4.5亿收购意大利激光企业：行业龙头长飞光纤全球化战略再拓新局

财富 2024-11-11 21:31 江苏

来源丨晨哨并购

长飞光纤光缆股份有限公司（简称“长飞光纤”，SH.601869）近日宣布已与意大利激光巨头El.En. S.p.A.（简称“El.En.”）达成《股权收购框架协议》，计划以现金方式收购El.En.旗下两家核心附属公司——奔腾激光（浙江）股份有限公司（简称“奔腾激光”）及Cutlite Penta S.r.l.（简称“Cutlite”）的控股权。

来源：El.En. 企业公告

根据协议，公司拟出资人民币2.987亿元收购El.En.持有的奔腾激光59.1837%的股权（共计28,698,288股）。

同时，公司将出资1,654.6848万欧元收购El.En.持有的Cutlite 334,956欧元注册资本；公司还将进一步投资253.2035万欧元，认购Cutlite增发的51,256欧元注册资本。认购完成后公司在Cutlite的持股比例将达到70.0604%。

此次收购的总对价约为人民币4.4885亿元，资金来源于长飞光纤的自有资金。截至2024年9月30日，公司账面货币资金为人民币30.84亿元，资金充足，预计此次交易不会对公司日常运营产生不利影响。

此外，本次交易预计不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，亦不构成关联交易，无需经公司股东大会审议批准。交易完成后，奔腾激光和Cutlite将成为长飞光纤的全资子公司，正式纳入公司合并财务报表范围。

奔腾激光净利润两年连亏，未来能否扭转？

本次并购的两家标的公司实际控制方为El.En.，这是一家总部位于意大利佛罗伦萨的全球领先激光技术公司，并在意大利证券交易所上市，股票代码为ELN。El.En.集团有三个主要部门：医疗、工业和基于激光系统的历史遗迹修复及保护（conservation）。公司主要从事激光系统和设备的研发、生产与销售，产品广泛应用于工业、医疗、美容和科研领域。

El.En. 的产品线包括激光切割机、激光焊接机、医疗激光器以及用于美容和皮肤治疗的激光系统。公司在全球范围内拥有广泛的市场网络和子公司，其分支机构和子公司遍布欧洲、北美、南美、亚洲和中东等地区。

根据 El.En. 发布的 2023 年度报告及 2024 年半年度报告，2023 年 El.En. 的年营业收入达到 6.92 亿欧元（按 11 月 9 日汇率，1 欧元约合 7.6948 元人民币），归母净利润为 4823.9 万欧元。2024 年上半年，El.En. 实现营业收入 3.13 亿欧元，归母净利润 2729.7 万欧元。

从目标企业的财务状况来看，奔腾激光2023 年经审计的营业收入为 6.91 亿元人民币，净利润为 -3127.8 万元人民币。

2024 年上半年，奔腾激光（不含该期间其子公司 Cutlite）未经审计的营业收入约为 3.36 亿元人民币，净利润为 -4030.7 万元人民币。截至 2024 年 6 月 30 日，奔腾激光的净资产约为 4.03 亿元人民币。截至目前，El.En.已在 2024 年 8 月完成将 Cutlite 分拆出奔腾激光。

至于 Cutlite，2023 年其经审计的营业收入为 1.38 亿欧元，净利润为 414.9 万欧元；2024 年上半年未经审计的营业收入为 5694.9 万欧元，净利润为 308.4 万欧元。截至 2024 年 6 月 30 日，Cutlite 的净资产约为 2637.8 万欧元。

深化全球布局：长飞光纤海外业务增长强劲，跨境并购顺势而为

激光产业链已经成为长飞光纤多元化战略的关键方向之一。

目前，长飞光纤目前是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案供应商，主要生产和销售通信行业广泛采用的各类标准规格光纤预制棒、光纤、光缆等产品。

根据前瞻产业研究院的预测，到2027年，我国光纤激光器行业的市场规模有望突破270亿元。这一增长趋势得益于光纤激光器在多个领域的广泛应用和性能优势。目前，光纤激光器已经成为中国激光器市场的主导产品，市场份额快速提升，占比达到65.47%。

因此，通过收购奔腾激光和Cutlite，长飞光纤将实现对高功率激光加工设备研发与生产的全面覆盖，进一步完善公司在激光设备领域的产品结构，形成完整的产业链联动。

同时，本次收购将大力推动长飞光纤的国际化布局，并显著增强其品牌的全球影响力。

经过2014年以来的十年海外业务拓展，长飞光纤目前已在印尼、南非、巴西、波兰等地建立了6个生产基地，通过50多个海外公司或办事处向全球90多个国家和地区提供光通信产品与服务，海外业务收入占比已达历史新高。2023年，公司实现海外业务收入约人民币43.43亿元，占公司总收入的比例达32.52%。

由此可见，奔腾激光和Cutlite在国内外的知名度及成熟的销售渠道，将帮助公司迅速打入海外市场。通过这种双向整合，公司在全球范围内的市场覆盖面和品牌影响力将显著提升，为品牌的国际化提供了坚实的支持。

根据公司的公告还不难发现，技术互补性是此次并购的显著优势。目标公司在高功率激光设备领域拥有深厚的技术积淀，尤其在激光切割和焊接技术方面占据领先地位，这将为长飞光纤带来宝贵的技术支持。这种技术协同效应不仅使长飞光纤能够迅速吸收目标公司的核心技术优势，还将推动双方在研发领域的深度合作。

此外，本次整合有助于实现显著的成本优化和运营效率提升。长飞光纤在激光器领域的产业链布局和管理经验，将为标的公司提供丰富的资源和运营优化能力。在生产流程、供应链效率和资源整合方面的协同效应，将有效降低双方的运营成本，并提升生产效率。随着标的公司纳入长飞光纤的财务报表，公司整体的盈利能力和财务表现也有望得到提升，这为其未来的资本布局和市场扩展提供了坚实的财务基础。

新华社：大虹桥全球投资项目库正式启航

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