轉載至2024年12月18日新華財經報道。
「參與粵港澳大灣區建設為澳門金融機構業務發展帶來諸多促進作用，如擴充客戶資源，提升品牌影響力，促進了金融產品創新。工銀澳門機構作為其中一員，積極為粵港澳大灣區內企業跨境投融資提供全方位的綜合金融服務。」
編者按：時間的刻度裡，潛藏生長的力量。今年12月20日，澳門回歸祖國25周年，而澳門債券市場也即將步入正式發展的第七個年頭。臨近年末之際，新華財經邀請澳門金融關鍵基礎設施與市場機構參與專訪，暢聊共建澳門金融市場的“那些年”與“那些事”。
新華財經北京12月18日電（王菁）近年來，澳門金融業積極推動完善金融基礎設施，大力推進金融服務創新，澳門債券市場也從無到有、從小到大、從個別突破到整體推進，取得積極成效。隨著金融體系制度及法律法規不斷完善、支持政策接連出台，尤其是橫琴粵澳深度合作區的設立，澳門債券市場高質量發展有望迎來新機遇。
作為澳門證券基金行業協會會長單位和本地金融市場主要機構，工銀澳門一直積極參與澳門債券市場建設，兼具發行人、投資人、承銷商、清算行、代理銀行和受託管理行等多重角色，業務覆蓋債券領域全鏈條，主動為澳門債券市場貢獻力量。
日前，中國工商銀行（澳門）股份有限公司行政總裁牛建軍在接受新華財經專訪時指出，“工銀澳門見證了本地債券市場重要里程碑時刻，參與了眾多標誌性債券發行項目。我們深刻體會到市場的活力與潛力，相信在各參與方的積極推動下，澳門債券市場將走出兼具中國特色和國際慣例的特色發展之路。”
圖：中國工商銀行（澳門）股份有限公司行政總裁牛建軍
步入系統發展階段 澳門現代金融業態如何上演“遍地開花”？
2020年，澳門特區政府在財政年度施政報告中提出 “現代金融”概念，至此以後澳門金融市場開啟了新的征程。澳門金融業也成為第二大產業，形成以銀行業為主、保險業為輔，其他金融生態並存的格局。
2022年，澳門特區政府公佈“1 + 4”經濟適度多元發展戰略，將現代金融納入四大重點產業板塊之一，進一步明確了經濟發展方向。
2023年，澳門特區政府發佈《澳門特別行政區經濟適度多元發展規劃（2024-2028年）》，使得澳門現代金融步入更為系統的發展階段。
時至今日，澳門金融機構生態日益豐富，提供著多樣化金融產品滿足不同投資者需求，銀行、券商、基金、金融租賃、金融資產交易所等均在澳門設立新機構。截至2024年上半年，獲許可於澳門經營的金融機構共有101家，較2019年新增14家，這些新設機構為投資者和企業提供了更多選擇。
據牛建軍介紹，在“跨市場主體參與、多金融業態共同發展”的新金融格局之下，澳門債券市場發展突飛猛進，業務逐漸多元化，除了財政部、廣東省政府等在澳發行政府債，金融機構、公司也紛紛選擇澳門債券市場發行，幣種涵蓋了人民幣、美元、港元和澳門元。2023年實行註冊制後，澳門還在債券市場金融基礎設施方面，不斷加強與內地、香港及盧森堡等地的同業合作。
同時，澳門監管部門也在積極作為，推動金融基礎設施的建設和升級。牛建軍回憶稱，2018年中華（澳門）金融資產交易股份有限公司（MOX）成立；2021年，澳門中央證券託管結算一人有限公司（MCSD）成立；2022年，澳門金管局加入國家編碼機構協會（ANNA），為澳門本地發行的債券編配ISIN碼；2022年、2023年，MCSD、MOX分別加入國際證券服務協會（ISSA），促進澳門與國際證券市場機構交流；2023年11月，以信息披露為核心的“註冊制”正式實施，在不減少投資者保護的同時，簡化了發債流程、提高蓮花債發行效率，令澳門債券市場更貼近國際金融市場......
“本地金融機構依託行業協會，助力澳門債券市場建設。在業務發展的過程中，金融機構與監管、金融基礎設施機構建立了高效信息溝通機制，加強了澳門基礎設施建設、債券交易流程優化等方面的合作。”牛建軍進一步表示，澳門債券市場當前體量雖相對較小，但增長潛力很大。
以工銀澳門為例，牛建軍分享了這些年參與本地債券市場建設的經驗。他表示，自2020年以來，工銀澳門機構連續4年在澳門市場發行債券，累計發行金額超80億等值澳門元，是澳門債券市場發行次數最多、規模最大和主題最豐富的金融機構；承銷業務方面，工銀澳門在傳統離岸債基礎上，開拓澳門本地債券市場，形成功夫債、點心債、蓮花債、明珠債、玉蘭債等多市場多品種債券承銷格局；而在投資領域，工銀澳門也在積極參與國際、澳門、境內等不同債券市場投資。
此外，在產品創新與踐行可持續方面，澳門一直對多重綠色準則持開放態度，也積極支持綠色金融的本土化落地。2020年，澳門金融管理局、環境保護局及澳門銀行公會簽署了《共同推動澳門綠色金融發展》倡議書，倡導業務採用國家和國際認可的綠色金融標準，鼓勵第三方認證。同時，澳門金融機構立足粵港澳大灣區，基於豐富的綠色金融投融資實踐經驗，參與綠色債券標準研究和制定，促進粵港澳大灣區綠色債券披露與評估標準的規範完善。
實際上，澳門綠色債券市場已經吸引了部分注重社會責任的投資者關注。“隨著市場對環保等領域的關注度提升，澳門綠色債券市場有望進一步擴大規模。”牛建軍舉例稱，工銀澳門此前發行“碳中和”主題綠色債券，受到了投資者的充分認可；廣東省政府、明陽智慧能源集團、珠海農商行發行的綠色蓮花債，為內地企業尤其是粵港澳大灣區的內地企業提供了良好範例。
新時代新征程 澳門債券市場如何詮釋“加快培育”之意？
當前，在粵港澳大灣區戰略規劃、《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》等指引之下，澳門已將經濟適度多元化作為重點發展方向之一，“加快培育債券市場”已寫進澳門特區政府的施政報告中。
談及順應政策規劃和促進互聯互通，牛建軍表示，“參與粵港澳大灣區建設為澳門金融機構業務發展帶來諸多促進作用，如擴充客戶資源，提升品牌影響力，促進了金融產品創新。工銀澳門機構作為其中一員，積極為粵港澳大灣區內企業跨境投融資提供全方位的綜合金融服務。”
據悉，澳門金融機構參與粵港澳大灣區債券市場跨境投融資形式多樣，包括通過“全球通”直接進入銀行間債券市場渠道、“債券通”渠道，以及合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外投資者（RQFII）、合格境外有限合夥（QFLP）等方式投資內地。2018年，澳門與廣東省成立廣東粵澳合作發展基金，主要投向廣東省內基礎設施和重點項目。2024年，粵澳組建橫琴粵澳開發投資有限公司，以投資橫琴、投資實體經濟等為重點，助力澳門經濟適度多元發展。
立足當下，何為“加快培育”？怎樣實現“從有到優”的轉變？
牛建軍認為，“澳門可以切實發揮面向國際及國內兩個市場的優勢，把握現代金融發展機遇，學習借鑒先進金融制度體系，促進澳門金融體系法律制度建設。以債券市場為抓手，進一步提高發行效率，降低發行費用，推出富有特色的債券品種，引入優質發行人，逐步將澳門建設成為重要的投融資中心，實現經濟發展適度多元化的戰略目標。”
牛建軍建議稱，“澳門金融機構應以粵港澳大灣區建設為契機，加強與粵港澳大灣區其他城市的金融機構、行業組織合作，通過跨境聯動、資源共享、優勢互補等措施，實現跨境投融資的規模和協同效應，共同推介澳門債券市場，加強澳門債券市場與周邊市場的融合。同時，加強與內地監管的溝通，探討澳門債券市場人民幣資金來源、在澳外債管理體制、資金回流便利等方面的合作，助力澳門債券市場扎實發展。”
“打鐵還需自身硬。”牛建軍也提及，在積極促進合作共贏的同時，更應該專注本土市場的精細化管理，包括提升債券活躍度、加強金融科技應用、創新推出更多投資品等。尤其是在推進澳門債券二級市場建設方面，市場機構應在估值、交易、流動性支持等方面提供更多有效服務，提高債券市場流動性。在目前已開通的國債、地方債回購業務的基礎上，探索澳門市場的債券擔保品管理業務，發揮債券等投資品在投融資、風險緩釋方面的作用，形成健全的微觀市場結構。
正值澳門回歸祖國25周年之際，回望來時路，澳門金融市場取得了有目共睹的斐然成績，從傳統銀行業為主逐步發展到如今多種金融業態興起，在國家政策的大力支持下逐步走向國際化。在此蔭庇下，澳門債券市場未來前景廣闊，參與者也將大可作為。
展望未來，牛建軍表示，“工銀澳門機構將繼續秉承創新、專業、務實的精神，不斷拓展金融服務領域，在粵港澳大灣區蓬勃發展的浪潮中，為澳門現代金融發展和國際金融合作作出更大貢獻。”
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