高澜股份「300499」"高澜股份：电力电子热管理专家，技术创新引领市场，逆境中寻求新突破"

在本文中，我们将深入探讨 高澜股份（300499）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现高澜股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，高澜股份无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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高澜股份基本情况

情况介绍

高澜股份（证券代码：300499）是一家专注于热管理设备及控制系统的研发、设计、生产和销售的公司。公司产品主要应用于电力电子热管理、储能热管理、信息与通信热管理等Lǐng域，致力于成为工业热管理整体解决方案提供商。

股本股东分析

截至2021年底，高澜股份的总股本为148,000,000股。公司的股东结构较为分散，其中包括创始人、机构TóuZī者及公众股东。

经营能力分析

2023年，高澜股份实现营业收入57,330.29万元，但净利润出现亏损，主要原因是营业收入下降、TóuZī收益减少、股份支付费用及Zhèng府补助减少等。公司将继续关注行业发展和客户需求，推进新产品研发和新兴应用Lǐng域的拓展。

竞争能力分析

高澜股份在电力电子热管理Lǐng域具有较强的竞争力，产品应用Lǐng域广泛，涵盖传统直流输电、新能源发电、信息与通信等多个Lǐng域。公司通过持续的技术创新和产品优化，保持在行业中的竞争优势。

发展情景分析

公司面临的主要挑战包括市场竞争加剧、原材料价格波动等。未来，高澜股份将聚焦全场景热管理技术创新和产业化，积Jí拓展新Lǐng域，以应对市场变化。

重大事项

2023年，公司转让了东莞硅翔部分股权，终止了2022年限制性股票激励计划，并对经营业绩产生了一定影响。

公司基本情况小结

高澜股份作为热管理解决方案提供商，在行业内具有较强的竞争力和广泛的市场应用。但公司近期面临一定的经营压力和挑战，需要通过技术创新和市场拓展来提升盈利能力和市场地位。。

所属行业状况分析

所在行业类型

高澜股份主要致力于电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统的研发、设计、生产和销售，其产品广泛应用于电网、新能源发电、数据中心、储能电站等Lǐng域。

行业周期性

经济周期

高澜股份的业务与宏观经济周期密切相关。由于公司产品主要应用于电力和新能源Lǐng域，这些行业通常受到宏观经济波动的影响较大。

生命周期

高澜股份所处的行业目前处于成长期。随着新能源汽车、数据中心等Lǐng域的快速发展，对高效冷却设备的需求日益增长。

行业竞争格局

水冷行业技术模式采取定制化设计和制造，进入门槛较高。目前国内具备规模化生产能力的纯水冷却设备厂商数量较少，行业集中度较高。高澜股份在直流输电、风力发电等Lǐng域已成为下游主要系统集成商的核心供应商，市场占有率较高。

行业发展趋势

1. AI和大数据的快速发展推动了对高性能计算设备的需求，从而带动了对芯片级液冷解决方案的需求增长。

2. 储能业务的快速发展为公司带来新的增长点。高澜股份在电网特高压直流水冷Lǐng域具有Lǐng先地位，有望在储能项目中获得更多市场份额。

3. 特高压和海风柔直的发展为公司带来了新的需求和市场机会。

行业状况小结

高澜股份所在的行业正处于成长期，具有较高的技术壁垒和行业集中度。随着新能源汽车、数据中心等Lǐng域的快速发展，以及AI和大数据技术的推动，行业需求将持续增长。同时，公司在特高压和储能Lǐng域的Lǐng先地位，为其未来的发展提供了良好的市场基础。然而，其业绩和发展也受到宏观经济周期的影响，需关注相关风险。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年第三季度，高澜股份的总资产为1,839,623,828.77元，较上年度末增长1.13%。

• 2023年末，公司总资产为1,819,046,932.49元。

• 2024年第三季度，归属于上市公司股东的所有者权益为1,384,238,206.82元，较上年度末下降1.26%。

营运能力

• 2024年第三季度，营业收入为79,048,587.30元，同比下降44.83%。

• 2024年初至报告期末，营业收入为361,673,863.07元，同比下降10.35%。

• 2024年DìYī季度，营业总成本为174,448,407.83元，研发费用为7,609,394.39元，销售费用为8,148,588.37元。

盈利能力

• 2024年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为-15,935,983.01元，同比下降485.00%。

• 2024年初至报告期末，净利润为-17,649,122.73元，同比下降256.00%。

• 2024年DìYī季度，净利润为5,868,085.77元，基本每股收益为0.02元。

成长能力

• 2024年第三季度，公司净利润和营业收入均出现下滑，显示成长能力面临挑战。

• 2024年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为-85,367,656.22元，同比下降194.10%。

财务状况小结

高澜股份在2024年显示出一定的财务压力，主要体现在净利润和营业收入的显著下滑，以及现金流量的大幅减少。尽管总资产有所增长，但所有者权益有所下降。这些因素可能影响公司的TóuZī价值，特别是在考虑其偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力时。TóuZī者在考虑TóuZī时，应密切关注公司的财务状况及未来的发展趋势。

公司估值

内在价值

Jué对估值

• 公允价格：根据折现现金流、同类公司估值倍数以及股息贴现模型等估值方法，预估的股票真实价格为17.02元。

相对估值

• 数据日期：Zuì近一次估值数据日期未明确提供。

• PE(TTM)：市盈率（TTM）数据未明确提供。

• PE(静)：静态市盈率数据未明确提供。

• 市净率：市净率数据未明确提供。

• PEG值：PEG值数据未明确提供。

• 市现率：市现率数据未明确提供。

市场价格

• Zuì新市场价格：17.02元，闭市价格于2023年11月7日。

公司估值小结

• 高澜股份的公允价值预估为17.02元，而Zuì新的市场价格也是17.02元，这表明公司股票的市场价格与其内在价值相当，没有明显的低估或高估现象。然而，由于缺乏详细的相对估值数据，这一结论需结合更多财务指标和市场情况综合判断。

报告结论

股价趋势判断

• 短期趋势：弱势下跌过程中，建议逢高卖出，暂不考虑买进。

• 中期趋势：正处于反弹阶段。

• 长期趋势：35家主力机构持股，占流通A股的3.42%，显示一定的机构关注。

参考TóuZī评级

• 综合诊断：5.0分，打败了53%的股票。多数机构认为该股长期TóuZī价值较高。

主要风险提示

• 业绩风险：2022年受疫情影响，公司业绩下滑，扣非后归母净利润亏损。

• 市场风险：股价走势近期明显跑输大盘，接近行业平均水平。

• 技术风险：研发水平指标不如可比公司，但研发氛围和意愿较强。

评级和风险小结

高澜股份在技术能力和市场能力方面表现较强，但历史业绩较差，且近期股价走势不佳。长期来看，公司作为液冷解决方案的提供商，在特高压、海风柔直、储能、数据中心等Lǐng域有发展潜力，2023年业绩有望反转。TóuZī者应关注其业绩恢复情况和市场表现，同时注意相关风险。

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