蓝黛科技「002765」"蓝黛科技：新能源汽车电驱系统专家，触控显示业务领航者，逆境中砥砺前行，未来增长潜力无限"

在本文中，我们将深入探讨 蓝黛科技（002765）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现蓝黛科技具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，蓝黛科技无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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蓝黛科技基本情况

蓝黛科技集团股份有限公司是一家在深圳证券交易所上市的公司，股票代码为002765。公司的主要业务包括动力传动业务和触控显示业务两大板块。动力传动业务主要涉及新能源汽车电驱系统零部件、汽车变速器总成及其齿轮轴等零部件的研发、设计、制造与销售。触控显示业务则主要从事触摸屏及触控显示一体化相关产品的研发、生产和销售，产品应用于平板电脑、笔记本电脑、工控终端、汽车电子、物联网智能设备等信息终端领域。 关于公司的经营能力，2023年年度报告显示，公司实现营业收入约28.08亿元，同比下降2.29%；利润总额为-3.83亿元，同比下降271.23%；归属于母公司股东的净利润为-3.65亿元，同比下降297.65%。而2022年的年度报告显示，公司实现营业收入约26.15亿元，同比增长25.86%；净利润为1.036亿元，同比增长66.83%。 在股本股东方面，公司没有派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。公司的股票价格在2024年10月31日为6.99元，动态市盈率为32.99，总市值为45.58亿元。 至于公司的竞争能力和发展情景，公司致力于稳定现有核心大客户，并重点拓展车载触控显示业务的市场策略。同时，公司也在动力传动业务方面加大研发投入，优化客户结构和调整产品结构，与国内外一线品牌客户建立了战略合作伙伴关系。 蓝黛科技的重大事项包括公司更名（从蓝黛传动更名为蓝黛科技）和2024年第三次临时股东大会的召开。 总体来看，蓝黛科技在经营上面临一些挑战，特别是在利润方面。公司正在努力通过优化业务结构和市场策略来改善其财务状况。投资者在考虑投资时应考虑到这些因素，并密切关注公司的未来发展。

所属行业状况分析

所在行业类型

蓝黛科技主要从事触控显示业务和动力传动业务，其业务涉及汽车电子、消费电子、新能源汽车等多个领域。公司通过并购和技术创新，逐步形成了触控显示与动力传动双主业协同发展的格局。

行业周期性

经济周期

蓝黛科技的触控显示业务受益于线上办公、在线教育等需求增长，在2020年实现显著增长，显示出一定的抗周期性。动力传动业务则受到汽车行业周期的影响较大，但随着新能源汽车的兴起，该业务板块呈现出新的增长机遇。

生命周期

蓝黛科技的动力传动业务，特别是新能源汽车相关产品，正处于成长期。触控显示业务在成熟的市场中不断创新，以适应新的应用场景，如汽车电子和智能家居，显示出较强的生命周期延伸能力。

行业竞争格局

蓝黛科技在触控显示领域面临激烈的市场竞争，尤其是在中大尺寸触控屏市场。动力传动业务方面，公司在新能源汽车减速器领域具有一定的技术优势，与多家国内外知名企业建立了合作关系，形成了较为稳固的市场地位。

行业发展趋势

触控显示业务正朝着大尺寸、高清晰度、低成本方向发展。动力传动业务随着新能源汽车的普及，对高精度齿轮的需求日益增长。蓝黛科技通过不断加大研发力度，推动产品结构的转型升级，以适应这些发展趋势。

行业状况小结

蓝黛科技所处的行业具有以下特点：行业类型多元化，涉及多个领域；经济周期性方面，触控显示业务具有一定的抗周期性，而动力传动业务则与汽车行业周期密切相关；行业竞争激烈，但公司在部分领域具有竞争优势；行业整体呈现成长趋势，尤其是在新能源汽车相关领域。这些因素共同影响着蓝黛科技的发展前景和投资价值。

公司财务状况分析

偿债能力

蓝黛科技在2024年的第一季度中，总资产为49.72亿元，较上年度末下降2.10%。归属于上市公司股东的所有者权益为24.11亿元，较上年度末增长1.51%。这表明公司资产略有减少，但所有者权益有所增加，显示出一定的偿债能力。

营运能力

在2024年第二季度，蓝黛科技的营业收入为8.64亿元，同比增长29.93%。公司的主营业务包括触控显示模组总成、触控显示零部件、动力传动总成等，这些业务在电子元器件制造行业和汽车零部件制造行业中表现良好。此外，公司的应收款为10.16亿元，应付款为6.45亿元，显示出公司在运营方面的能力。

盈利能力

2024年第一季度，蓝黛科技的净利润为3574.60万元，比上年同期增长15.06%。基本每股收益为0.0545元，比上年同期增长9.66%。2024年第三季度，公司净利润达到3600.28万元，同比增长240.46%，显示出公司具有较强的盈利能力。

成长能力

从成长性来看，蓝黛科技在2022年至2024年半年度的营业收入分别为13.53亿、12.69亿和16.16亿，显示出一定的增长趋势。扣非净利润也呈现出同比增长，表明公司具有较好的成长潜力。

财务状况小结

综合来看，蓝黛科技在偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力方面表现良好。公司的财务状况稳定，具有较强的市场竞争力和盈利能力，未来发展潜力值得期待。然而，投资者在考虑投资时，仍需关注公司的财务报告和市场动态，以做出更为全面和谨慎的决策。

公司估值

内在价值

绝对估值

绝对估值法通常涉及对公司未来现金流的预测，并应用适当的折现率来计算其现值。这种方法的关键在于准确预测公司的未来盈利能力和现金流量。蓝黛科技的财务数据如下：

• 总营收：26.15亿
• 净利润：1.036亿
• 每股收益：0.159元
• 总股本：6.521亿
• 总市值：45.58亿 根据这些数据，可以计算出公司的每股净资产和市盈率等关键指标，进而估计其绝对价值。

相对估值

相对估值法通过比较公司与其他类似公司的财务指标（如市盈率、市净率等）来评估其价值。蓝黛科技的相对估值指标包括：

• 动态市盈率：32.99
• 静态市盈率：-12.49
• 滚动市盈率：-14.09
• 市净率：1.84

市场价格

蓝黛科技的最新市场价格信息如下：

• 股票价格：6.99元
• 总市值：45.58亿
• 流通市值：41.65亿

公司估值小结

「蓝黛科技的当前市场价格显示其市值为45.58亿，而根据其财务数据，公司的净利润为1.036亿，每股收益为0.159元。动态市盈率为32.99，市净率为1.84。这些数据表明，公司市场价格相对于其财务表现可能存在一定的低估。然而，为了进行更准确的估值判断，还需考虑行业平均水平、公司的增长前景及宏观经济状况等因素。建议投资者结合更多信息进行全面分析。」。

报告结论

股价趋势判断

蓝黛科技的股价在2024年10月31日实现了涨停，成交额达到4.92亿元，换手率为12.21%，总市值为45.58亿元。短期趋势分析显示，该股目前没有出现连续增减仓现象，主力趋势不明显，且主力没有控盘。中期趋势方面，下方累积了一定获利筹码，近期有吸筹现象，但力度不强。根据舆情分析，3家机构预测的目标均价为6.63元，低于当前价约5.15%，显示市场情绪较为悲观。

参考投资评级

东方财富证券给予蓝黛科技“增持”评级。2023年半年度报告显示，公司营业总收入为12.69亿元，同比下降6.21%，扣非归母净利润为0.34亿元，同比下降57.54%。但在触控显示业务方面，尽管面临短期压力，公司仍积极开发新产品和客户，特别是在新能源汽车领域的发展。

主要风险提示

蓝黛科技面临的主要风险包括触控显示市场竞争加剧、原材料价格波动和成本上升、技术更新和产品升级的快速变化，以及并购整合与商誉减值风险。此外，汽车传动业务虽然前景可期，但也需注意行业整体增速放缓和产业链利润空间压缩的风险。

评级和风险小结

蓝黛科技的股价短期内呈现出一定的波动性，但中期趋势显示出一定的吸筹现象。公司的触控显示业务面临短期压力，但其传动业务，尤其是新能源汽车领域的发展，展现出良好的前景。综合来看，东方财富证券的“增持”评级反映了公司长期增长的潜力。然而，投资者应关注市场竞争、成本上升和技术更新等风险因素。

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