在本文中，我们将深入探讨 兰生股份（600826）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现兰生股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，兰生股份无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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兰生股份基本情况
情况介绍
兰生股份（代码：600826）的主营业务涵盖展览组织、展馆运营、会议活动赛事、会展服务等。其产品类型包括会展组织、会展配套服务、赛事活动、展馆运营服务等。公司的经营范围广泛，涉及会议及展览服务、文化艺术交流活动组织、项目策划与公关服务等多个Lǐng域。
股本股东分析
兰生股份在2023年度报告中提出，公司总股本为528,623,958股。公司还提出了利润分配及公积金转增股本的预案，其中包括每10股派发现金红利2.80元（含税）和每10股转增4股的方案。
经营能力分析
公司的主要客户和供应商信息表明，兰生股份与多个重要客户和供应商保持稳定的合作关系。前五大客户共销售了9649.92万元，占总营业收入的6.79%。同时，前五大供应商的采购额达到2.45亿元，占总采购额的25.32%。
竞争能力分析
兰生股份在会展行业中具有较强的竞争力，其业务涵盖了会展服务的全产业链。公司的核心会展品牌在市场上具有显著的竞争力。
发展情景分析
公司的未来计划和发展战略在年度报告中有所提及，但具体的细节和实施情况需要进一步关注。公司已对可能面临的风险进行了详细描述。
重大事项
2023年度报告中提到的重大事项包括董事会决议通过的利润分配预案、公积金转增股本预案，以及公司对风险的前瞻性描述。
公司基本情况小结
兰生股份作为一家专注于会展业务的公司，具有较强的行业竞争力和稳定的客户供应商关系。公司的业务范围广泛，涵盖了会展服务的多个方面。未来，公司的发展前景和TóuZī价值值得关注，但同时也需注意潜在的风险因素。
所属行业状况分析
所在行业类型
兰生股份主要聚焦于会展行业，提供会展组织、展馆运营、赛事活动和会展配套服务。
行业周期性
经济周期
会展行业与宏观经济紧密相关，经济增长放缓可能会影响业务需求，而市场复苏则有助于业务增长。
生命周期
会展行业目前处于成熟阶段，但兰生股份通过不断创新和转型，如培育自主展会品牌，实现生命周期延长。
行业竞争格局
兰生股份在会展行业中处于Lǐng先地位，业务布局完善，与主要竞争对手相比，具有更强的市场影响力和知名度。
行业发展趋势
会展行业呈现疫后复苏趋势，兰生股份通过“会展中国”和“数字会展”战略，以及内生增长和外延并购，优化产业链布局，提升核心竞争力。
行业状况小结
兰生股份作为会展行业的龙头企业，其发展前景受到行业整体趋势的积Jí影响。公司通过全产业链布局和创新战略，有效应对行业周期性挑战，保持市场竞争优势。未来，随着会展行业的持续复苏和公司战略的推进，兰生股份的TóuZī价值有望得到进一步提升。
公司财务状况分析
偿债能力
2024年第三季度，兰生股份的营业收入为3.42亿元，比上年同期下降14.17%。
净利润为1.2亿元，同比增长142.97%，表明公司盈利能力有所增强。
每股收益为0.17元，较上年同期增长142.8%。
营运能力
2024年上半年，公司未分配利润为4.02亿元，较上年有所增加。
每股经营性现金流为0.0748元，显示公司营运活动产生的现金流量较为稳定。
盈利能力
2024年前三季度，公司总资产利润率为3.9073%，主营业务利润率为30.4947%。
2024年上半年，每股收益为0.1267元，显示公司盈利能力较强。
成长能力
营业收入和净利润的年度同比变化显示公司成长性。
2024年前三季度营业收入为9.32亿元，较上年同期略有下降。
净利润的增长表明公司在提升盈利能力方面取得成效。
财务状况小结
兰生股份在2024年表现出较强的盈利能力和一定的成长潜力。虽然营业收入有所下降，但净利润的大幅增长表明公司经营效率提升。公司的偿债能力和营运能力稳定，有利于长期发展。TóuZī者在考虑TóuZī时，应关注公司的盈利增长及营运效率，同时考虑到营业收入下降可能带来的影响。。
公司估值
内在价值
Jué对估值
兰生股份的内在价值通过自由现金流折现模型计算，但由于网站需要启用JavaScript和cookies来显示具体数值，无法获取确切的内在价值数据。
相对估值
同样，兰生股份的市销率模型得出的内在价值也无法获取，因为网站需要启用JavaScript和cookies来显示具体数值。
市场价格
兰生股份的Zuì新市场价格为10.13元人民币（闭市价格，截至2024年11月15日）。
当日交易价格范围在8.98元至10.13元之间。
52周的价格范围在4.41元至10.13元之间。
兰生股份的日均成交量达到Zuì近3个月日均成交量的两倍，表明可能存在新的趋势或股价波动加大。
公司估值小结
由于无法获取确切的内在价值数据，无法直接比较内在价值与市场价格来判断兰生股份的股票是否被低估或高估。
兰生股份的市场价格在近期有显著上涨，显示出市场对该股票的积Jí反应。
高交易量可能预示着市场对兰生股份的关注度增加，可能是由于市场对公司未来前景的预期变化。
报告结论
股价趋势判断
兰生股份在2024年前三季度实现收入9.32亿元，同比下降3.3%，但Q3合同负债环比改善，预计Q4有望贡献增量业绩。股价短线上涨概率较大，长期趋势中，已有75家主力机构持股，持仓量总计2.65亿股，占流通A股的63.47%。
参考TóuZī评级
中国银河证券给予兰生股份“买入”评级，预计2024-2026年归母净利分别为2.6亿元、2.9亿元和3.3亿元，对应PE分别为27X、23X、20X。
东方财富网在深度报告中看好公司会展业务的持续稳定发展，同样给予“买入”评级。
中银证券给予兰生股份“增持”评级。
主要风险提示
兰生股份面临的风险包括宏观经济增长放缓、业务需求受影响、疫情反复导致线下会展赛事业务受限、市场竞争加剧以及外延并购低于预期等。
异地会展项目扩张低于预期的风险和持有的金融资产公允价值波动的风险也需要关注。
评级和风险小结
兰生股份作为国资会展龙头，持续推进内生外延双轮驱动的增长战略，具有较高的长期TóuZī价值。但需注意其面临的多重风险，特别是宏观经济和市场竞争方面的挑战。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑其潜在收益和风险。
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