周末仔细看了看“外滩金融峰会”各大佬的观点，猛地发现，前人民银行易纲公开表示，应该把重点放在抵挡通缩压力上。
要知道，此前官媒所有表态都是，中国经济不存在所谓通缩，后期也不会出现通缩，外媒说中国通缩是唱空中国经济……![]()
这次，易纲大佬指出，关于通胀和通缩，中、美、欧处于不同的周期之中。疫情期间，欧美出现了高通胀，而中国在过去五年中对抗的是通缩压力。要促进经济恢复、支持实体经济发展、促进就业，积极的财政政策和支持性的货币政策非常重要。简单来说，通胀就是物价上张，钱在贬值；通缩就是物价下跌，供给过剩需求不振。自媒体文章还是不能评价经济，大家自我感觉目前的状态就行。一千个人心中有一千个哈姆雷特。我们还是回到具体投资思路上，应对通缩，一般投资思路会怎么样？主要以日本失去的30年作为参考，毕竟他们这么多年的通缩是大家公认。
通缩的日子现金为王，虽然银行存款利率下降，以日本为例，通缩那么多年，大家存款的热情丝毫未减。
- 通缩通常与经济增长放缓和利率下降相关联。为了刺激经济，中央银行可能会降低利率，这会使得现有债券相对更有吸引力，因为它们的票面利率可能高于新发行债券的利率。因此，投资者为了获得这些较高利率的债券，愿意支付更高的价格，从而推高了债券的市场价值。
通缩环境下，物价下降，这使得公司的运营成本降低，可能会提高公司的盈利能力。其次，高股息股票通常来自那些现金流稳定且盈利能力较强的公司，这些公司往往能够在经济不确定性较高的时期提供稳定的回报，因此对投资者具有吸引力。
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黄金是一种传统的抗通胀资产，在通缩环境下，货币的实际购买力增加，理论上讲，黄金作为非生息资产的吸引力可能会下降，因为持有现金的回报相对增加。然而，如果通缩伴随着经济不确定性或金融市场动荡，黄金的避险属性可能会被激活，导致其价格上升。，在“失去的30年”里，以日元计价的黄金表现也异常优异，日本居民也很喜欢屯黄金作为资产。![]()
1、现金：银行存现金大家都会，就不用多说，找个地方小银行的存款利率会比大行高点，低于50万，别买任何理财，就定存就行，不然被坑都不知道怎么维权。2、国债：去银行买国债可能不太方便，可以直接买场内国债ETF，今年也有3.83%收益。3、高股息：今年银行为代表的高股息股票涨了很多，但是这块不推荐投了，有见顶风险，高股息内部分化还是比较严重的，A股太复杂；4、黄金：买人民币计价的黄金，可以去国内银行买金条，也可以场内买黄金ETF（今年涨了18.7%），或者买沪金期货。
如果你认为之后会持续通缩，以上几种资产配置的思路可以供你参考，可能赚不到大钱，但是也不太可能亏大钱。当然，后续也可能会有更加积极的政策，到时候也可以关注宏观经济的进展。
如果想关注真正经济大佬的最新看法，对宏观经济有更深刻的认识，推荐看金融四十人论坛（cf40.org.cn）的相关讲座和书籍，这真的是我国的金融智库，比看我们这些财经大V强多了。当然，这个需要自己有一定的经济学基础和分析判断能力。
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