2025.02.04
本文字数：961，阅读时长大约1.5分钟
作者 | 一财资讯
2月4日，港股高开高走，恒指一度涨超3%，恒生科技指数一度涨超5%，截至午间收盘，恒指报20622.14点，涨2.00%，恒生科技指数报4922.58点，涨3.91%。
港股半导体板块全线大涨，截至午间收盘，骏码半导体涨12%，晶门半导体涨超10%，脑洞科技涨近10%，华虹半导体涨8%，上海复旦涨7%。
中芯国际延续昨日涨势，盘中股价最高达45.70港元/股，再创历史新高。截至午间收盘，涨6.80%，报44.75港元。
港股汽车与零配件板块普遍走高，小鹏汽车涨超12%，理想汽车涨7%。
小米集团高开高走，股价最高达到40.10港元/股，再创历史新高，总市值一度突破1万亿港元。
港股后市如何演绎？机构这样看
华泰证券指出，2025年春节期间，出行、消费和跨境游数据回暖，消费市场活力显著提升。美联储1月暂停降息，美国对加墨中三国关税落地，海外宏观不确定性仍较高。DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力。展望后市，港股市场或维持震荡格局，建议投资者沿盈利预期变化调仓：（1）增配互联网与科技硬件，把握科技股价值重估机会；（2）适当增配受益于春节消费回暖的大众消费；（3）盈利预期稳健的红利标的仍可作为底仓。
国泰君安证券指出，港股2025年盈利增速预期近期普遍提升。中期来看，国内已前瞻性定调货币政策适度宽松、财政政策更加积极，港股底部有支撑。海外方面，利率逐步下降仍然是主要趋势，压制港股的力量也将逐渐缓解。目前港股市场的定价和资金结构更健康，相对吸引力较高。行业配置方面，建议关注：（1）行业格局改善的互联网龙头；（2）受益于政策支持、景气回升或具韧性的消费行业，包括电子和汽车等；（3）盈利且ROE稳定的高分红行业，包括金融、公用事业、电信等。
浙商国际指出，对于港股市场的短期观点由谨慎转为谨慎乐观。而中长线来看，港股走势仍将回归基本面。后续若能实现政策端加码叠加经济数据持续改善的共振，市场有望启动第二阶段业绩驱动行情。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行及公用事业股。
