在刚刚结束的上半年，A股整体上呈现“先扬后抑”的震荡走势。在一月份的急跌之后，连续反弹了三个多月，又在上半年末尾连续回调。
从行业结构上看，以煤炭、水电、银行为首的高股息股表现强势，不断创出历史新高。AI概念加身的部分果链公司也持续走强。
作为股市的重要参与力量，公募基金的表现如何呢？
截至二季度末，公募基金资产净值首次突破30万亿元，来到30.71万亿元，较2023年末的27.27万亿元增长12.6%。
与此同时，不同类型的基金也出现明显分化。
2024年上半年，股票型基金资产净值增长10.11%，债券型基金增长17.48%，QDII增长18.5%，REITs增长28.48%，而混合型基金和FOF基金的资产净值均下降超过10%。
最近，随着公募基金二季报的陆续披露，以及进入三季度后市场出现新的变化，一些基金经理相继发布了自己的最新观点。
易方达张坤：依然看好优质公司
7月18日，易方达基金的张坤披露了他旗下基金的二季报情况。
作为重仓消费行业的基金经理，张坤新进重仓了新秀丽，加仓了普拉达，明显减持了腾讯控股和中国海洋石油。
截至二季度末，张坤最著名的易方达蓝筹精选混合前十大重仓股分别是腾讯控股、中国海洋石油、五粮液、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、香港交易所、美团-W、新秀丽、山西汾酒。
那么，易方达蓝筹精选混合的表现如何呢？最近半年，该基金上涨近5%。
张坤在季报中，对当下投资人追逐国债及红利资产体现出的悲观预期并不认同，依然看好商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
张坤说：“在我们的投资框架中，满足生意模式良好、存在一定竞争壁垒、自由现金流充沛、公司治理良好等要素是前提条件。但在这些前提下，也会给长期成长性赋予相当的权重，这是作为愿意承受波动的股票投资者的独特优势和更高回报的重要来源。”
张坤公司的同行，易方达消费行业股票基金经理萧楠跟张坤的看法很相似。他说：“我们需要更多的耐心，等待优质公司做好战略调整、产品梳理和组织调整，进一步提升企业的质量，迎来新的一轮发展机遇。”
兴证全球谢治宇：AI将带动国内产业链
7月18日，在兴证全球基金公布的基金二季报中，谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜在二季度对半导体、电子板块增持明显，水晶光电、北方华创成为两只基金的前十大重仓股。
业绩方面，兴全合润最近半年上涨超过5%，兴全合宜最近半年上涨近8%。
谢治宇表示，二季度英伟达AI服务器业务仍高速发展，国内相关的服务器、光模块等板块指数持续向好，此外苹果公司AI落地预期也将带动国内电子产业链。
谢治宇还表示，自己目前对泛AI应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行了挖掘，对具有核心竞争力的公司进行长期跟踪和布局，未来仍将不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
其他基金经理是怎么看半导体行业呢？
财通集成电路产业股票基金经理金梓才在二季报中表示，半导体行业周期离见底反转越来越近。目前先进制造和先进封装已率先大幅向上，如果AI产业发展向端侧和应用端发展，很有可能带动半导体行业反转向上。
银华集成电路基金经理方建认为，三季度半导体板块将告别分化，整个板块可能集体向上。主要原因是人工智能对于全球半导体的拉动作用逐渐明显，以及半导体国产化快速推进带来的订单和收入预期较为乐观。
中欧周蔚文：看好短期受挫但优秀的公司
周蔚文是基金行业的老将，从业超26年，他管理的中欧新蓝筹混合、中欧新趋势混合超过12年。
周蔚文的这两只基金在二季度均更换了3只重仓股，其中三一重工、三花智控、温氏股份新进成为中欧新蓝筹混合的前十大重仓股，温氏股份、三花智控、中远海能新进成为中欧新趋势混合的前十大重仓股。
周蔚文管理的最大单只基金是中欧时代先锋，截至二季度末管理规模为123.49亿元。此基金前十大重仓股有万华化学、牧原股份、立讯精密、紫金矿业、中国船舶、三一重工、森麒麟、中际旭创、三花智控、温氏股份。
最近6个月，中欧时代先锋其净值大涨13%以上，这跟前十大重仓股整体走强有重要关系。
跟年初的配置相比，中欧时代先锋在二季度变化不大，相对市场超配了养殖和基础化工行业。
这样做是基于怎样的逻辑？周蔚文表示：“我们看好其中有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度的优秀公司，相信这些公司的盈利在2024年甚至2025年都有望明显好转。这类公司中也包含了出口份额还可持续提高的、明显有全球竞争力的制造业，我们在二季度也进行了增配。”
“有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度的优秀公司”，应该说的就是猪肉股。事实上，猪肉价格最近一段时间确实在回升，部分养猪上市公司披露的二季度业绩快报同比扭亏为盈、大幅增长。
二季度，周蔚文配置的猪肉股温氏股份上涨近5%，7月份以来再度上涨超过3%。
同时，周蔚文也看好新兴行业中部分能持续成长的优秀公司，考虑到落地路径和市场需求的清晰性，他增配了机器人和智能驾驶相关股票，减配了消费需求尚不明确的传媒和受制于消费走弱大背景下的食品饮料板块。
最近一段时间，百度的“萝卜快跑”无人驾驶网约车引发资本市场很大热度，智能驾驶也成为投资者普遍关注的科技前沿领域，后续发展值得期待。
结束语
张坤、谢治宇、周蔚文等基金经理在二季报中均给出了自己的投资思路，且不论业绩如何，其投资思路、调仓逻辑总是可以看看的。
最后还是那句话：股市有风险，投资需谨慎。
（长期坚持原创不容易，希望大家在阅读后顺便点在看，以示鼓励！以上是笔者个人观点，仅供参考，投资风险自担。）
