巴菲特和查理芒格遵循价值投资的原则和理念取得了巨大成功，在投资方面，他们二人的成就可以说是空前绝后的。事实上，虽然巴菲特和芒格很成功，但大多数个人投资者和投资机构者的实际做法却与巴菲特/芒格的投资理念完全相反。因为机构往往是用年来衡量考核，投资人往往是根据其上一年的业绩来决定是否投进去。基金一般而言很难搞价值投资，因为一年一考核的机制是很难不做短线的。
在最初做投资的前几年里，为了留住并吸引到更多投资者，李录也不得不作了一段时间的妥协。有两三年的时间，他也不得不通过做长短仓对冲，去管理旗下基金的波动性。
和做多相比，做空交易很难被用于长期投资。原因有三：
李录：第一，做空的利润上限只有100%，但损失空间几乎是无穷的，这正好是同做多相反的。第二，做空要通过借债完成，所以即使做空的决定完全正确，但如果时机不对，操作者也会面临损失，甚至破产。第三，最好的做空投资机会一般是各种各样的舞弊情况，但舞弊作假往往被掩盖得很好，需要很长时间才会败露。
