逆向投资思维——多数人不赚钱的原因找到了
财富
2024-09-29 12:44
广东
2003年买茅台，4年赚30倍。2007年买茅台，7年不赚钱。2014年买茅台，7年25倍。2003年，和2014年，茅台市盈率都在10倍附近。1994年买老窖，3年赚20倍。1997年买老窖，8年不赚钱。2005年买老窖，2年赚30倍。2007年买老窖，7年不赚钱。2014年买老窖，7年20倍。1994年，2005年，2014年，老窖都是2倍市净率，也都是业绩低点。在市盈率低点，同时业绩低点买好公司，未来才能经历戴维斯双击。股市比较残酷的地方在于，买错了股票，就会10年不赚钱。买对了，10年10倍。2014年买白云山，云南白药，东阿阿胶，基本都是10年不赚，买茅台五粮液老窖都是10年10倍。但是当时市场90%的人都追捧高增长的中药股，都不选择利润下滑股价暴跌的白酒股。因为2014年向前看，白云山，云南白药，东阿阿胶基本都是10年涨10倍20倍，利润又高增长，而白酒股利润暴跌，股价暴跌，已经7年不赚钱。今天，市场上的人又90%追捧过去十年涨十倍的白酒股，不去选择利润暴跌，股价暴跌的奶粉股。要真正做到逆向投资，非常不容易，投资真正赚大钱的人，都是有特立独行的思维的，都是敢于在好公司暴跌，市盈率5倍的时候重仓买入，能够看到10年之后，而大多数人不赚钱其实核心的原因就是从众，其实就是没有独立思考，就是去追捧众人都看好的过去十年一直繁荣的公司和涨幅巨大的股票，就是在一个股票涨幅非常巨大，市值非常大，利润连续高增长之后冲进来高位接盘，不知道利润连续高增长之后会有长期的利润衰退下滑，尤其白酒这种生意，所以我认为未来5年中国飞鹤大概率可以涨4-5倍，而白酒未来五年要经历漫长的去库存的利润下滑和滞涨，那么拿着他们的股票显然赚钱概率赔率都不划算。很多人拿着去年利润按着计算器算白酒股息率，这个没有意义的。这个假设白酒利润不下滑，逻辑不坚实，去看看过去两轮白酒周期，1998年之后的7年和2012年之后的7年，龙头白酒的利润的表现历史。最典型的就是泸州老窖，基本上是利润增长7年，下滑7年，中间有3次2pb的最佳买点，分别是1994，2004，2014. 白酒过去太牛了，不要在过去的大牛股身上找机会，好机会在市场冷落的地方，而不在市场的聚光灯下。巴菲特已经卖了苹果，传呼机事件，是一个导火线，会让过去10年股价暴涨十倍的苹果，引发未来长期的衰退。苹果现在如日中天，正是激流勇退之时。老巴非常厉害。未来十年，拿苹果赚大钱概率很低了。盛极而衰。科技类的企业，长期繁荣之后都是衰落的。当年三星，诺基亚，因特尔，ibm多牛啊，没有用的。确定性远不如嘴巴股。同样30倍市盈率，巴菲特卖苹果，不卖可口可乐。值得深思。最冷清的时刻，仍能按照常识做坚持的人，终将获得超额回报。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：只买消费垄断 来源：雪球
