十年磨砺，中泰资管详解“投资路上的好朋友”

财富 2024-11-18 18:32 四川

成立于2014年，起航于上海的中泰资管，迎来十周年。十年，是时间河流中一段短暂的旅程，智慧的根须深植于土壤，成长的枝干伸向蓝天。

Wind数据显示，作为业内第13家获得公募牌照的券商资管，截至2024年9月30日，中泰资管股票及混合公募基金管理资产规模为193.93亿元，在所有券商资管中排名第二。

2022-2024年，伴随股指的震荡调整，全市场主动权益基金整体呈现净赎回态势，但中泰资管却迎来了逆势大增。2021年底，该公司的股票及混合公募基金管理资产规模仅为71.29亿，不足当下的40%。

更值得一提的，是业绩。银河证券基金研究中心发布的公募基金管理人主动股票投资管理榜单数据显示，截至2024年3季度末，中泰资管过去5年、4年、3年的主动股票投资管理收益率，在所有公募基金管理人中位列榜首。

见证了银行委外扩张时期，券商资管行业的狂飙突进；也经历了资管新政后业务模式的转型，中泰资管用十年走出了属于自己的成长曲线。“投资路上的好朋友”作为中泰资管的Slogan，源源不断地植入公司的文化骨血，使其因鲜明的价值观和企业文化，成为资管行业一道独特的风景线。

客户利益为先

好朋友是怎样的？在中泰资管董事长黄文卿看来，投资路上的好朋友，首先得以投资者利益为先。

2017年拿下公募牌照后，深知好做不好卖的规则，中泰资管最终选择在2018年年底的市场冰点首发公募产品，彼时上证指数不足2700点。

类似的动作在公募产品的创设中还有更多的体现。事实上，如果仔细推敲，不难发现中泰资管在产品创设方面具有强烈的“左侧”布局特征。权益市场情绪高涨的2020年，中泰资管仅在权益领域布局了一只指数增强基金。2022年以来，随着股指与市场情绪的走低，中泰资管却先后发行了八只主动权益基金（AC合并口径）。

证券行业的文化之一就是要崇尚专业精神，专业先行。在以投资者利益为先的大背景下，中泰资管在业务和服务上体现出的专注，同样颇受关注。

早在中泰资管三周年的员工大会上，时任董事长章飚明确提出了“力出一孔”、聚焦主动管理的要求。尽管彼时的主动管理在券商资管行业并非绝对意义上的主流。

参考中国基金业协会数据，2017年证券公司主动资管规模占比超过50%的只有三家，中泰资管就是其中之一。

回望过去多年，不盲目追求市场热点、爆款，依然是中泰资管的特色。用黄文卿的话说，不是市场有什么、火什么，我们就做什么，要专注在自己能做出有竞争力的产品和服务上，恪守自己的能力圈，结合自己的禀赋，在真正有优势的方向精耕细作。

见字如面的双向奔赴

提起中泰资管，同行会送上“社交达人”的称号，来肯定其在对于客户的服务和陪伴中所做的努力。

从2016年起，中泰资管在公众号开设了“中泰资管天团”栏目，每周邀请基金经理或投资经理亲笔撰写投资感悟，至今已更新了近300期。

这些高质量的投资理念与感悟，不仅给基民带来了不一样的体验，也让他们真正与基金经理走到了一起。

无论是姜诚娓娓道来的投资心得，还是徐志敏笔下那个儿子眼中不靠谱的基民老爸、理发师Tony的减法等诸多故事，都给西装革履的基金经理增添了格外的生活气息，好朋友闲话家常氛围十足。

与此同时，通过文字，爱抠定义、抠数据、抠工艺，研究笔记异常细致的田瑀，以及坚持遵循科学研究的规范来做量化投资的李玉刚同样生动而具象，让投资者感受到了基金经理对于投研发乎本心的热爱。

在其视频号推出的近200条原创内容中，短剧、动画各种形式的节目囊括其中，最为大家津津乐道的还是好朋友系列，它还有个别称叫“野人动画”，既不主动制造焦虑，也不主动为自己贴金，只是将平常朋友之间可能会经历的甜蜜、分歧、成长等情节，放在两个有趣的小野人身上，娓娓道来朋友的意义，在煎熬时以直抵人心的同理心与投资者共同面对焦虑和恐惧。

2023年6月，中泰资管对旗下APP进行了一次比较大的升级改版，改版后，该APP从一个交易服务平台转型为一个全渠道的投资者陪伴服务平台，APP首页没有基金推荐，公司也不会对APP进行销量考核。新版APP首页呈现了更多纯信息内容，涵盖投资理念、方法论、数据、问答等方向。除了基本的总资产和最新收益之外，APP首页的核心位置给了“见字如面”，用来呈现持仓基金的月报、定期报告解读以及基金经理给持有人写的小作文，主打用户互动与陪伴的目标清晰呈现。

流量模式预示着规模快速上量的短期逻辑，而用户模式则蕴含了高质量发展的长期主义。务实、走心、有干货则成为中泰资管陪伴式服务中留给大家最深刻的记忆。

投资者缺少的不是销售平台，而是怎样去真正理解基金经理的理念和框架。借用姜诚的一段话，在管好客户钱的同时，把投资理念与思想装进客户脑袋。只有得到客户真正的理解和认同，持有期变长，投资体验才会更好。

投资路上的好朋友，是双向奔赴，成就更好的彼此。

包容而不是内卷

好朋友同样需要包容，而中泰资管身上的包容则是多方面的。

和其他券商资管不同，母公司中泰证券给予的充分信任，让其有机会在知行合一的道路上坚持下去。

同样，中泰资管也将这份包容传递到了基金经理身上。在这里，对基金经理没有排名的考核要求，不需要天天排、周周排、月月排，而是选择考核前置，一旦选出了投资理念上志同道合、投资框架完整又能坚守自己风格的人，就没必要再加压。黄文卿认为，排名的KPI是朝着相对收益去的，但公司的目的是帮客户赚钱，二者之间并不完全一致。

包容的文化，不仅为基金经理以知行合一的方式践行个人投资理念提供了空间，也铸就了各具特色的投资风格。同样是价值投资的坚定践行者，姜诚的投资风格更注重安全边际，在慢变的行业中做赢家；徐志敏更注重高品质组合构建，同时运用杠铃策略来平衡风险和回报；田瑀同样看重公司的质地及护城河，又对新兴行业有更为广阔的关注度。

借助高质量的陪伴和自媒体矩阵搭建形成的有效互动，这份包容也慢慢传递给投资者，那就是不会过于在意产品短期的波动，反而在低点时更敢于加仓，并因此获得更好的投资体验。

事实上，这种包容的传递既是一种润物无声的长期投资者教育，也是一种“双向筛选”，帮助机构找到真正适合自己的更多潜在客户。

或许在不久的将来，“投资路上的好朋友”，这句Slogan会像磁铁一样，牢牢吸附住更多的客户。下一个十年，中泰资管在知行合一的道路上，或许能实现动作不变形，增长是结果的美好愿景。

（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

文/木木

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