更多元:让分散和均衡更扎实
过去几年,大家经历了从股票投资向基金投资的进化,核心是基金更能分散个股风险;但基民慢慢感受到,单一基金大多有自己的行业/风格属性,也可能会跟随某类资产而出现较大的净值波动。风格的极致、行业轮动的加快,用简单几个业绩指标选基金的模式不再有效了。看似分散的股票组合,可能重仓了我们看不见的某种大类资产、风格或行业。因此,以绝对收益为目标的偏债混FOF,要在更广的投资范围内,让基金组合更分散、更均衡、更多元。
FOF本身投资范围相比其他基金产品更广(ETF、多策略、海外、商品、另类),更广的投资范围意味着收益的更多可能。从主动权益、固收+等类型的基金历史持仓看,大多数产品并不在权益仓位上做择时,也很少会在行业和风格上做轮动。
FOF要真正实现多资产多策略配置,才能构筑自己的壁垒,实现大类资产配置的能力(Beta)+子基金的优选(Alpha)的双击。东方红FOF现有的偏债混FOF正在努力进行多元资产的实践,为客户的绝对收益创造更多可能。根据2023年四季报,我们的偏债混FOF在2023年四季度提前布局美债,持仓结构丰富地好像是一桌满汉全席:有QDII海外债基,香港互认海外债基,有黄金ETF,有债券ETF,有主动管理债基。
数据来源:Wind,根据产品季报数据,数据截至2024.03.31。
更灵活:有底线,无执念
为了帮助客户创造长期稳健的投资收益,多元资产配置之外,还需要一点灵活。市场不断在变化,各类资产的性价比、基本面也在动态调整。多元资产组合的配置应该是个动态调节的过程,我们不应该锚定资产的投资比例。想要在有限的时间窗口上实现一定的投资胜率,调整各类资产的配置权重,依据宏观、中观、微观观点对不同的资产进行轮动和择时。
绝对收益的策略需要灵活可控的投资标的,数据和事件的高频跟踪。在投资标的方面,ETF近年来的不断活跃和扩容给了FOF更广阔的被动投资空间,从东方红的欣和系列的两款FOF来看,前十大重仓的基金中,权益ETF的占比较高,在快速波动的市场中,帮助投资者抓住机会,交易上更加灵活,以绝对收益为目标,力争控制回撤。
数据来源:Wind,根据产品季报数据
更懂您:陪伴与绝对收益
我们希望实现从个基到FOF的下一次迭代,帮助投资者在快速多变的市场中,实现财富稳健增值的目标。不只是在投研端更加专业,也要在财富端做好陪伴,把我们的思考和感悟及时分享到客户和渠道手中,让FOF不只是一款购买一篮子基金的产品,而是实现投、研、顾三位一体的载体。从为客户创造价值的角度出发,用偏债混FOF的风险收益特征,为客户带来“更灵活、更多元、更懂您” 的投资体验。
东方红FOF团队正努力践行着这一目标:近一年来,收益来源和走势已经和偏债混合型基金、偏债混FOF整体完全不同。先把业绩放一边不说,这意味着多元资产策略最大的价值,是为我们的客户补充一个收益来源更丰富的产品,实现更优异的风险收益特征(下图东方红颐安稳健养老一年持有FOF,业绩相对偏债混基金指数和偏债混FOF指数超额明显),为客户创造价值,让绝对收益更加扎实。
数据来源:东方红颐安稳健养老一年持有A净值及其业绩比较基准数据来源于东方红颐安稳健养老一年持有A2024年二季度报告,偏债混合型基金指数(885003)、偏债混合型FOF指数(885075)数据来源于Wind,数据区间:2023.05.23-2024.06.30。
我们认为,偏债混FOF是适合广大老百姓资产配置的重要产品。继2024年7月东方红欣悦稳健3个月持有混合FOF之后,东方红资产管理继续推出了东方红欣和稳健3个月持有混合FOF(A类020909、C类020910)。这种稳健策略的FOF基金,以固收类资产的票息作为基石,通过多元资产配置,以狙击手的心态冷静观察、提高风险资产增厚组合收益的胜率,努力把握各类资产投资机遇,在稳健风格基础上力争增厚收益。