不理解美联储，就没办法理解世界经济，更别提投资了。
在中国，关于美联储一直流传着一种说法，那就是美联储是私有机构。
我估计最初提出这种说法的目的，应该是想说明，美国资本家对劳动人民的剥削，连央行都能私有。
没想到，却正中美联储下怀，因为它从建立之日起，就一直试图给全世界植入一种认知，美联储不受政府控制。
当你说他是私有机构，它虽然嘴上没法承认，但心里却给你竖起了大拇指，因为这正是它希望的。
可美联储究竟是不是私有机构？
想要理解这一点，就必须弄明白一个问题，“政府”在美国人眼里究竟是怎样一种存在？
我们之前讲过美国的所谓“自由”，说到底是“资本”的自由。
为什么我们眼里万恶的资本，在美国人眼里却比政府更值得信任？
这就要追溯到美国的建国。
简单讲，美国正是打败了英国政府才取得了独立。
而当时的英国政府，是英皇治下的封建政府，美国是英国殖民地。
所以，美国的独立战争是一场资本主义反对封建殖民的战争。
说白了，就是之前血统说了算，后来资本家有钱了，不服，主张钱说了算。
两边打了一架，资本家打赢了，从此美国就是钱说了算。
被英政府欺负了100多年，好不容易打赢，战后又有一群保皇党跑到了加拿大，对新建立的合众国虎视眈眈。
新生的美国跟新中国的处境差不多，外部环境险恶，内部还一度出现大饥荒，胜利果实岌岌可危。
美国人从此留下了严重心理创伤，于是把对英皇政府的恐惧扩展到了一切政府乃至一切权力上。
这就是为什么美国所有的制度设计，处处都在限制政府权力的原因。
明白了这一点，也就不难理解，为什么美联储不遗余力想要撇清与美国政府的关系了。
其实，以美国人对“集权”的恐惧，最初他们是不同意搞一个“央行”出来的。
独立初期，汉密尔顿第一次提出建立央行。
但杰斐逊认为，央行的建立会使得资源向金融和商业倾斜，从而损害农场主利益。
而杰斐逊倡导的美国国策，正是农业立国。
经过长期激裂讨论，因为百废待兴，联邦政府实在缺钱，最终还是通过了汉密尔顿的法案。
于是有了美联储的前身，美国第一银行。
虽然建立了央行，但对其职权做了极其苛刻的限制。
政府只占20%股份，其他80%为私人股份。
更关键的是，法案规定，第一银行存续期只有20年。
20年之后自动解散，美国再次进入央行真空期。
但那段时间美国遭到英国海上封锁，贸易受到严重打击，再加上独立战争的债务，政府负债累累，已经到了难以为继的地步。
迫不得已，几年之后又成立了一家央行，美国第二银行，同样也是20年期限。
不过还没到20年，就因经营不善倒闭了，后面美国陷入了长达数十年没有央行的局面。
也就是在这几十年里，平均10几年就爆发一次银行挤兑。
即便发生挤兑时，绝大多数银行拥有充足的现金储备，可只要有银行储备不足，就会成为第一张倒下的多米诺骨牌。
然后挤兑会迅速蔓延，一旦雪球滚起来，管你有多少储备，结果都是泥沙俱下，这就叫踩踏效应。
直到1907年金融危机，美国实在忍不了了，终于又把建立央行提上了日程。
这一讨论就是6年，直到1913年美联储法案获得签署通过，现在的美联储正式成立。
美联储成立之初，延续了之前的习惯，存续期仍旧只有20年。
好在1927年柯立芝总统签署了《麦克法登法案》，成功为美联储续命为永久，不然现在有没有美联储都不好说。
这位柯立芝总统，除了拯救美联储之外，还有一个著名的柯立芝效应，感兴趣的男士可以搜一下，没准有意外收获。
美联储虽然变成了永久存续，但按照美国人的传统，依旧像防贼一样防着它。
尽可能地将它和美国政府进行了权责分离，以至于美联储的机构设置极其复杂。
简单说，核心机构叫联邦储备委员会，一共7位委员，其中1个主席1个副主席。
这7位由美国总统提名，国会任命，所以美国总统不能罢免他们，国会罢免也需要超过2/3的投票才能生效。
任期长达14年，远超总统任期，这保证了机构专业和稳定。
而且美联储自己有盈利，不靠政府发工资。
使得美联储既不受总统控制，也不受美国政府控制，这就是美国的权力制衡原则。
只有美国国会能够罢免美联储主席，而且一旦罢免，全体委员需要同时罢免，彻底换血，怕的就是主席培植自己的力量。
美国的权力制衡机制，当然连美联储也不能信。
而且，决定印钱或者加息等一系列公开市场操作的，还不止这7位，而是12位。
另外5个席位，1位是固定的纽约联邦储备银行行长，因为这家银行负责决策执行。
其余4位则由来自另外121联邦储备区的联邦储备银行行长轮流担任。
每个区的联邦储备银行，又是由该区成百上千家私人银行控股。
这又体现了私人银行与美国政府之间的权力制衡，也是美联储私人机构说法的由来。
那美联储到底是不是私人机构呢？
我们看看美联储的责任、权力和利益就知道了。
美联储的主要责任可以总结成4条。
一是保证美国金融系统稳定，这也是它成立的初衷。
二是保证美国经济增长。
三是保证物价水平合理。
四是保证就业率。
相比于中国人民银行，这四条一模一样，人行唯独多了一条，保证人民币汇率稳定。
也就是说，美联储除了不在乎汇率，其他责任跟人行一模一样。
至于美联储为什么不在乎汇率？
因为美元占世界外汇储备接近60%，只有别人跟着它调整的份，它当然不在乎别人汇率。
换句话说，美联储只对美国负责，别人死活与我无关。
再看美联储权力。
主要是货币发行，存款准备金率调整，利率调整，以及贴现率制定。
这跟人行的权力有区别吗？
没有。
只不过美联储玩得早，人家经过100多年的实践，逐渐把各种工具化繁为简。
除了货币发行之外，最后只保留了利率这一个工具，而且还只是银行间隔夜拆解利率。
这玩意就有点像投三分球，美联储只负责投，但球出了手，它就管不着了。
只不过，命中率奇高，堪称金融库里。
不像我们，又是SLO/MLF/SLF，又是准备金率，又是LPR，一堆货币政策工具，对弹道各个阶段进行修正，可最后效果往往还不如人家。
客观地讲，人民币想要国际化，确实还有很多需要跟人家学习的地方。
利率这个工具，人家玩得炉火纯青，甚至达到了玄学高度，可以说，把“市场预期”玩弄于股掌之间。
这在之前讲“通胀”时已经讲过，总之美联储的利率政策能够做到，让你永远觉得可预测，但又永远预测不对。
最后说说利益。
美联储不是家公司，而是一家非盈利机构。
虽然有一堆私人银行股东，但股本很低，每年给他们的分红也就10几亿美元，根本不够看。
但美联储作为印钱机构，可以理解为手握0息资金往外贷款，能少赚吗？
每年刨除自身运营成本，剩余利润在大几百亿规模，这么多钱给谁了呢？
答案是美国政府。
既然赚到钱也不是自己的，也就保证了美联储制定政策的客观公正。
现在美联储的责权利我们掰扯清楚了，对美国负责，拥有央行权力，利润上缴美国政府，你说这样一个机构究竟是私有机构还是政府部门？
跟私有肯定没啥关系了，唯独让人迷惑的是，它究竟属不属于美国政府。
这也是美联储一直刻意营造的一种假象。
通过假象它想表达的是，自己独立于美国政府，是“世界央行”。
所以作为美元持有者，你大可不必担心被美国政府收割，放心大胆把美元作为世界货币用就好了。
可问题是，就算不被美国政府收割，也会被你美联储收割呀。
而你美联储，只不过看似独立，而实际上，最多也只是个与美国联邦政府并行的美国金融政府罢了。
哪怕其他国家汇率暴跌，货币贬值，通货膨胀洪水滔天，人家美联储连看都不会看一眼。
那是你们国家的事，人家可没责任照顾你。
2024年初，美国GDP增长率预测比较乐观。
美国脱实向虚反而让他免遭加息反噬，毕竟只有实体才需要流动贷款，受加息影响大。
而金融行业，加息导致美元回流，反而抬升了资产价格，不算什么坏事。
所以，美联储对GDP指标并没有什么压力。
与此同时，疫情后美国失业率持续走低，最近已经低于4%，达到历史最低水平。
这一点也很有意思，那么多硅谷大厂裁员，为什么就业率不升反降呢？
这里面的道道可就多了，在另一篇文章讲过，这里就不再复述了。
总之，账面上的数字想怎么写就怎么写，所以美联储在失业率上也没有压力。
这不这两天又放出了最新的非农数据，就业大增，虽说造假只有0次和无数次，但这么肆无忌惮的造假也真是彻底不要脸了。
往好的方面想，也许就是美联储调整降息预期的手段吧，意思就是下次少降或者不降了。
毕竟9月这一波50的基点降息，直接被中国抓住机会抽血。
这一针直接扎到主动脉，美国现在就剩下金融了，哪受得了这个？
下次降不降息其实没那么重要，控制预期才重要，这背后调整的是人心。
人有信心，众人拾柴，经济就会好。
人没信心，噤若寒蝉，什么底子也受不了。
比赛到最后，双方体力都透支，你累，他更累，大家拼的就是意志品质。
但是跟一个五千年文明拼意志，反正这事换做我是不会干。
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