氧化铝期货11/12合约：11月合约，无货可交的空头被迫止损带动盘面突破5500，但并非所有的空头都没有货，4日，在11合约中粮增加120手空单，宏源增加90手空单，在这个时候还在交割月增加空单的，大概率都是有货的。目前交割库库存超过6万吨，从理论上来讲是可以满足11合约3000多手持仓量的交割。
12合约在11合约暴涨的情况下跟随反弹，由于12月份现货不会明显改善，所以有一些资金去做正套，12合约软逼仓的可能性比较大。
12合约多头最大的风险主要来自监管，由于氧化铝监管政策还剩下最后一招，即限仓，到时候失去流动性以后，出货难度非常大。
01合约的持仓量已经达到了29.4万手，这大概率是一个多空双杀（供需拐点、库存拐点的关键月份）的合约，空头无法移仓，只能背水一战，多头主力目前还没看到放弃逼仓的迹象，所以软逼仓大概率会出现。
这么大的持仓量，多头主力仅吃掉空头远远满足不了其胃口，在任何一个品种的大行情转折点的时候，都是多空双杀，后市还要跟踪多头主力净空单增加情况。
对于大多数投资者而言，这3个合约波动率非常高，没啥参与价值，当然短线交易者除外，因为只要波动大就值得参与。
氧化铝期货远月合约：03及以后的合约已经被空头完全控制，这里的资金也可能有部分来自多头主力的对冲资金，即多11/12，空远月，由于市场对远月一致看空，所以远月反弹难度大些，因为等待空远月的人太多。
当然，追空的意义也不大，如果正套的资金足够多（资金面上看不到），在离场的时候，远月也存在大幅反弹的可能，那个时候才是入场的机会。
氧化铝期货限仓政策出台日期那什么情况下会触发限仓政策出台？应该在电解铝厂出现大面积亏损的情况下，当前已经有河南电解铝厂开始通过提前检修电解槽的形式减产，如果山西氧化铝网价接近6000（现在是5310），那么将出现电解铝全行业亏损，这绝不是交易所愿意看到的。
