大佬：当下市场是几十年不遇的机会

财富 2025-01-01 15:03 上海

今天的文章分享一篇大佬林园的近期观点。

近日，林园在一次线上交流节目上，分享了其当下对于A股市场、消费、医药、科技等宏观与热门板块的研判观点，总体来看林园依然非常看好市场的机会，他称道当下是几十年不遇的捡便宜筹码的机会。

对此，证星研究院概括了其近期访谈和价投相关的一些观点，分享给大家。

以下为概括内容：

一、这是几十年不遇的机会

这里，首先分享林园对于A股整体市场的看法。

总体来看，林园认为市场在筑底以后方向是往上的，趋势还是往上。大盘虽然会涨涨跌跌，但他们还是看好。自己基本上都已满仓。

他主要提到了以下三点看好理由：

1.主要是现在估值非常便宜。虽然说沪指已经涨到3300点～3400点，但大多数股民都还是亏钱，算总账的话绝大多数人是亏钱的。

2.市场中有PE的公司，也就是能够挣钱的公司，（估值）并不高；而当下的股息率，有很多股票都超过了5%，甚至7-8%。不管是A股还是港股通的一些标的，都有这个特征。可以说是历来最便宜的。

这种情况大概在2001年-2002年发生过，当时港股市场有的公司股息率达到8%。这是几十年不遇的机会，几十年不遇的真正的便宜。

3.再一个是国家把从重融资的市场变成一个重回报的市场，这也是一个好机会。当然市场有些板块投机的因素还是非常强，投资要去避开这种东西。

对此，林园大致方向上，比较看好成长（老龄化）以及股息回报方面的投资机会。

二、消费现在就是很好的机会

谈及消费，林园认为消费板块经过过去3年、4年的调整，现在也是有价值的。

虽然大家感觉到现在消费很低迷。但主要是消费的一些企业比较内卷，问题是生产的东西太多了，所以我们看到很多商品的物价在走低。

当然，这对生产企业不好。林园认为，如果随着调整，该出清的出清、该倒闭的倒闭的话，消费板块现在就是一个很好的机会。

至于投资方向上，他提到，有没有机会，先看估值和股息率，现在很多品牌的消费企业的估值和股息率都是历史最好的。人总是要消费的。

现在就是各行各业不敢花钱了，那么怎么解决？现在国家实际上也在放水，到一定程度就会带来改变。

对此，林园举例，他今年七八月份去了一趟内蒙古，就看到奶牛太多了。一天能产四升、正常出奶量的牛也会被宰掉，这就是在源头出清，到一定程度达到供需平衡。这样生产企业日子就好过了，有一个正常的利润。

所以，现在是一个出清的阶段，不要那么悲观。不管是大盘还是行业，林园认为都是最好的时期。

三、不参与未来看不明白的领域

谈及新质生产力，林园认为新质生产力肯定代表新方向，比如说低空经济、AI、新能源等一大堆。我也认同这些观点，但很少投。

林园的赚钱理论是靠持有来赚钱，在他看来，“今天我认为好的，我就买了。可持有那些未来不明白的东西，我不能知道结果，我就不参与，不适合我。”

他强调，人口老龄化结果是确定的，他们是靠持有来赚钱的话，持有一定要有信心。“明天干啥你都不明白，就不参与”。

另外，还是要抓住投资的本质，抓住那些市场是在扩大的企业，还有就是垄断、独家经营的企业，有竞争就有风险。

四、谈及券商、国产替代、“嘴巴”相关、美国股市等

此外，林园还表达了对券商板块、国产替代、“嘴巴”行业等的简短看法：

对券商板块：牛市来了券商肯定有表现，本来有一些持仓，前一段时间都减持了，卖了。因为这个行业还是有竞争。

对国产替代：知道他们是方向，也能创造很多财富，也能出现奇迹。但他不适合自己，适合那种去拼、去抢那种人。已经老了，不搞了。总结一下，方向对但是过程很难把握，你往往输就是输在过程上。

对“嘴巴”相关：消费是泛指嘴巴，实际上指的是消费的稳定性，是不是能够持续消费。变化小了，我们才能确认未来的发展，我们才好算账。我说的嘴巴还是指的经营的持续性、确定性。

对美国股市：美股是在金融危机以后也一直在走牛市，牛市里面顶只有一个，我不知道，所以我也不去看，我2015年以后再没有介入，但不代表我没有美股，我持有美股的量还挺大，我持有可以，我不再买入。

对于老龄化：没有什么银发经济，别去搞养老或者是建个什么养老院，那些不能投。那个东西谁都能搞的事，不要去搞。我说的是有独特疗效的一些药品，独家经营。这个需要专业知识。

PS:本文仅为观点数据分享，不做投资建议。

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