时隔半年，央行连续第二月扩大黄金储备。
近日，央行公布数据显示，2024年12月末，我国黄金储备为7329万盎司，环比增加33万盎司。
数据来源：Wind
那么，央行此举有何信号？
背后有何投资机会？
1
应对美元信用弱化风险
增持黄金有利于应对美元信用弱化风险。
一方面，当前美国主权债务高企。截至2024年三季度，美国债务规模已高达GDP的120.8%（数据来源：Wind）。高债务背景下，美元信用或将进一步削弱。
另一方面，作为全球广泛接受的最终支付手段，近年来，黄金受到全球央行的青睐。
根据世界黄金协会数据，2022年与2023年央行黄金净购买量均超过1000吨，是2017-2021年平均水平的2.3倍，占黄金总需求的23%。
数据来源：世界黄金协会，截至2024年3季度
2
抵御地缘政治风险
当前国际政治经济变化较大，增持黄金能够在一定程度上抵御相关风险。
地缘政治紧张加剧，全球产业链供应链或将迎来变化，粮食和能源等多重危机叠加，预计未来全球经济形势仍复杂多变，国际局势难料。
而黄金被视为“国际货币”，价值相对稳定，在风险偏好下降时，往往会更受青睐。
3
优化外汇储备结构
增持黄金有助于优化外汇储备结构，提升外汇储备的多元化水平。
从占比来看，相比于其他经济体，我国国际储备中黄金储备占比偏低，截至2024年3季度，我国黄金储备为2264.32吨，但仅占外汇储备的5.36%，增持空间仍然较大。
数据来源：世界黄金协会，截至2024年3季度
此外，央行增持黄金也能够增强主权货币的信用，为人民币国际化创造有利条件。
资料来源：Wind，光大证券研究所（统计时间为2004年12月31日至2024年4月9日，其中SHFE黄金交易起始时间为2008年1月9日）
黄金中长期配置价值较高。对比近20年黄金与沪深300收益率走势，不难发现，黄金的波动更小，且区间涨幅表现更优，在资产组合中“压惊”优势显著。
数据来源：Wind，截至2025.01.08
看完前面的分析，相信小伙伴们也对当前黄金的投资价值有所了解。相较于直接购买现货黄金，小安建议，不妨着重关注更高性价比、更高流动性的黄金ETF。
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