国家政策始终支持提升风电、光伏发电规模，提高特高压输电通道利用率，以及电网的基础设施建设，在国家新基建的大环境下，发布了一系列的政策法规以推动国内电线电缆在轨道交通、新能源等领域的发展。2023年政策上着重关注电线电缆生产的智能化、绿色化发展，预计未来五年主要着重于响应“碳达峰、碳中和”相关政策目标。本期，格物致胜将针对中国电线电缆竞争格局及未来技术发展趋势进行深入解读和分析。
中国电线电缆相关政策解读
商业模式及趋势
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中国电力电缆和电气装备用电缆
渠道结构及回款趋势
电力电缆及电气装备用电线电缆渠道结构图
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
电线电缆领域以直销为主，小规格线缆更多是以分销为主，如家装电线。在线缆渠道结构中，EPC（即总包商）占主要流通渠道，更多是直接与总包商合作。电力电缆对比电气装备用电缆分销占比相对略多一些，电气装备用电缆中厂商更多集中于EPC。
2023年开始由于线缆原材料持续快速增长，导致企业对项目结算方式有所变动，首先报价单有效期基本在一周内，在原材料价格波动大的时候，会每天更新报价单，基本是每吨金属原材料价格波动在1000左右价格就会有所变动；其次在结算方式上也有所变动，如中交建、中铁建等项目，基本在签订合同后要求项目方支付30%左右预付款，且发货前付清尾款，仅部分优质客户，如一些长期合作的国企、央企才会给予账期，一般要求三个月内回款80%以上。随着利润的降低，原材料的上涨，预计未来预付款金额占比会提高，结算周期缩短。
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电力电缆和电气装备用电缆
未来技术发展趋势
新型材料如高纯度材料和纳米复合材料，显著提升了电线电缆的电气和机械性能，而先进的制造工艺如精密挤出成型和激光焊接等则大幅提高了产品的精度和可靠性，共同推动了电线电缆行业的进步。
电力电缆和电气装备用电缆未来将聚焦于绿色低碳技术的研发与应用，以推动环保和节能减排；同时，将大力发展智能制造，通过自动化和信息化技术提升效率与品质；此外，还将深入研究导体的合金化、高压屏蔽材料以及特种电缆的绝缘与护套材料，以满足电力行业发展和复杂应用环境的需求。
电气装备用电缆方面
例如：新能源汽车用高性能电缆，随着新能源汽车市场的蓬勃发展，高性能电缆的需求将不断增长。因此电缆不仅要具备优异的导电、耐高温、耐油和耐化学腐蚀等特性来确保汽车的安全稳定运行，同时也在逐步向智能化迈进，通过集成传感器和监控系统来实时监测工作状态和温度，进而提升整车的安全性和可靠性。
电力电缆方面
未来电力电缆将采用更高性能的绝缘材料和导体材料，如高纯度铜、铝合金、纳米改性材料等，以提升电缆性能，其中，铝合金电缆以其耐腐蚀、 轻量、低成本等特点，正逐渐替代铜芯电缆，并通过紧压、退火等技术革新，旨在实现产品轻量化、性能优化与成本降低。
竞争格局分析
中国电线电缆整体市场竞争格局
中国电线电缆整体市场TOP22企业
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
2023年随着我国电线电缆龙头企业产品技术的不断提升，线缆市场逐渐集中度在提升TOP10企业占整体市场从原来的19%左右提升到了20%+。整体市场来看TOP5企业相对产品线较全，且在电力电缆、电气装备用电缆、通讯电缆、电磁线等产品领域各市场业绩均属于头部企业；
TOP6-TOP15企业产业线相对比较单一且集中，如在电力电缆、电气装备用电缆、通讯电缆、电磁线等产品线之中较为突出，企业排名基本比较稳定；
TOP16-TOP22企业中部分企业产品则更多集中在家装电线，而家装电线整体市场体量相比电缆产品市场略小，且市场更为分散，市场竞争更为激烈，排名波动较大，且基本以电线业务为主，如金龙羽、东莞民兴、正泰均属于家装电线TOP10企业，其他家装电线知名品牌还有如远东电缆、上上电缆、金杯电工、上海起帆、亨通光电等TOP20企业，而在TOP10家装线缆企业中还有一些从国内整体电线电缆市场份额来看占比略小，如德力西、熊猫电缆等。
中国电力电缆及电气装备用电缆
市场竞争格局
中国电力电缆及电气装备用电缆市场TOP10
数据来源：格物致胜访谈及行业积累
我国电力电缆TOP10企业有宝胜科技、上上电力、亨通光电等企业，电气装备用电缆TOP10企业有宝胜科技、苏州中天、金杯电工等企业，其中宝胜科技主要因为出口较少，且产品线集中于电力电缆和电气装备用电缆，所以均排名第一，其项目主要集中在航天、军工、核电等领域；而亨通光电通讯电缆以及光缆在业绩中也有较大的比重，所以相对较靠后。从行业上来看头部企业业绩更多集中在电网配电、风电、光伏、冶金、矿业、汽车、石化、化工、军工、电子厂房等行业中；从市场集中度来看在国内电气装备用电缆相对市场集中度更高一些。
从排名上来看，电力电缆中变动较小，比较明显的是正泰集团通过家装电线，新晋入TOP10企业，主要是通过分销渠道，加大了产品销售推广，且杭电电缆业务2023年有所下滑。
电气装备用电缆中变动幅度大于电力电缆，其中金杯电工被亨通光电以微弱的优势抢占了第三名，特变电工通过加大产品研发，在电气装备用电缆市场有所斩获，挤进TOP10，其他企业基本没有太大变动。
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