海航控股「600221」"海航控股：逆境翻盘，业绩飙升，民航业复苏领头羊的崛起之路"

在本文中，我们将深入探讨 海航控股（600221）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现海航控股具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，海航控股无疑是一个值得关注的优质投资标的。

如果认同我们的观点，请转发分享支持，或在评论区留下你的观点。

海航控股基本情况

情况介绍

海航控股是中国一家主要从事国际和国内航空客货邮运输业务的公司。2024年第三季度，公司实现营业收入199.86亿元，同比增长4.63%；归属于上市公司股东的净利润为28.09亿元，同比增长12.6%。2024年前三季度，海航控股实现营业收入517.29亿元，同比增长10.68%；归属于上市公司股东的净利润21.73亿元，同比增长145.43%。

股本股东分析

海航控股的股票代码为600221和900945，分别在上海证券交易所上市。公司的主要股东包括海南瀚巍投资有限公司、大新华航空有限公司等。

经营能力分析

海航控股在2023年实现营业收入586.41亿元，净利润3.11亿元，实现扭亏为盈。公司在扩大运力投放、优化航线布局方面表现突出，有效应对了汇率波动和油价上涨等挑战。

竞争能力分析

海航控股通过恢复及增加国际航线，如北京—东京、海口—重庆—西雅图等，增强了其在国际航空市场的竞争力。公司还通过提升服务品质和加强产品创新，提高了市场竞争力。

发展情景分析

展望未来，海航控股将继续扩展航线网络，加强产品创新，以适应全球旅游业的复苏和旅客需求的增长。公司在国际航线上的快速恢复是业绩扭亏为盈的关键因素。

重大事项

2023年，海航控股在辽宁方大集团的领导下，实现了经营业绩的显著提升。公司通过精细化管理、优化成本结构等措施，有效提升了盈利能力。

公司基本情况小结

海航控股在经营业绩、市场竞争力和未来发展潜力方面表现出色。公司的营业收入和净利润持续增长，显示了其在民航业中的强劲复苏势头。通过优化航线布局、提升服务品质和加强成本控制，海航控股正朝着更高质量的发展迈进。

所属行业状况分析

所在行业类型

海航控股是一家民航公司，属于航空运输行业。该公司是中国民航市场化改革后成立的第一批航空公司之一，已经发展成为全国第四大航空公司，也是最大的民营航空公司。

行业周期性

经济周期

航空运输行业具有明显的经济周期性。经济繁荣时期，商务和休闲旅游需求增加，航空公司业绩通常较好；经济衰退时期，需求下降，业绩受影响。例如，新冠疫情对全球航空业造成了巨大冲击，海航控股也受到了严重影响。

生命周期

海航控股经历了从成立、扩张到重整的不同生命周期阶段。公司自1989年成立以来，经历了快速发展，但随后由于过度扩张和债务问题，进入了重整阶段。目前，公司正处于重整后的新发展阶段。

行业竞争格局

航空运输行业竞争激烈，主要由几家大型航空公司主导。海航控股作为国内第四大航空公司，面临着来自国航、东航、南航等主要竞争对手的压力。尽管如此，海航控股凭借其品牌价值和优质服务，在行业中保持了竞争优势。

行业发展趋势

随着全球经济逐步复苏，航空运输行业预计将恢复增长。海航控股通过改善公司治理、优化航线布局、提升服务质量等措施，有望在行业恢复过程中获益。此外，公司深耕航空主业，通过内部优化和外部合作，增强了市场竞争力。

行业状况小结

海航控股作为一家重要的航空运输企业，其发展前景与航空行业的整体状况密切相关。行业的周期性、竞争格局和发展趋势对公司的业绩和投资价值有着决定性影响。当前，随着经济的复苏和行业竞争的加剧，海航控股需要继续优化运营、提升服务质量，以保持在行业中的竞争力。对于投资者而言，考虑到行业的周期性和公司的重整成效，海航控股具有一定的投资吸引力，但同时也需关注行业动态和公司的经营状况。。

公司财务状况分析

偿债能力

海航控股在2024年的第一季度和第三季度表现出较好的财务状况。在2024年第一季度，公司的营业收入为17,549,904千元，比上年同期增长了33.48%。归属于上市公司股东的净利润为686,528千元，增长了334.51%。这些数据表明，公司的经营收入和利润都有显著增长，有助于提高其偿债能力。

营运能力

公司的营运能力可以从其营业收入和净利润的增长中窥见一斑。2024年前三季度，公司营业收入和净利润的持续增长显示了其在市场中的强劲表现和有效的运营管理。

盈利能力

海航控股的盈利能力在2024年有显著提升。例如，2024年第三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为2,808,900千元，比上年同期增长了12.60%。这一增长表明公司具有较强的盈利能力。

成长能力

从财务数据来看，海航控股的成长能力在2024年得到了体现。公司的营业收入和净利润都实现了两位数的增长，显示了其在行业中的竞争力和成长潜力。

财务状况小结

综合来看，海航控股在2024年的财务状况表现良好。公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力均得到了提升，反映了公司良好的经营管理和未来的发展潜力。对于投资者而言，这些积极的财务指标是考虑投资价值的重要参考。 资料来源：海南航空官网、海南航空控股股份有限公司2024年第一季度报告、搜狐财经、新浪财经。

公司估值

报告：海航控股投资价值分析

内在价值

绝对估值

由于无法访问特定的绝对估值数据，本报告将侧重于相对估值方法来估算海航控股的内在价值。

相对估值

相对估值通常涉及对同行业公司的比较，如市盈率、市净率等财务指标。根据英为财情的数据，海航控股的市盈率为52.22，市净率为35.01。这些指标可用于与同行业其他公司进行比较，以评估其相对价值。

市场价格

根据英为财情的数据，海航控股的最近股价为1.15元人民币，闭市价格较前一交易日下跌了4.17%。股票的52周价格范围是1.00至1.53元人民币。

公司估值小结

「海航控股的市盈率和市净率较高，可能表明其市场价格相对于其内在价值被高估。然而，由于缺乏详细的绝对估值数据，这一结论需谨慎对待。投资者在作出投资决策时应考虑公司的财务状况、行业趋势及宏观经济因素。」 请注意，本报告仅基于公开市场数据，未考虑公司特定情况或潜在的市场变动。投资决策应综合更多信息和个人判断。

报告结论

股价趋势判断

海航控股（600221）目前的股价接近压力位1.52元，近期股价表现呈现涨停态势。若股价能有效突破这一压力位，可能会开启一波上涨行情。目前，该股无明显的连续增减仓现象，主力趋势不明显，主力轻度控盘。中期趋势方面，下方累积了一定获利筹码，近期有吸筹现象，但力度不强。整体市场情绪中性。

参考投资评级

海航控股作为国内第四大航空集团，拥有稀缺资源先发壁垒，并在航空产业链上具有丰富的布局。公司在经营效率上扬长补短，产能利用率超过2019年水平。重整易主后，公司在新股东的管理下，有望发挥出区别于其他航司的弹性，并在航空业整体向好的背景下受益。预计2024-2026年营业总收入和归母净利润都将实现显著增长。基于这些因素，可以给予海航控股积极的投资评级。

主要风险提示

1. 股价目前接近压力位，存在回调风险。
2. 主力趋势不明显，市场情绪中性，可能影响股价稳定性。
3. 虽然公司经营效率提升，但仍需关注航空业的整体市场动态和竞争状况。
4. 公司历史原因积累的业务布局和流动性风险解除情况，需要持续关注。

评级和风险小结

海航控股作为国内重要的航空集团，具有明显的行业优势和增长潜力。尽管面临一定的市场风险和不确定性，但从长期来看，其基本面向好，具备投资价值。建议投资者在考虑投资时，密切关注股价走势、市场情绪变化以及公司的经营动态。

免责声明：投资有风险，入市需谨慎！以上只是个人看法，部分观点根据公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据，不构成任何投资建议！