11月20日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示，11月11日-17日中国LNG综合进口到岸价格指数为138.67，环比下跌5.83%，同比下跌4.66%。
上周，美国天然气价格震荡上涨。供应端方面，美国本土48州天然气总产量降至每日1010亿立方英尺左右，同比下跌3.72%；根据Baker Hughes的数据显示，截至11月15日当周，美国活跃天然气钻机数量为101座，较前一周减少1座，较去年同期减少13座。需求端方面，美国发电用气量环比前一周小幅下跌，居民/商业用气量则环比前一周继续攀升，带动总消费量相应上涨，同比下跌0.50%。伴随飓风季临近尾声，叠加全球气价持续上涨，Freeport以及其他几大液化出口终端高效稳定运行，全美液化天然气加工量升破140亿立方英尺关口，创近10个月以来的最高水平。此外，根据Bloomberg Finance,L.P.的数据显示，截至11月13日当周，共有26艘液化天然气船只离开美国，总运载量为970亿立方英尺。库存方面，根据EIA的数据显示，周度库存增加410亿立方英尺，超于市场预期的340亿立方英尺，较过去五年同期均值相比，库存上涨6.03%。天气方面，根据NOAA的天气预报显示，未来1-2周，美国多州气温预期明显下降，采暖需求将继续提升。整周来看，飓风拉斐尔过境导致墨西哥湾部分生产中断，美国本土产量明显下降，根据BSEE的数据显示，周初大概涉及3.1亿立方英尺天然气量的生产项目被迫关停，约占美国天然气产量的16%；叠加气温存下降预期提振供暖需求，以及近期全球气价的持续上涨推动美国LNG原料气需求持续攀升，美国气价涨势强劲；但因近期库存增量超于市场预期叠加部分多头获利离场，抑制了部分涨幅，最终美国气价宽幅震荡。截至上周五，HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热2.823美元，周度环比上涨5.77%。
欧洲地区，天然气价格强势上涨。供应端方面，欧洲地区管道气进口量环比前一周下降，自挪威管道气进口量减少，自俄罗斯管道气进口量保持平稳，LNG进口量下降。需求端方面，西北欧大陆地区住宅和商业部门消费量环比前一周继续攀升，工业和电力部门消费量环比前一周依旧表现强劲。库存方面，近期去库速率加快，根据GIE的数据显示，当前整体库存量为90.30%，同比下跌8.12%。据天气预报预测显示，11月下旬，西北欧部分地区气温预计明显下降，采暖需求预期明显提振。整周来看，气温下降预期、风力发电量表现疲软、市场对于俄乌天然气过境协议终止的担忧情绪升温以及欧洲去库速率加快等多重利好助推西北欧气价突破年内新高。但斯洛伐克的SPP公司正在积极采取相关措施确保供应稳定，包括与阿塞拜疆的SOCAR公司达成试点协议，以防止乌克兰过境的管道气中断，同时过境乌克兰管道气流量目前表现维持正常水平，使得西北欧气价周中窄幅回调；同期，欧洲碳价则未受市场较大程度影响，周内窄幅震荡，周环比仅下跌0.01%。截至上周五，TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时46.551欧元（约合每百万英热14.438美元），周度环比上涨9.77%。
东北亚地区，近期市场采购较为活跃，东南亚涌现少量12月资源采购需求，韩国关注明年1-2月份资源采购需求，但因区内基本面仍显宽松（日本核电站12月初重启、韩国罐位较高），且日韩库存水平较高，中国下游需求有限、难以承受当前的高价资源，东北亚现货LNG到岸价格未跟随西北欧市场价格走势，而表现为窄幅波动，周环比下跌0.63%。根据中国经济信息社E-Gas的数据显示，11月11日-17日当周，我国进口LNG到岸量约为128万吨左右。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响不大。截至11月19日（周二），由上海石油天然气交易中心发布的2025年1月份中国进口现货LNG到岸价格为每百万英热14.007美元。
从LNG综合进口到岸价格指数来看，11月11日-17日中国LNG综合进口到岸价格指数为138.67点，近期指数下跌。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内的国际原油价格下跌。而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在9月中下旬，该时间段内现货价格震荡下跌。综合影响下，LNG综合进口到岸价格下跌。
中国LNG综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国LNG综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。
本文来源 | 上海石油天然气交易中心
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