岭南股份「002717」"生态修复领军企业岭南股份：逆境中的绿色发展机遇与挑战"

在本文中，我们将深入探讨 岭南股份（002717）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现岭南股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，岭南股份无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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岭南股份基本情况

情况介绍

岭南股份（代码：002717）主要从事生态环境建设与修复、水务水环境治理以及文化旅游等业务。公司处于“N水利、环境和公共设施管理业”行业，细分行业为“N77生态保护和环境治理业”。2024年，随着政府对生态环境建设的加大投入，行业展现出积极发展态势，但同时也面临投资复苏预期转弱、项目融资困难等挑战。

股本股东分析

岭南股份的股东信息可通过相关财经网站查询，但具体的股东名单和持股比例等详细信息需要登录后才能查看。

经营能力分析

公司的主营业务包括园林工程施工、景观规划设计、绿化养护和苗木产销、水利水电工程等。2024年，公司面临园林绿化工程投资复苏预期转弱、企业收益依赖地方财政、项目融资困难等问题。此外，公司的盈利能力、成长能力、偿债能力均出现下滑，尽管运营能力保持稳定，但应收账款周转速度需要加快。

竞争能力分析

在园林绿化和水务水环境治理领域，岭南股份面临着激烈的市场竞争。虽然城镇化进程的推进带动了城市园林市场需求扩大，但行业投资规模自2019年以来逐年下滑，且企业收益高度依赖地方政府财政，这在当前地方政府财政收入下行、隐形债务压力增大的背景下，增加了项目回款风险。

发展情景分析

未来，随着环保政策的趋严和城镇化进程的推进，生态修复和水务水环境治理市场仍有较好的发展前景。但公司需应对行业投资规模下滑、融资困难等挑战，同时需提升自身经营效率和盈利能力。

重大事项

报告期内，公司未具体披露重大事项。

公司基本情况小结

岭南股份作为一家主要从事生态环境建设与修复、水务水环境治理的企业，在行业政策支持和市场需求的推动下，拥有一定的发展潜力。然而，公司当前面临投资复苏预期转弱、盈利能力下降、依赖地方政府财政、项目融资困难等多重挑战。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素。

所属行业状况分析

所在行业类型

岭南股份（002717）主要业务涉及生态环境建设与修复、水务水环境治理和文化旅游。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修正），公司所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”，细分行业属于“N77生态保护和环境治理业”。

行业周期性

经济周期

生态环境建设与修复行业与宏观经济密切相关。政府对该行业的投资通常会受到经济周期的影响。例如，园林绿化工程投资在2012年后保持高位，但近年来呈现下滑趋势，2022年完成投资额为1,348亿元，同比下降17.8%。

生命周期

该行业正处于成长期。随着政府对生态环境保护和修复力度的持续加大，以及技术创新和国际合作的推动，行业展现出积极的发展态势。尤其是生态环境建设与修复领域，得到了政府政策的支持，呈现出较好的发展前景。

行业竞争格局

生态环境建设与修复行业的竞争较为激烈，行业准入门槛相对较低。岭南股份在市政园林领域具有较强的市场竞争力，但面临来自行业内其他企业的激烈竞争。公司的收益严重依赖地方财政，受地方政府经济运行情况的影响较大。

行业发展趋势

1. 政策支持和技术创新：政府持续加大对生态环境保护和修复的支持，推动行业技术创新，为行业带来新的发展机遇。
2. 水务水环境治理的重要性：水务水环境治理作为生态环境建设的重要组成部分，其重要性日益凸显，成为岭南股份重要的收入来源。
3. 多业态协同发展：岭南股份通过园林、水务、市政、设计、文化等多业态协同，构建了核心竞争优势，满足新时代城市建设综合服务需求。

行业状况小结

岭南股份所在的生态环境建设与修复行业，虽然面临激烈的市场竞争和周期性经济波动的影响，但得益于政策支持和技术创新，整体呈现积极的发展趋势。公司通过多业态协同发展和战略调整，构建了较为明显的竞争优势，为未来的业绩增长奠定了基础。然而，其业绩和投资价值受宏观经济和地方政府财政状况的影响较大，需持续关注相关风险。

公司财务状况分析

岭南股份2024年财务状况分析

偿债能力

岭南股份在2024年的总资产为149.03亿元，较上年度末下降5.92%。公司负债情况未在报告中详细披露，但根据总资产的变化，可以推测其负债水平可能有所下降。然而，由于净利润的大幅下滑，公司的偿债能力可能面临一定挑战。

营运能力

2024年，岭南股份的营业收入为8.05亿元，同比下降51.02%。这表明公司在经营活动中可能遇到了困难，导致收入大幅减少。此外，经营活动产生的现金流量净额为-3.25亿元，同比下降9.62%，反映出公司在资金流转方面存在一定问题。

盈利能力

岭南股份2024年的盈利情况不容乐观。归属于上市公司股东的净利润为-2.72亿元，同比下降32.26%。基本每股收益为-0.16元，同比下降33.33%。这表明公司盈利能力显著下降，对股东回报产生负面影响。

成长能力

从财务数据看，岭南股份的成长能力受到质疑。公司的营业收入和净利润均出现大幅下滑，这可能影响其长期发展。同时，总资产的减少也反映出公司规模有所收缩。

财务状况小结

综合以上分析，岭南股份在2024年的财务状况表现不佳。公司面临收入下滑、盈利能力减弱、偿债和营运压力增大等多重挑战。这些因素可能对其投资价值产生负面影响。投资者在考虑投资岭南股份时，应充分考虑这些风险因素。 【参考资料】

• 新浪财经：岭南股份2024年三季度报告

• 东方财富网：岭南股份2024年三季度报告

• 搜狐证券：岭南股份2024年一季度报告

公司估值

内在价值

绝对估值

关于岭南股份的绝对估值，由于网站需要启用JavaScript和cookies来显示具体数据，我无法直接提供具体的绝对估值数字。通常，绝对估值方法，如折现现金流（DCF）模型，会考虑公司的未来现金流，并将其折现到现值，以计算公司的内在价值。

相对估值

相对估值方法，如市盈率（P/E）和市净率（P/B）等，通常与同行业其他公司进行比较。根据东方财富网的数据，岭南股份的动态市盈率为-16.88，静态市盈率为-5.58，市净率为3.14。这些指标显示了公司在市场中的相对位置，但由于市盈率为负值，这表明公司目前可能处于亏损状态，这在估值时需要特别考虑。

市场价格

根据东方财富网的数据，岭南股份的最近股票价格为3.36元，总市值为61.16亿人民币。这个价格反映了市场对公司的整体评价。

公司估值小结

由于无法获取确切的绝对估值数据，无法直接比较内在价值与市场价格。然而，从相对估值指标来看，岭南股份的市盈率和市净率都显示出公司在市场上的特殊状况。市盈率的负值可能表明公司目前面临财务压力或市场对其未来盈利能力有疑虑。结合市场价格和相对估值指标，投资者可能需要进一步分析公司的财务状况、行业地位以及宏观经济环境，以做出更全面的估值判断。在投资决策时，建议考虑这些因素，并密切关注公司的最新财务报告和市场动态。

报告结论

股价趋势判断

岭南股份（002717.SZ）近期股价表现显著。在国资介入后，股价从退市边缘反转，一个月内累计涨幅超过120%。然而，这种暴涨背后有游资的参与，且股价涨幅已出现回调迹象。公司主营生态、文旅业务，近年来经营状况不佳，连续多年亏损。国资的介入带来了一定的利好，但未来股价走势存在不确定性。

参考投资评级

根据华证指数的ESG评级，岭南股份获得CCC级，这在115家建筑与工程行业上市公司中排名第80。该评级反映了公司在环境、社会、治理方面的表现，其中环境和社会得分较高，但治理得分较低。

主要风险提示

岭南股份面临的主要风险包括市场波动、财务风险和政策风险。首先，A股市场波动性大，影响公司股价稳定。其次，公司财务状况不佳，存在连续亏损。最后，环保、能源等政策调整可能影响公司运营。此外，岭南股份还发布了关于可能无法按期兑付“岭南转债”的风险提示，这可能导致转债违约，进一步影响公司信誉和股价。

评级和风险小结

岭南股份股价虽有所反弹，但受游资影响较大，未来走势存在不确定性。公司业务表现不佳，连续亏损，且面临多重风险，包括市场波动、财务状况和政策变动。投资者应谨慎考虑这些因素，理性投资。

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