昨天A股还是妖股横行的局面，今天就改头换面了。近期的热门题材大跌，超500股跌幅超过9%，而偏价值的大市值股票反而上涨。
上证指数下跌-0.24%，创业板指下跌-1.88%，中证2000指数下跌-4.31%，个股中位数-3.3%，小盘股惨不忍睹。
不过其实从周度的维度看，这只是近期市场风格的一种切换而已，不足以说明什么问题。成交额2.27万亿，这个量级还是牛市的氛围。
接下来，全球资本市场将迎来最刺激的一周：
11月8日，我们的人大常委会闭幕，这一天很可能会公布财政刺激的规模，最终悬念即将揭晓。
这么多大事集中在一周，短期的走势是很难预测的。目前市场处于彩虹图的第二档，如果上涨当然是皆大欢喜，如果出现一定程度的回调，对之前没来得及加仓的小伙伴，倒是个好机会，我们拭目以待。
……
昨天有位豆友提到一个现象，我们每篇文章最后更新的估值表，科创50、半导体、光伏，历史PE百分位快要接近100%了，这么快就高估了吗？
其实，导致这几个指数估值飙升的原因，一方面和股价上涨有关，另一方面，是因为三季报披露的业绩下滑。
（PE=股价/每股收益，如果股价上涨，PE值增大，业绩下滑，也就是每股收益下降，PE值也会增大。）
以科创50指数为例，最近一个月的估值出现了两轮上升，一次是9月24日开始的行情，一轮就是最近几天，也就是财报密集披露期。
从财报数据来看，科创50指数成分股今年三季度的净利润增长率为-48.89%，直接拉升了市盈率的值和对应的百分位。
光伏、半导体等行业指数估值飙升也是类似的逻辑。
财报数据，为什么会这么差呢？
一是经济整体不景气。三季度的宏观经济数据也很差，前几天我们提到的规模以上工业企业利润，9月份同比下降27.1%。市场有效需求不足，对大部分上市公司都是一个压制。
二是和部分行业本身的周期有关，比如光伏，现阶段面临严重的产能过剩，产品价格打得很低，企业盈利很差。相比之下，食品饮料、电力、公用事业等行业抗风险能力更强，这些指数的估值数据就没有大的变化。
现在看，政策已经转向，今年三季度有可能是近几年经济最差的一个季度，部分行业也在努力解决产生过剩的问题。如果四季度整个经济景气度回升，上市公司基本面好转，盈利情况也会改善，我猜那时候，大概率会让估值水平下降。
回到最初的问题，这算不算高估呢？
从数值上看，肯定是高估的，不过往后看，这种情况大概率会改善，不能以此作为是否投资的唯一依据，还是要搞清楚背后的原因。
好了，又到周五，还是祝大家周末愉快，我们下周见咯~
—今日主要指数更新—
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