根据JF期刊官网显示，由复旦大学管理学院常惠丰助理教授和斯德哥尔摩经济学院Adrien d'Avernas助理金融教授, 以及加州大学-洛杉矶分校安德森管理学院Andrea Eisfeldt金融学教授合作的论文“Bonds versus Equities: Information for Investment”发表于UTD-24顶级期刊《Journal of Finance》！
Title: Bonds versus Equities: Information for Investment
标题：债券 vs. 股票：投资信息
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作者简介
About the Author
常惠丰
复旦大学管理学院
Adrien d'Avernas
斯德哥尔摩经济学院
Andrea Eisfeldt
加州大学-洛杉矶分校安德森管理学院
摘要
Abstract
摘要
我们提供了一个简单的企业投资模型，该企业通过债务和股权进行融资，并通过实证证据表明，一旦通过信用利差控制了债务超额问题，资产波动率对投资具有明确的积极信号，而股权波动率则传递了复杂的信号：较高的波动性提高了股权的期权价值，对于财务状况良好的公司，波动性增加了投资；但对于接近违约的公司，波动性则加剧了债务超额问题，减少了投资。我们的研究为投资、信用利差、股权和资产波动率、杠杆率及托宾q值之间的结构和实证关系提供了一个简单而统一的理解。
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