摘 要
地缘政治不确定性增强，叠加美联储降息预期上升，黄金对投资者的吸引力不断增加。
截至美国市场10月29日收盘，国际金价再创历史新高。现货国际金价报2769.15美元/盎司，盘初曾触及2772.42美元/盎司的纪录高位。
据世界黄金协会的数据统计，这意味着国际金价年内已39次触及新高。今年迄今，金价已飙升超34%。伦敦证券交易所集团的数据显示，如果市场保持在当前水平附近，2024年，金价将是自1979年以来年度涨幅最大的一年。
在中国市场，黄金市场依旧强势。10月30日，上海黄金TD收报636.00元/克，盘中曾触及637.30元/克的高点。
展望后市，不少机构认为在降息周期中，金价仍将保持强势。10月29日，世界银行最新报告称，预计今年金价将创下历史新高。高盛称，2025年底，国际金价将涨至3000美元/盎司。
在高金价背后，消费和投资需求有所分化。世界黄金协会数据显示，三季度，中国市场金饰消费同比下降34%，较10年平均水平低36%。不过，前三季度，中国市场黄金ETF总持仓和资产管理总规模（AUM）分别激增49%和91%。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，未来黄金投资流向的显著变化很可能会继续保持，这将黄金需求和金价水平都维持在高位。
（国际金价走势，数据来源：世界黄金协会）
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street认为，美国政治局势不明朗和中东冲突升级，使黄金受到避险押注的支撑。同时，美联储降息预期较高，这也成为投资者追涨黄金的重要原因。
近期，中东地缘政治冲突不断升级。据新华社转载卡塔尔半岛电视台10月29日报道，以色列轰炸巴勒斯坦加沙地带北部拜特拉希耶一座建筑，已造成至少62人死亡，数十人失踪。
路透与益普索于10月29日联合公布的一项民调显示，在美国总统竞选的最后阶段，民主党总统候选人哈里斯对共和党总统候选人特朗普的领先优势进一步缩小，以44%对43%仅领先一个百分点。
富兰克林邓普顿研究院主管、全球首席市场策略师Stephen Dover表示，民调显示，目前美国各级民选政府的竞争变得尤为激烈。
此外，黄金市场还受美联储货币政策影响。如果美联储持续降息，将带动美债利率下行，这将利好金价。因为黄金是不生息资产，美债利率下降，意味着持有美债相对于黄金的回报降低。
芝商所Fed Watch工具的最新数据显示，99%的利率交易者认为美联储或将在11月7日降息25个基点。
维持物价稳定和支持充分就业，是美联储两大货币政策目标。在此背后，有关通胀和就业的经济数据将给出美联储货币政策的指引。
10月29日，美国劳工统计局的数据显示，美国9月JOLTS职位空缺大幅不及预期，创下2021年初以来的最低水平。在此背后，裁员人数有所增加，自主离职人数减少，这传递出美国劳动力市场放缓的信号。
此外，投资者正在等待一系列经济数据，包括美国自动数据处理公司（ADP）的就业数据、美国个人消费支出（PCE）物价指数和非农就业报告，以进一步衡量美联储的政策立场。
展望后市，世界银行最新预计，未来两年金价仅会略有下降，但仍将比疫情之前五年的平均价格高出80%。预计2025年—2026年工业金属价格将保持稳定。
在金价持续上涨背景下，中国及全球黄金消费、投资走势分化。
消费方面，世界黄金协会数据显示，三季度，中国市场金饰消费同比下降34%，较10年平均水平低36%。年初至今，中国金饰需求总量为373吨，同比下降23%。
三季度，全球金饰消费总量同比下降12%至459吨，但其价值总额同比上升13%达360多亿美元，反映出消费者更愿意花费金钱去购买轻量化的金饰产品。
（作者为《财经》记者）
