宾大创投·研究院Web3组
月报-2024年10月
关于研究院
在宾大创投俱乐部优质导师及合作投资机构的人脉、信息及专业知识等资源的赋能下，团队内部成员持续寻找具有潜力的投资标的，并产出优质的行业研究报告。定期在俱乐部的模拟投资委员会上将搜索的投资标的向团队内部成员展示分析成果，分享对行业的深入见解。最终实现专业投研知识的储备、投研实操的锻炼及对行业Know-How的积累。除此之外，投研部亦会为成员打造一个优质的职业发展社群，用优质的创业项目及投资研究成果对接业内资深投资机构。
01
概述
过去一周，加密市场整体呈现震荡走势，BTC价格小幅上涨，ETH受DeFi市场回暖影响涨幅较大。Solana链表现亮眼，TVL大幅增长超过22%。稳定币市场相对稳定，但部分算法稳定币出现脱锚现象。DeFi板块TVL小幅下降，Lido和AAVE等头部协议TVL略有下降，但MakerDAO和一些新兴协议TVL有所增长。NFT市场交易量略有下降，但CryptoPunks等蓝筹项目销售额显著增加。融资方面，AI数据收集和Web3应用项目获得较多关注。
02
整体市场与BTC大盘走势分析
各大币种市值占比
当前比特币持仓分布：
● 根据链上数据，长期持有者占据了比特币流通供应的较大比例（接近70%），并且这一趋势在过去几年中呈上升趋势。
● 交易所的比特币存量约占流通总量的10-12%，在市场高波动时，这一比例会显著增加。
● 矿工持仓量一般在流通总量的6-10%之间。
根据非小号提供的数据，截至2024年10月，比特币的公司持仓情况如下：
- 总持仓公司数：47家
- 公司总持仓：1,520,965 BTC
- 持仓总价值：1031.53亿美元
- 占比特币总市值：7.72%
前五大公司持仓情况
其他持仓较多的公司包括CoinShares、Ruffer Investment、Purpose Bitcoin ETF等，这些公司持有的比特币总价值从数亿至数十亿不等，构成了比特币流通量的重要一部分。这些持仓数据表明，机构和公司对比特币的兴趣和投资力度仍然很高，对市场价格和市值有显著影响。
03
ETH消耗Gas情况
当前以太坊的Gas情况如下：
● 平均：5.629 Gwei
● 单日总Gas：约 276.82 ETH
● 7日总Gas：约 1,938.54 ETH
04
稳定币情况
根据 stablecoins.wtf 的数据，目前稳定币的市场状况如下：
- 总市场市值：$1610 亿（7日变化：-1.75%，30日变化：-1.87%）
- 24小时交易量：$190 亿
- 7日总交易量：$3610 亿
主要稳定币概况
这些数据反映出稳定币市场的活跃度以及不同类型的稳定币在价格波动期间的表现。
以下币种出现了不同程度的脱锚：
● 轻度脱锚：FRAX、TUSD、DOLA、LUSD、MIM、BUSD
● 严重脱锚：USTC、USDX
这些脱锚的币种显示出其价格已未能稳定在$1的锚定水平，尤其是USTC和USDX，呈现出较严重的价格偏离。
可能的原因主要集中在以下几个方面：
1. 机制设计和支持资产的波动
● 算法支持和混合支持稳定币（如FRAX、USTC、USDX）容易受到算法设计的影响，尤其在市场需求剧烈波动时，算法可能难以有效调节价格。算法支持的稳定币依赖供需调节来稳定价格，当市场情绪波动大时，供需平衡难以维持，导致价格偏离。
● 加密货币支持的稳定币（如DOLA、LUSD、MIM）依赖抵押品的价值，这些抵押品通常为高波动性资产（如ETH）。当抵押品价格波动时，可能导致清算风险，进而影响稳定币的锚定价格。
2. 需求变化和市场情绪波动
● 稳定币的需求与市场情绪高度相关。USTC在Terra生态崩盘后，市场信心大幅下滑，导致需求低迷，持续脱锚。同样，对于其他支持不足或需求下降的稳定币，市场情绪的波动会加剧脱锚现象。
● 市场对特定稳定币的需求下降，如在竞争加剧或对高收益产品的偏好增加时，投资者可能会转向流动性和透明度更好的稳定币（如USDT和USDC）。
3. 流动性不足
● 小规模法币支持的稳定币（如BUSD、TUSD、USDP）在脱锚时面临流动性不足问题。当市场发生大规模卖出时，法币储备可能无法及时满足需求，从而导致价格偏离。部分稳定币在一些交易所的流动性较低，交易量不大，一旦发生大额抛售就容易脱锚。
4. 监管压力和信任危机
● 稳定币正面临越来越多的监管审查。BUSD等币种因面临监管不确定性，可能引发用户信任度下降，导致市场上的流动性减少和价格波动。
5. 缺乏足够的储备资产支持
● 有些稳定币，如USDX、TUSD、MIM等，未披露足够透明的储备资产详情或资金流动情况，导致市场对其信心不足。尤其是未受监管支持的币种更易出现流动性不足的问题，且透明度低引发市场疑虑，脱锚现象更为显著。
05
Top10公链情况
根据DefiLlama的最新数据，以下是Top 10公链的总锁仓量（TVL）及近期表现概况：
总结
Ethereum：以太坊仍然是TVL最高的公链，达到$47.38B，虽然30天内下降了3.51%，但24小时TVL增长1.37%，显示出其在DeFi领域的持续主导地位。
Solana：表现最为亮眼，7天内TVL增长22.34%，30天增长35.48%，显示出强劲的市场回升。
Tron：尽管TVL略微下滑，Tron的稳定币TVL最高，达$60.60B，稳定币市场占比非常高，表明其在稳定币交易上的主导地位。
Base和Sui：这两个较新公链的TVL在过去一个月中呈现出显著增长，Base的TVL增长17.78%，Sui增长8.54%，吸引了越来越多的DeFi用户。
Arbitrum和Polygon：这两个链在TVL上有所下降，尤其是在7天和30天范围内，显示出竞争加剧或用户兴趣暂时转移。
数据来源 https://defillama.com/chains
06
L2生态情况
根据L2BEAT的最新数据，以下是前十名Layer 2网络的TVL（总锁仓量）及其近期表现概况：
总结
主流L2网络：
- Arbitrum One：凭借其高TVL和用户活动保持在榜首，24小时内增长4.59%，展示了持续的市场兴趣。
- Base：表现出良好的交易量（TPS 75.39），TVL也稳步增长。
- OP Mainnet：表现较为稳定，TVL上涨8.25%，并拥有21.1%的30天增长率。
ZK Rollup网络：
- Scroll和ZKsync Era作为ZK Rollup中的领先网络，TVL分别增长13.2%和11.8%，显示出市场对零知识证明技术的兴趣。
- Starknet的TVL虽然相对较低，但增长速度较快，30天内增长26%。
其他新兴L2网络：
- Mantle和Blast等Optimium类型的网络也在快速发展，显示出未来可能进一步扩展的潜力。
07
行业新闻
政策/法律/权威部门
Tether CEO：美国政府可以轻松毁掉Tether，我们不会与其对抗
- Tether CEO Paolo Ardoino 在 10 月 29 日的采访中表示，公司严格遵守国际制裁并与执法部门密切合作，但最终仍需听从美国当局的指示。他坦言：「如果美国想要制裁我们，他们可以随时采取行动，我们不会与之对抗。」他还提到，Tether 已将 FBI 纳入合规系统，并与美国特勤局合作，甚至收到了司法部的感谢信，显示出公司在合规方面的努力。
当被问及美国当局是否会通过 Tether 在 Cantor 持有的储备资产施加影响时，Ardoino 表示：「无论国库券持有在哪里，最终都在美联储账户中。我们对 Cantor 感到放心，因为我们尊重 OFAC 的规定。」
对于 USDT 在非法金融活动中的作用，Ardoino 强调，与美元相比，USDT 的使用微不足道。
俄罗斯发布新的加密挖矿监管规定
- 10 月 27 日，据 News.Bitcoin 报道，俄罗斯政府发布了一项新法律，显著扩大了对全国加密货币挖矿活动和相关基础设施的监管。该法律由总统弗拉基米尔·普京签署，将于 11 月 1 日生效，旨在根据地区需求对加密货币挖矿活动施加限制。
■ 采矿限制：政府将能够按地点实施采矿限制，并规定禁止采矿作业的具体程序和情况，赋予政府阻止数字货币矿池在某些地区运作的权力。
■ 基础设施监管：政府现在有权监管支持采矿作业的基础设施提供商。
■ 多机构权限：除了罗斯联邦金融监督局（Rosfinmonitoring），多个联邦机构和执法部门也获得了访问数字货币标识符地址的权限，以增强追踪可能与洗钱或恐怖主义融资活动有关交易的能力。
俄罗斯正在推进加密货币监管，并开发国家支持的数字货币——数字卢布。该国已将加密货币挖矿合法化，并允许在国际贸易中使用加密货币，旨在绕过制裁并减少对美元外汇的依赖。普京于八月签署了立法，允许在国际交易中使用加密货币的实验框架。
香港数字金融的新布局：
发表首份AI政策宣言，并计划延长虚拟资产税收优惠
- 香港发布金融市场AI应用政策宣言
■香港财库局发布政策宣言，采用双轨模式促进金融服务业发展AI，同时应对网络安全、数据隐私等挑战。香港科技大学将提供AI模型及资源支持金融机构。
- 虚拟资产新监管路线图
■香港延长虚拟资产税收优惠计划，并概述虚拟资产市场的监管路线图。香港证监会将建立咨询小组，支持持牌虚拟资产交易平台。
- 港交所推出虚拟资产指数系列
■ 港交所将于11月15日推出虚拟资产指数系列，为比特币和以太币提供透明可靠的基准价格。
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Tether CEO：期待美国即将出台合理的加密货币监管政策
- 10 月 23 日，据 CoinDesk 报道，Tether CEO Paolo Ardoino 在华盛顿 DC Fintech Week 活动上通过视频连线发表讲话，表示期待美国即将出台合理的加密货币监管政策。
Ardoino 强调，Tether 正积极与全球 45 个国家的执法机构合作，包括美国联邦调查局和特勤局。他表示：「很难找到另一家金融公司能够与 Tether 在执法合作和机构关系方面相匹配。」
CNBC：Circle预计英国将在数月内出台关于稳定币的法律
- 10 月 23 日，据 CNBC 报道，Circle 全球政策负责人 Dante Disparte 表示，他认为英国很快会引入关于稳定币的立法。稳定币是一种旨在保持与政府货币（如美元或英镑）固定挂钩的加密货币。
Disparte 在上周伦敦访问期间接受 CNBC 采访时表示：「我认为距离正式推出稳定币市场法律只有几个月的时间，而不是几年。」
当 CNBC 联系英国财政部和英国央行时，他们尚未提供评论。
Blockdaemon：2025年美国或明确数字资产监管框架，FIT21法案有望最终签署
- 10 月 28 日，Blockdaemon 发布报告，预计随着 2024 年美国总统大选临近，数字资产监管将在 2025 年取得突破。
关键政策
- SAB 121 废除提案
- FIT21 法案：明确 SEC 与 CFTC 的监管边界，制定数字资产标准，建立托管业务法律框架。
FIT21 法案有望在 2025 年通过，推动美国在创新与风险平衡方面发挥引领作用。SEC 已向纽约银行发放 SAB 121 豁免权，其他金融机构预计也将获得类似豁免。
08
企业/平台/项目
微软反对将比特币作为投资多元化的提议
- 10 月 25 日，据 Coindesk 报道，微软在周四向美国证券交易委员会提交的 A 表文件中列出了将在下次股东大会上讨论的问题。其中一项提议建议这家科技公司研究比特币，以对冲通货膨胀和其他宏观经济影响。
文件显示，微软董事会建议股东投票反对该提议，并表示公司已经「仔细考虑了这个问题」。声明指出，微软过去的评估已经将比特币和其他加密货币列入考虑选项，并将继续监测相关趋势和发展，为未来决策提供信息。
声明还提到，波动性是评估加密货币投资的重要考虑因素。微软强调，这些投资需要稳定和可预测性，以确保流动性和运营资金。公司已经制定了强大而适当的流程来管理和多样化其企业财务，以长期造福股东
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Ondo Finance与威灵顿管理公司合作，为代币化美国国债基金提供日内赎回服务
- 10 月 30 日，据官方消息，Ondo Finance 宣布与威灵顿管理公司（Wellington Management）合作，为代币化美国国债基金提供日内赎回服务。
- 据介绍，威灵顿管理公司是全球最大的独立资产管理公司之一，资产管理规模超过 1 万亿美元
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Binance将上线GOATUSDT永续合约
- GOAT是一种与自主AI“真理终端”相关的迷因币，象征着AI领域的颠覆和随机性。该代币于10月14日正式推出。币安宣布将于13:30（UTC）推出GOATUSDT永续合约，最高杠杆可达75倍。这一消息引起了广泛关注。
GOAT代币近期表现强劲，价格创下新高，达到$0.87，市值突破8.78亿美元。在过去7天内，GOAT代币价格上涨了210%。T包括WOO X在内的多家交易所已上线GOAT现货交易。此外，Bybit和OXK也推出了GOAT期货合约。
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AI数据收集初创公司Sapien完成1050万美元种子轮融资，Variant领投
- 10 月 30 日，据 CoinDesk 报道，AI 数据收集初创公司 Sapien 宣布完成 1050 万美元种子轮融资。此次融资由 Variant 领投，Primitive Ventures、Animoca、Yield Game Guild 和 HF0 参投。
- Sapien 旨在激励人们提供各种数据供人工智能使用。通过向数据提供者提供 USDC 稳定币或奖励积分，Sapien 正在不断壮大其数据提供者队伍。这些数据提供者的任务包括用移动设备标记日常物品或交通标志，甚至定位特定类型的癌细胞。
Sapien 团队由 Rowan Stone 和 Trevor Koverko 领导。Rowan Stone 是前 Coinbase 二层网络 Base 的共同创始人，而 Trevor Koverko 是 Polymath 创始人及 RWA 标准 ERC1400 的作者。
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Stripe收购区块链支付初创公司Bridge
-10 月 21 日，据 TheBlock 报道，TechCrunch 创始人 Michael Arrington 表示，支付公司 Stripe 以 11 亿美元的价格收购了稳定币平台 Bridge。这是 Stripe 迄今为止最大的一笔收购，也是加密货币行业历史上最大的一笔收购。
Bridge 由企业家 Sean Yu 和 Zach Abrams 创立，提供帮助公司接受稳定币付款的软件工具。Bridge 目前已从投资者那里筹集了 5800 万美元，此前估值为 2 亿美元。创始人曾于 2013 年将 Venmo 的竞争对手 Evenly 出售给 Block；Abrams 也是 Coinbase 的前高级员工。
BlockBeats 此前报道，Stripe 共融资 5800 万美元，投资者包括 Sequoia、Ribbit Capital、Index 和 Haun Ventures。其中，Sequoia 领投了 Bridge 最近一轮 4000 万美元的 A 轮融资
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dYdX Trading宣布已裁减35%的核心团队成员
- 10 月 30 日，根据官方公告，dYdX Trading 已裁减 35% 的核心团队成员。首席执行官兼联合创始人 Antonio Juliano 在博客中表示：「该决定是因为我们意识到，我们建立的公司与 dYdX 必须成为的公司不同。我们将以清晰的思路和新的激情继续前进。我们将创造出令人惊叹的作品。」
此前消息，Juliano 于 5 月 13 日因个人和职业原因离职，在休假六个月后于 10 月 10 日重返公司，领导公司开发基于 Cosmos 的协议
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以下是涨幅前10的加密货币信息
09
NFT市场概况
根据NFTGo平台的实时数据，以下是最新的ETH NFT市场概况：
NFT市场概况
ETH——总揽
- 市值：$4.86B
- 24小时交易量：$2.7M
- 24小时销售量：4,520笔
- 持有者：7.09M
24小时交易数据
- 交易量：$2.7M
- 销售量：4,520笔
ETH——Opensea交易量（近24小时）
主流NFT市场中的热门铸造项目
新项目发布情况
SOL链情况
蓝筹项目
融资信息
10
DEFI 板块
今日TVL情况
一. 总体情况（截止美东时间10/27/24 05:56PM）
根据DefiLlama的数据，以下是今日DeFi板块的总体TVL（总锁仓价值）情况：
● 总锁仓价值（TVL）：$86.725B
● 稳定币市值：$172.467B
● 24小时交易量：$5.812B
根据DefiLlama的最新数据，以下是DeFi板块TVL最高的前5个协议的总体情况
二. DeFi TVL Top 5协议状况
● 总体趋势：今日前5大DeFi协议TVL变化不一，部分协议24小时内呈现小幅上涨，但整体增长缓慢。
●Lido：TVL略有上升，24小时增长0.04%，但7天和1月内均呈下降趋势。
●AAVE：在24小时内上涨0.41%，并在一个月内微增0.23%，显示出一些稳定的增长势头。
●EigenLayer 和 ether.fi：24小时TVL均有小幅上涨，但整体月变化为负。
●Maker：本周表现较好，TVL增长5.76%，显示出不错的市场活力。
三. Defi项目TVL异动情况
以下是今日DeFi板块TVL异动较大的项目总结：
1. Lido
● Lido是以太坊上最大的质押平台，支持多链流动性质押。
● 赛道：Liquid Staking
● 当前TVL：$24.32B
● 24小时TVL涨幅：+0.04%
● 7天涨幅：-7.96%
● 相关事件：Lido近期发布了其以太坊质押收益优化更新，以吸引更多用户参与。
2. AAVE
● AAVE是一个多链去中心化借贷协议。
● 赛道：Lending
● 当前TVL：$13.08B
● 24小时TVL涨幅：+0.41%
● 7天涨幅：-2.49%
● 相关事件：AAVE近期发布的版本更新增加了流动性和收益优化。
3. EigenLayer
● EigenLayer是一个以太坊上的重质押平台。
● 赛道：Restaking
● 当前TVL：$10.45B
● 24小时TVL涨幅：+0.13%
● 7天涨幅：-15.83%
● 相关事件：EigenLayer在以太坊质押社区中引入新的重质押方案，吸引了更多用户。
4. ether.fi
● ether.fi是一个跨链流动性质押协议。
● 赛道：Liquid Staking
● 当前TVL：$6.209B
● 24小时TVL涨幅：+0.23%
● 7天涨幅：-6.52%
● 相关事件：该协议正在与多个以太坊Layer2网络整合，为用户提供跨链质押选项。
5. Maker
● Maker是一个支持Dai稳定币的借贷协议。
● 赛道：CDP
● 当前TVL：$6.146B
● 24小时TVL涨幅：-0.28%
● 7天涨幅：+5.76%
● 相关事件：MakerDAO近期通过新的治理方案，引入了新的抵押品种和借贷选项。
四. 持续盈利情况
请参考tokenterminal
五. 单日收益情况
根据DefiLlama的最新数据，以下是DeFi领域单日收益最高的协议概况：
Tether
- 类别：服务
- 24小时收益：$13.37M
- 场份额：在DeFi收益中占较大比例，稳定币领域收益最高。
Circle
- 类别：服务
- 24小时收益：$4.13M
- 描述：USDC发行方，与多平台的稳定币交易和支付相关。
Jito
- 类别：Liquid Staking
- 24小时收益：$3.75M
- 描述：专注于流动性质押的协议，在Solana上表现出色。
Solana
- 类别：区块链
- 24小时收益：$2.93M
- 描述：Solana生态的整体收益，与其低成本高效率的链上交易活动相关。
Raydium
- 类别：DEX
- 24小时收益：$2.62M
- 描述：Solana链上去中心化交易所，受益于Solana活跃的交易量。
六. 交易对与流动性池
以下是当前DeFi领域Top交易对和流动性池的概况
Most Liquid Pairs/Pools
SWEET DREAM
部分来源：网络
文案：研究院Web3组
排版：毕洪源
终审：闫之语
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