声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望本周市场，中国将发布11月财新制造业PMI等数据；外盘方面，美国将公布11月“小非农”数据，ISM制造业、非制造业指数；产业重要事件方面，2024全球汽车芯片创新大会、光伏年度大会等多个行业重要会议召开；根据发行安排，本周有先锋精科、蓝宇股份两只新股申购。

2、机会前瞻：房地产市场税收新政自2024年12月1日起开始执行，平安证券看好库存结构优、拿地能力强、产品力强的优质房企；长征十二号运载火箭首飞成功，海南商业航天发射场首次发射任务告捷，商业航天再获突破；2024光伏行业年度大会将召开，国金证券认为行业供需关注正持续改善。

3、机构动向：本周机构调研个股中，安克创新最受关注。券商上调锦龙股份、微芯生物等多只股盈利预测。展望后市，申万宏源认为，短期行情只是反弹，反弹的结构演绎形式可能还是“顺周期搭台，成长唱戏”。

4、风险预警：本周解禁比例最大的是鼎阳科技，解禁比例为71.14%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为赣锋锂业、埃斯顿等。恩华药业、创维数字等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：上周主要宽基指数呈现集体反弹状态，上证综指重回3300点关口；但A股成交额略有缩量，前四天均未能突破1.5万亿；文娱用品、农化制品等板块领涨；最牛股为万事利，周涨幅为91.53%，公司受益谷子经济以及NFT概念的驱动。

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投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望本周市场，周一（2日），11月财新制造业PMI将公布，而周三（4日）将公布11月财新服务业PMI、综合PMI。9月底以来，一系列增量政策陆续推出。从国家统计局公布的11月制造业和服务业PMI各项数据看，市场需求止跌回稳，乐观情绪有所恢复，政策效果开始显现。

从外盘来看，美国将公布11月“小非农”数据，ISM制造业、非制造业指数，北京时间下周四凌晨，美联储主席鲍威尔受邀接受采访，当天美联储还会公布经济状况褐皮书。

Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，如果非农报告超预期，可能会动摇人们对12月份走势的信心，出现一点抛售。”

除了非农，欧美服务业PMI终值，以及美国职位空缺、初请失业金人数也都值得投资者关注。

产业重要事件方面，本周多个行业会议将召开，由亚太种子协会主办，中国种子贸易协会和三亚市政府共同举办的2024年亚洲种子大会将于12月2日至6日在三亚举行。本届大会的主题是“潮起亚太 种业辉煌”。这是时隔10年在我国再次举办亚洲种子大会。

此外，2024装备制造业发展大会将于12月2日至5日在重庆举办。中国光伏行业协会将于12月4日至6日在四川省宜宾市召开“2024光伏行业年度大会”。2024全球汽车芯片创新大会将于12月5日至6日在无锡召开。

(2)新股日历

根据目前发行安排，本周有先锋精科、蓝宇股份两只新股申购。公开资料显示，先锋精科（688605）主营半导体核心设备中核心零部件的研发、生产和销售。产品主要分为关键工艺部件、工艺部件和结构部件三大类，重点应用于半导体领域的刻蚀和薄膜沉积设备中；蓝宇股份主要从事符合国家节能环保战略方向的数码喷印墨水的研发、生产和销售，为国家专精特新“小巨人”企业和国家高新技术企业。公司所处行业为新材料行业，公司生产的数码喷印墨水作为数码喷印技术中的关键耗材，与数码喷头、系统板卡等核心部件以及其他配件产品配套于数码喷印设备，主要应用于纺织领域。

港股方面，12月6日，重塑能源将于港交所挂牌上市，全球发售约482.79万股H股，发售价将为每股发售股份145港元-165港元。多点数智也于12月6日挂牌上市，拟全球发售2577.4万股，每股发售价将为30.21港元。

1、12月这些房地产新规开始执行

根据财政部、税务总局、住房城乡建设部日前联合发布的《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，房地产市场税收新政自2024年12月1日起开始执行。此前，北京、上海、广州、深圳宣布自12月1日起，取消普通住房和非普通住房标准，明确取消后的增值税、土地增值税优惠政策，降低二手房交易成本。随后，11月29日，重庆市住房和城乡建设委员会、重庆市财政局、国家税务总局重庆市税务局联合出台了《关于取消普通住宅标准有关事项的通知》，明确取消重庆市普通住宅和非普通住宅标准，自12月1日起施行。

平安证券认为，“核心城市好产品-一线+二线核心区-全国经济企稳-全国楼市企稳-投资企稳”止跌回稳路径下，库存结构优、拿地能力强、产品力强的优质房企有望率先受益，走出个股行情。结合综合评价与估值情况，建议关注华润置地、越秀地产、中国海外发展、绿城中国、建发国际集团、滨江集团、华发股份等。

2、首飞、首发告捷！中国商业航天“三大件”齐了

11月30日晚间，长征十二号运载火箭首飞成功，海南商业航天发射场首次发射任务告捷，中国商业航天“三大件”齐了！《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》显示，2023年我国共完成26次商业发射（含拼车和搭载），占全年发射的39%。2024年，商业航天作为“新增长引擎”被写入政府工作报告，进入新一轮高速发展期。

方正证券认为，目前资本市场对卫星互联网的预期正处于复苏期的开端。随着技术的进步和应用场景的拓展，预计将迎来新一轮的投资热潮。在全球商业航天加速发展的背景下，我国卫星互联网即将进入规模化部署阶段，目前星箭制造及发射能力正快速提升，应用端场景如手机直连、民航机上WIFI等发展迅速，建议关注海格通信、中国卫星、中国卫通等。

3、中国光伏行业协会召开2024光伏行业年度大会

12月4—6日，中国光伏行业协会将于四川省宜宾市召开“2024光伏行业年度大会”，邀请行业主管部门、行业组织、行业专家、光伏企业领袖等代表一起就行业发展热点问题进行探讨分析。大会同期还将召开光伏供应链配套发展研讨会、光伏创新应用发展研讨会及各项专题会议等活动。

国金证券认为，考虑到当前行业资本开支已显著放缓，随着落后产能逐步淘汰出清，产业链各环节供需关系正在持续改善，且有望在24年底-25年初的“年关”期间加速。光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望25Q2到来，预计大部分标的后续将呈现“波动上行”趋势。

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机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研Top5

上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为安克创新、新宙邦、海目星、天赐材料、瑞芯微。

安克创新在调研活动中表示，随着手机终端及各类数码产品应用的愈加丰富，以及充电产品性能的提升，数码充电产品的应用场景不断扩展。同时，手机终端衍生出诸如短视频等新应用，对续航提出新要求，公司也在关注这些新趋势希望抓住机会，底层逻辑都是准确把握消费者需求的变迁。从公司内部角度，一方面公司持续保持极致的产品竞争力，推出更高端、更高功率、更小体积的充电产品，第三季度推出了多款创新产品，如Anker Prime系列新品，多款产品拥有超百瓦的快充性能，以及Anker MagGo全新系列，融合最新Qi2充电标准与磁吸技术等，持续引领行业突破创新；另一方面公司通过成本优化获得更多业务机会和用户。

(3)机构盈利预测上调TOP5

上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为微芯生物、汇顶科技、立华股份、依顿电子、昭衍新药。

微芯生物三季报收入受新适应症获批驱动增长明显，单季度公司实现营业收入1.79亿，海通证券认为，西达本胺、西格列他钠及西奥罗尼在2024-2026年或有较多催化剂，并预测公司2024-26年公司营收分别7.06亿、9.91亿、13.79亿，分别同比增长34.8%、40.5%、39.1%；净利润分别为-0.84、-0.68、0.35亿，EPS分别为-0.21、-0.17、0.09元。我们假定永续增长率1.35~1.65%，WACC值6.06%~6.66%，则公司DCF估值合理市值区间121.10-153.32亿元，对应合理价值区间29.70-37.60元/股，维持“优于大市”评级。

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风险预警

(1)一周解禁提示

本周解禁比例最大的是鼎阳科技，解禁比例为71.14%，上市流通日期为12月2日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达33.79亿元。

(2)机构盈利预测下调TOP5

上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为赣锋锂业、埃斯顿、东微半导、通裕重工、益生股份。

其中，赣锋锂业2024年前三季度公司实现营业收入139.3亿元，同比下降45.8%；实现归母净利润-6.4亿元，同比下降110.7%；实现扣非后归母净利润-3.6亿元，同比下降108.2%。东方财富证券认为，预计2024-2026年公司营业收入分别为183.1亿元、217.0亿元和257.7亿元，归母净利润分别为-3.0亿元、8.0亿元和14.6亿元，对应EPS分别为-0.15元、0.40元和0.72元，对应2025和2026年PE分别为107.9倍和58.9倍。鉴于公司锂资源自给率边际改善明显，固态电池布局全面，给予“增持”评级。

(3)机构下调评级

近期恩华药业、创维数字等股评级遭下调。华创证券在深度报告分析中认为，预计恩华药业2024-2026年公司归母净利润分别为12.0、14.0和16.7亿元，同比增长16.0%、16.7%和19.1%，EPS为1.18、1.38和1.65元，当前股价对应PE为23、19和16倍。公司作为国内精麻领域龙头之一，核心产品具备较高准入壁垒和较好的竞争格局。根据PE估值，给予公司2025年25倍PE，对应目标价34.5元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

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市场复盘

(1)宽基指数回顾

上周主要宽基指数呈现集体反弹状态，上证综指重回3300点关口。申万宏源认为，短期主题轮动仍是主旋律，重点关注短期有新增催化的主题：特斯拉机器人、数字经济、谷子经济等。

(2)市场成交量回顾

上周A股成交量环比略有缩量，前四个交易日成交量均未能突破1.5万亿，但随着周五A股的反弹，成交量放大到1.71万亿左右。

(3)行业板块涨跌回顾

上周申万二级行业中，大部分板块均呈现上涨态势，其中文娱用品、农化制品等板块领涨，但房屋建设、金属等板块出现回调。其中，针对本周走势较强的食品饮料板块，国泰君安认为，当前有新品类、新渠道扩张逻辑的公司，其业绩成长或改善与宏观周期关联度较小，结构性成长机会下业绩增速和预期空间具有明显的相对优势，有望展现较大估值弹性。

(4)牛熊股回顾

上周最牛股为万事利，周涨幅为91.53%。而从消息面上来看，近日，上海市数据局宣布，上海已基本建成区块链数字底座，完成千台一体机组网，已与超70家链主企业深度合作，探索100余个应用场景。同时，随着“谷子经济”大火，加速开启实体潮玩与NFT创新结合的无限潜力。

近年来，万事利将AIGC产品服务深度融入全渠道，不仅提升了小单快反模式的运营效率，还使得AI丝巾等个性化定制服务的销量增长。今年1月，公司还与无界AI共同推出丝绸行业首个实用图形AI大模型——万事利花型大模型。不久前，万事利收到定增批文。根据公告，公司拟向特定对象发行不超过5650.57万股股份，募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后，募集资金拟用于万事利人工智能工厂项目。

(5)融资融券动向

上周融资资金抢筹居前的股票包括长江电力、寒武纪、中科曙光、塞力斯、利欧股份。

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