比上涨0.08%，同比上涨1.94%；国内尿素行业周内开工率高位上行，继续高于去年同期水平。周内环比开工上涨的省份有吉林、河北、山西、新疆等，环比开工下降的省份有青海、四川、内蒙古等。
分型号来看，大颗粒尿素产量约为26.44万吨，较上周减少0.36万吨，环比下跌1.34%；较去年同期增加5.06万吨，同比上涨23.67%；大颗粒开工率约为90.58%，较上周下跌1.23%，较去年同期上涨16.88%。中小颗粒尿素产量约为103.94万吨，较上周增加0.49万吨，环比上涨0.47%；较去年同期增加1.28万吨，同比上涨1.25%；中小颗粒开工率约80.54%，较上周增加0.38%，较去年同期下跌1.47%。
分工艺来看，煤制尿素产量约为108.80万吨，较上周增加2.82万吨，较去年同期增加11.11万吨；开工率约为90.65%，较上周增加2.35%，较去年同期上涨7.18%。气制尿素产量约为21.58万吨，较上周减少2.69万吨，较去年同期减少4.77万吨；开工率约为56.46%，较上周减少7.04%，较去年同期下跌14.45%。
2.3 市场库存
企业：本周，企业库存量约为143.24万吨，较上周增加4.24万吨，环比上涨3.05%；较去年同期增加88.97万吨，同比上涨163.94%。周内厂家继续面临销售压力，新单成交有限，仅个别企业低端成交情况好转，库存高企。本周企业库存减少的省份有河北、江西、青海、四川。企业库存增加的省份有安徽、海南、河南、黑龙江、湖北、吉林、江苏、辽宁、内蒙古、宁夏、山西、陕西、新疆、云南。
港口：港口库存共15.50万吨，较上周减少0.20万吨，环比下跌1.27%；较去年同期减少3.50万吨，同比下跌18.42%。本周期主要是烟台港零星大颗粒货源离港，其余港口未见明显变化，整体港口库存量小幅下降。
大颗粒：本周，国内大颗粒尿素港口库存为13.80万吨，较上周减少0.20万吨，环比下跌1.43%；较去年同期增加3.80万吨，大颗粒尿素港口量周内小幅下行，但依旧高于去年同期水平。
小颗粒：本周，国内小颗粒尿素港口库存为1.70万吨，较上周持平；较去年同期减少7.30万吨，小颗粒尿素港口库存量周内维稳，继续低于去年同期水平。
2.4 复合肥行业
本周，国内复合肥市场价格稳中上涨，冬储备肥进展至此，复合肥产能利用率周内提升明显，短时成本及待发支撑，市场波动有限。
综合来看，周内复合肥市场表现相对平淡，冬储走势缓慢，但后期跟进情况仍存变数，预计下周复合肥市场交投氛围将提升，价格有稳中上行预期。
2.5 三聚氰胺行业
本周，国内三聚氰胺市场价格低位波动，行情趋稳运行，周内行业产能利用率延续低位，但受需求低迷制约，市场价格上行困难，多延续低位波动运行。
企业方面，企业周内调价意愿不强，报价多维稳，个别地区价格下探，周内走货正常，后期各区域内企业或根据自身供应量变化情况灵活调整报价。市场方面，市场延续偏弱走势，整体行情仍旧弱势维稳，场内新单交投氛围一般，下游需求无改观，刚需少量跟进为主。供应方面，本周三聚氰胺市场开工率为58.10%，较上周减少0.44%，周内三聚氰胺产能利用率延续低位，供应量小幅下行，产能利用率变化有限。需求方面，需求面表现一般，周内下需求端无明显变化，刚需跟进，整体采购积极性一般。
综合来看，周内三聚氰胺市场运行偏弱，产能利用率波动有限，基本面缺乏硬性利好提振，预计下周三聚氰胺市场行情延续低位，价格低位难改。
2.6 国际市场报价
国际市场方面，散装小颗粒中国FOB价254.01-258.01美元/吨，低端下调2美元/吨，高端下调2元/吨；波罗的海FOB价302.01-325.01美元/吨，低端上调7美元/吨，高端上调7美元/吨。
大颗粒中国FOB价259.01-263.01美元/吨，低端下调2美元/吨，高端下调2/吨；伊朗大颗粒FOB价299.01-307.01美元/吨，低端上调14美元/吨，高端上调12元/吨。
后市展望
供应：本周行业装置检修偏少，日产波动较小，下周部分气头装置有检修计划，预计下周供应面较本周小幅下降。
库存：本周企业库存高位上涨，场内走货缓慢有限，预计下周企业库存延续高位企稳。
需求：农业放慢接货节奏，刚需零星小单采购；工业刚需推进为主，交投氛围偏弱；下游复合肥产能利用率呈现季节性攀升，但继续提升空间有限，需求端支撑仍显乏力。
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