暴涨开启 柴油紧张，金九不是缺席 只是迟到罢了！
短期油价波动或更多受地缘政治和季节性需求变化的推动，但市场对长期供应宽松的预期将成为主要掣肘力量，未来走势料将围绕短期事件风险与中期供需平衡展开博弈。
当地时间11月21日，乌克兰空军发布通报称，当天早上，俄罗斯发射了一枚洲际弹道导弹。
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另据@CCTV国际时讯 消息，乌克兰空军11月21日发布通报称，当地时间早5点至7点，俄罗斯军队使用各种类型的导弹袭击了第聂伯罗市。俄军从俄罗斯联邦阿斯特拉罕地区发射了一枚洲际弹道导弹，从一架米格-31K战斗机上发射了一枚Kh-47M2“匕首”导弹，从图-95MS战略轰炸机上发射了7枚Kh-101巡航导弹。乌防空部队摧毁了6枚Kh-101导弹。目前尚未收到有关人员伤亡的信息。
俄方对此暂无回应。
【中东原油基准溢价上涨】
①中东原油基准现货溢价，包括阿曼、迪拜和穆尔班原油，在周四小幅上涨，与油价上涨趋势保持一致。②油价在周四攀升，原因是俄罗斯与乌克兰之间紧张局势的升级引发的地缘政治担忧超过了美国原油库存意外增加的影响。
③本周迄今为止，布伦特原油期货（LCOc1）和美国西德克萨斯中质原油期货（CLc1）均上涨超过3%。这一涨幅反映了市场对中东地区原油供应的担忧，以及对全球原油市场紧张局势的响应。
④中东原油基准溢价的上涨表明市场对这些关键原油出口国的供应稳定性保持警觉，同时也显示出投资者对全球原油市场波动性的关注。在全球原油库存增加的背景下，中东地区的地缘政治动态对油价的影响尤为显著，市场参与者正在密切关注这些因素对原油价格的潜在影响
近期，俄乌局势再度升级，引发市场对冲突扩大的担忧。与此同时，美国和印度的石油消费回升支撑了需求预期，进一步提振了油价。虽然美国能源信息署（EIA）最新数据显示原油库存和汽油库存均超出预期增幅，但整体市场情绪仍偏向多头，油价自本周初以来已录得逾3%的涨幅。
然而，分析师指出，当前的地缘政治因素和短期需求回升对油价的提振作用或有限，持续性尚存不确定性。此外，全球供应前景仍偏宽松，尤其是国际能源署（IEA）预测2025年石油供应可能超过需求，这令市场对中长期供需平衡产生疑虑。
基本面分析
地缘政治因素主导市场情绪
俄乌冲突的升级成为近期油价波动的重要驱动因素。乌克兰近日连续两次使用西方巡航导弹对俄罗斯目标发动攻击，俄罗斯对此表示，此类行为将构成冲突的重大升级。这种不确定性推高了市场对俄能源基础设施可能受袭的担忧，助推油价走高。然而，这类地缘风险对油价的影响通常偏短期，需持续关注局势的进一步发展。
需求回暖对市场的支撑
摩根大通分析师指出，美国和印度的石油消费显著回升。具体而言，11月1日至19日，全球石油需求预计达到1.036亿桶/日，同比增长170万桶/日。其中，美国的旅游需求复苏以及印度工业活动增加是主要推动力。这种需求侧的改善为短期油价提供了支撑。
供应端增幅限制涨势
供应方面，美国原油库存的意外大增对市场形成压力。EIA数据显示，截至11月15日的一周，美国原油库存增加54.5万桶，远高于市场预期的13.8万桶。同时，上周汽油库存增幅也超预期，而馏分油库存降幅大于预期。这一供需动态显示，美国的供应增长依然稳健。
此外，挪威Equinor公司宣布，其北海Johan Sverdrup油田恢复了全部产能，这进一步增加了市场供应压力。OPEC+方面，消息人士透露，由于需求疲软，OPEC+可能推迟此前计划的小幅增产，这或将在一定程度上缓解供应过剩的担忧，但整体市场对中长期供应充足的预期仍占主导。
技术面与未来展望
技术面显示，当前布伦特原油的上行阻力位于74美元附近，而下方支撑位于72美元。若市场情绪继续受到地缘因素主导，油价可能进一步上探，但全球需求疲软的预期可能限制油价的涨幅空间。
中期来看，全球石油市场的供需平衡仍存在较大不确定性。尽管短期内需求回暖和地缘政治风险支撑了油价，但供给端的稳定增长可能在未来限制油价的进一步走高。此外，OPEC+和非OPEC产油国的增产计划以及全球经济放缓对需求的影响也需密切关注。
整体而言，短期油价波动或更多受地缘政治和季节性需求变化的推动，但市场对长期供应宽松的预期将成为主要掣肘力量，未来走势料将围绕短期事件风险与中期供需平衡展开博弈。
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