白刚玉11月份将出现大面积减产，至少影响21457吨氧化铝需求。1-9月白刚玉产量625020吨，平均每月69446吨，如果11月减产30%的话，涉及20833吨，影响20833*1.03=21457吨氧化铝需求。
白刚玉的下游主要是钢厂、磨料，目前已经有替代品对白刚玉形成了替代，白刚玉对氧化铝的需求减少是有持续性的。
白刚玉厂家现状：1是部分企业买不到氧化铝而减产，2是白刚玉因为价格高导致需求减少，而减产。3是看跌氧化铝后市，为避免白刚玉价格下跌导致亏损而减产。在10月已经有了一定减产基础上，11月份减产规模将进一步扩大。
氧化铝平衡表：由于上半年氧化铝因为缺矿问题导致缺矿较大、云南电解铝提前复产、部分电解铝产能投产、进口氧化铝减少，造成了氧化铝存在一定缺口，导致氧化铝库存（所有）下降，但是这种情况从9月开始有了微妙的变化，国内氧化铝出现了微平衡。
那为什么10月份以后开始加速上涨？这和国外价格暴涨、期货逼仓有一定关系，本来供需微平衡的品种，一旦有人多拿了货，势必造成供需出现紧缺。
那是什么人多拿了货？这里面有期现商、有新投电解铝厂、还有出口商（11月份出口最少4万吨增量，广西1万+山东3万）。
氧化铝现货后市如何演变？
国内市场：9月、10月都是微平衡，11月份北方某大型氧化铝120万产能将出产品，预计贡献5万-6万吨产量，白刚玉行业需求减少2万吨，同时有4万吨出口增量，电解铝新增产能需求有小幅增加，11月大概率是小幅过剩状态，11月份开始氧化铝供需将延续过剩状态。
国外市场：中国从11月开始加大氧化铝出口量将减缓国外氧化铝的涨势，但不足弥补国外氧化铝缺口。澳大利亚之前减产的120万氧化铝产能计划年底复产，印尼曼帕瓦100万氧化铝产能1月份左右也将释放一定产量，国外一季度氧化铝供需会有明显改善。
总体来看，国内外氧化铝供需转向宽松至少在24年12月份。
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