段永平：买自己不懂的东西是为什么 85% 的人可以在牛市熊市都亏钱的原因。没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了。
不做自己不懂的东西！如果你觉得自己到最后确实没有什么企业能搞懂，就什么都不碰，那你的投资表现就可以在全世界排在前 10- 15% 。不过如果你非要买自己不懂的东西，至少早晚可以得到些教训，也许对你人生是好事。
段永平始终强调，投资要做自己懂的东西，如果不懂就别碰。牛市时，市场一派繁荣，股价持续上扬 。不少人见周围人纷纷获利，按捺不住冲动而盲目跟风买股。他们对所买股票的公司的生意模式知之甚少，只因股价上涨，便觉得有利可图。这种缺乏深入了解的投资行为，恰似在沙滩上建楼，看似短期内有收益，实则根基不稳。一旦市场转向熊市，股价大幅下跌，他们便会惊慌抛售，最终亏损惨重 。
熊市中，情况类似。市场低迷致众人恐惧，见股价下跌便不敢买入。部分 “抄底” 者，若对所购股票了解不足，很可能抄在半山腰。他们仅凭感觉或小道消息决策，未明晰公司真正价值。股价续跌时，因不堪压力，最终割肉离场。
反观那些在投资中取得成功的人，他们遵循价值投资的理念，只投资自己懂的东西，不因股价的短暂上涨而高兴得忘乎所以，也不因股价的短暂下跌而惶恐不堪。
