在业绩出现大幅亏损后，九台农商行(06122.HK)于12月下旬新增多个执行信息引发关注。天眼查信息显示，该行历史风险栏中有三条被执行信息，执行标的分别为1.42亿元、1.38亿元和1.62亿元，被执行金额超4亿元。
证券之星注意到，2024年三季度，该行经营业绩亮起红灯，首次出现净亏损，数额高达 8579.86万元，且第三季度单季亏损额达亿元级别。与此同时，零售不良贷款率居高不下，截至2024年6月末已达6.2%，远高于全国商业银行平均水平，这一系列问题犹如“枷锁”般制约着九台农商行的发展。
01. 三季度亏损背后的经营困局
九台农商行曾经是东北地区农商银行的佼佼者，然而近年来经营状态却急转直下。
证券之星注意到，截至2024 年三季度末，九台农商行合并口径下资产总额为2620.58亿元，负债总额为2428.62亿元，前三季度实现净利润- 8579.86万元，首次出现亏损。
实际上早在2023年，该行经营状况已出现下滑苗条，总营收同比下降16.4%，净利润更是缩水89.3%。到了2024年，情况并未好转，一季度净利润大幅下跌75%，尽管资产和负债有所增加，但盈利状况却持续恶化。
造成这种局面的因素是多方面的。首先，零售转型的不理想是关键原因之一。作为2023年吉林农信系统零售变革的首家试点银行，九台农商行在零售业务方面基础薄弱，2022年零售贷款占比15.7%，2023年反而降至14.5%。零售贷款中个人经营贷款受宏观经济影响，有效信贷需求减少，规模下降，导致整体零售业务对业绩的支撑乏力。
其次，子公司的表现也不尽人意。九台农商行控股34家村镇银行，并发起设立金融租赁公司，管理压力相对较大。截至2023年末，村镇银行不良及关注贷款规模分别为9.63 亿元和 21.75亿元，贷款质量较母行差。
2023年，旗下惠东惠民村镇银行亏损396.76万元，云安惠民村镇银行、五华惠民村镇银行均连续两年亏损，五华惠民村镇银行亏损额达1167.53万元。这些子公司的不良表现，如同沉重的包袱，拖累了整体业绩。
02. 年末新增被执行信息
2024年12月19日，九台农商行曾新增三条被执行信息，执行标的分别为1.42亿元、1.38亿元和1.62亿元，执行法院均为长春市南关区人民法院。被法院列为被执行人，意味着九台农商行未能按法律文书履行义务，这无疑对其信誉造成了严重损害。
事实上，这并非九台农商行首次陷入此类困境。此前，梅河口支行因 “过桥贷款” 案涉嫌虚假陈述，被法院判处对借款本金及利息承担连带给付责任，且因未履行义务在2022年5月被采取限制消费措施，直至2023年7月才执行完毕。
农安黄龙分理处也因未按规定公示年报，在2023年7月被列入严重违法失信企业名单。这些过往事件表明，九台农商行在合规管理方面存在某些漏洞。
从更广泛的行业背景来看，村镇银行由于管理不善、信贷需求不足等问题，近年来收购、合并、重组进度加快。九台农商行下辖的村镇银行也未能幸免，2024年上半年总资产、总贷款、营业收入规模同比下滑。
含山惠民村镇银行、庐江惠民村镇银行在2024 年11 - 12月被当地农商行吸收合并，此前九台农商行已转让平度惠民村镇银行股权，这一系列动作虽有减轻自身负担之意，但也反映出其村镇银行经营面临的巨大挑战。
03. 零售不良贷款率高企
证券之星注意到，零售不良贷款率居高不下是九台农商行面临的又一棘手问题。2020 - 2023年，零售贷款不良率逐年攀升，2024年上半年更是达到6.2%的高位。
具体来看，个人经营贷款、个人消费贷款、信用卡透支的不良率分别为6.88%、7.7%、9.93%，除住房及商业按揭贷款不良率保持在1%左右外，其余贷款不良率已处于危险境地。
与之相伴的是，拨备覆盖率持续下降。2019 - 2023 年，拨备覆盖率从167.58%降至156.98%，截至2024年6月末，进一步降至153.66%，低于全国商业银行平均水平。
较低的拨备覆盖率意味着银行应对风险的能力减弱，一旦不良贷款进一步恶化，可能面临更大的财务压力。
同时，资本充足率方面也面临挑战。2024年三季度，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.13%、8.69%、8.59%，均低于全国商业银行平均水平。资本补充压力的存在，限制了银行的业务拓展和风险抵御能力。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)
