光伏资讯 | PV-info
1.公司对美国反补贴初裁结果的解读?
根据美国商务部于10月份初发布的反补贴初步裁定结果,天合泰国工厂的反补贴税率仅为0.14%。是所有公司中最低的,充分体现出公司在美国市场的竞争优势。
2.如何看待CPIA近期公布的最低成本价0.68元/W,低于成本价投标中标涉嫌违法?请问组件价格见底了吗?
1)当前组件市场价格已触及底部区间,协会公布的最低成本价有利于遏制行业‘内卷式’恶性竞争,在一定程度上稳定组件价格。
2)光伏企业也都期望有一个良性的竞争环境和生态,天合会发挥龙头企业、链主企业的作用,通过战略合作、产业基金、知识产权等多个维度出力,促进行业生态的改善。
3)无论行业竞争如何演进,天合的多元化业务布局、适度的产能布局以及前瞻的解决方案布局,这些优势都是非常明显的,并且非常有价值。可能现阶段因为国内外政策、贸易环境变化,使我们的优势板块、优势区域受到一定影响,但是这些市场的中长期基本盘没有变化,短期的波动不影响天合的长期核心竞争力。
3.公司对组件行业竞争格局展望?
当前光伏行业处于阶段性的供过于求,但长期来看具备以下核心竞争力的龙头企业有望稳步提升其市占率:
1)在品牌渠道构建上拥有显著优势,且能够紧密贴近客户需求,为客户提供整体解决方案;
2)实现全球化产能布局,且具备本地化经营管理能力,能够有效应对贸易壁垒挑战,实现资源的优化配置与高效利用;
3)构建多元化的业务体系,不仅能够提供稳定的利润来源与现金流支撑,且进一步拓宽市场边界,面向更为广阔的发展空间。
天合凭借卓越的品牌渠道优势、前瞻性的全球化产能布局、多元化的业务体系,未来将持续引领行业光储智慧能源整体解决方案新趋势,进一步巩固并扩大行业领先地位。
4.明年随着供给出清和需求增长,开工率提升,如何展望产业链盈利水平的走势?
随着PERC产能和尾部厂商的出清,以及需求的稳步增长,产业链盈利一定会修复。但是我们认为,这一轮复苏之后,可能不再像以前生产制造时代一样,大家的产品、盈利能力都趋同,以前用产能规模就能大概算出各家盈利规模,以后不是了。
我们觉得未来在品牌端、渠道端、客户端会出现越来越多的差异化空间,不再单纯提供产品,未来不同的产品组成一个系统解决方案,不同的系统融合成一个光伏项目的整体解决方案,以解决方案为最终交付给客户的标的,这其中蕴含的价值量远高于公司有多少GW的产能,多少比例的自供率等等。这方面天合一定是最具备优势的。
5.之前媒体流传天合组件率先涨价,是否属实?
首先行业层面,近期无论是光伏行业协会的呼吁,一些项目招标价格的回升,以及一些组件市场信息的流传,我们觉得都是行业从恶行价格竞争中走出来的积极信号,非常值得关注。
在公司层面,天合一直不遗余力地推动行业生态健康发展,近期确实在一些局部市场率先尝试涨价,一方面是积极响应协会号召,另一方面也是基于对自己产品的信心我们单纯从逻辑上分析:虽然行业内呼吁涨价的声音很高,有些项目开标价格也看到了普涨的信号,但是不同公司的产品力和渠道商认可度还是不一样的,这个时候一定是好的产品先涨价。
6.公司认为最早出现价格回升的最有可能是哪个市场?
欧洲是品牌渠道壁垒相对较高的市场。随着光伏行业逐步走出周期底部,我们有希望能够看到欧洲市场价格首先出现回暖的迹象。欧洲是天合具有竞争优势的市场,公司在欧洲具备深厚的市场根基与品牌影响力。
7.公司对储能的发展战略?
1)光储融合是行业的必然趋势,天合是组件商中储能业务最领先的,未来还会坚定地发展储能板块,打造第二成长曲线。
2)公司2024年前三季度储能业务快速增长,出货超2.5GWh,同比增速近300%。
3)今年公司将在海外市场发力,欧洲已经显现成果,争取突破美国这个高盈利市场。
4)我们预估储能板块未来几年持续高增长。
来源：贝塔调研
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