30日布鲁可开始招股。
这个股可能是今年最后一个相对比较期待的明星股了。
发行市值可能在80-100亿左右，按24年数据算，PE大概在20倍左右，
不过这股一直处于亏损状态，23年才开始扭亏为盈，24年上半年按经调利润算才盈利2.92亿。
按24年数据算，我觉得估值在30倍以内的话可以大仓位上，胜率在90%以上；
如果超过30倍，就要拆开细分析了。
布鲁可不能简单的跟泡泡玛特相比，虽然都是玩具赛道。
但布鲁可属于拼搭角色类，这类细分赛道在中国的市占率第一，
全球上看仅落后万代和乐高市场份额。
简单聊几个缺点：
1、营收、毛利增长都不错，但净利一直上不去，近些年一直亏损，直到23年才扭亏为盈。
2、布鲁可的营收主要靠奥特曼这个外来IP撑着，能占营收的六成左右。
但奥特曼这个IP的产品在中国的销售授权将在2027年到期，到期可能会对布鲁可营收造成冲击。
3、布鲁可只有两个自有IP，业务全靠50多个外部IP合作，知名的有奥特曼、变形金刚、火影忍者等。
如何提升自由IP的实力也是个问题。不能全靠外部授权，利润大头都给授权了。
优点比缺点多，等招股书出来再具体分析，总之是个很期待的股，只要估值不是太离谱，基本确定不会跌。
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以上分析不构成投资建议，仅是作者个人投资观点，仅供参考
