东方锆业「002167」"掌握锆矿资源，领跑锆制品市场——东方锆业竞争优势解析"

在本文中，我们将深入探讨 东方锆业（002167）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现东方锆业具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，东方锆业无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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东方锆业基本情况

情况介绍

广东东方锆业科技股份有限公司是一家专注于锆系列制品研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司拥有多个规模化生产基地，包括广东汕头、韶关乐昌、河南焦作及云南楚雄等，并在澳大利亚拥有多个锆矿资源。产品涵盖锆英砂、钛精矿、独居石等多种锆制品。

股本股东分析

东方锆业的股票代码为002167，上市于深圳证券交易所。公司不计划派发现金红利、送红股或以公积金转增股本。中核集团为公司的第一大股东，持有公司15.66%的股份。

经营能力分析

公司根据客户订单、自身产能及中长期需求制定生产计划，实现销售收入和盈利。通过市场调研和数据分析，公司制定产品指导价格，并建立了完善的多渠道、市场化的营销网络体系。

竞争能力分析

东方锆业在锆制品领域具有较强的竞争能力，主要表现在其完整的产业链布局、多个规模化生产基地以及对锆矿资源的控制。公司产品线丰富，能满足不同客户的需求。

发展情景分析

公司未来发展的重点在于继续优化产品结构，提高生产效率，并积极开发新的市场和应用领域。但由于市场和技术的不确定性，公司面临一定的投资风险。

重大事项

2023年度，公司未提出现金分红预案，并不打算进行股票回购或公积金转增股本。

公司基本情况小结

东方锆业作为一家专注于锆制品的高新技术企业，拥有稳固的市场地位和完整的产业链。公司的投资价值体现在其强大的经营能力和竞争能力上，但也需注意市场和技术变化带来的风险。未来，公司需继续优化产品结构和市场布局，以提高盈利能力和市场占有率。

     

     

所属行业状况分析

所在行业类型

东方锆业主要从事锆系列制品的研发、生产和销售，其所在行业为锆行业。锆是一种稀有金属，广泛应用于陶瓷、铸造、耐火材料、锆金属及其化学制品等领域。

行业周期性

经济周期

锆行业受全球经济形势的影响较大。例如，2024年上半年，由于全球经济形势的复杂性和国际市场的持续不确定性，锆行业的市场运行受到了一定的不利影响。锆系列产品价格在一季度呈现上涨趋势，但随后价格逐渐企稳并出现下滑。

生命周期

锆行业目前正处于成熟阶段。传统陶瓷和耐火材料等领域是锆的主要消费领域，但随着技术的发展，锆产品在新能源、光伏、人工宝石、核电等新兴领域的应用逐渐增加，显示出行业生命周期的延长和转型。

行业竞争格局

中国锆行业技术和专利主要集中在精炼和加工领域。东方锆业作为国家级重点高新技术企业，拥有完整的锆制品产业链，具有较强的市场竞争力。然而，中国锆矿资源可采储量不足，大量依赖进口，这增加了行业的竞争压力。

行业发展趋势

随着宏观经济环境的逐步改善，锆行业预计将继续发展。特别是锆产品在新兴领域的应用，如新能源、精密铸造和高端化工，将为行业带来新的增长点。同时，东方锆业正在加速上游资源的开发和中游产能的扩张，以适应市场需求的变化。

行业状况小结

东方锆业所在的锆行业是一个成熟且具有周期性的行业，受全球经济形势影响较大。行业竞争激烈，但同时也存在新的增长机会，尤其是在新兴应用领域。东方锆业通过加强资源开发和产能扩张，正努力适应市场变化，增强其竞争力。对于投资者而言，需要关注行业周期性波动、市场竞争格局以及公司的业务调整能力，以评估其投资价值。

公司财务状况分析

偿债能力

东方锆业在2024年的偿债能力方面，其资产负债率为57.74%，较上季度减少了0.81个百分点，较去年同期减少了3.32个百分点。这表明公司的负债水平有所下降。公司的经营活动现金净流入为3.35亿元，较去年同期增加了5.13亿元，显示出公司流动性的改善。

营运能力

在营运能力方面，东方锆业的总资产周转率为0.37次，较去年同期增加了0.06次，表明公司资产的使用效率有所提高。存货周转率为2.07次，较去年同期增加了0.58次，显示出公司在存货管理方面的效率有所提升。

盈利能力

关于盈利能力，东方锆业在2024年的净利润为负，达到-4129.83万元，同比亏损扩大。公司的毛利率为9.96%，较上季度减少了2.29个百分点，较去年同期减少了7.23个百分点。这些数据表明公司在盈利方面面临挑战。

成长能力

在成长能力方面，东方锆业的营业收入在2024年实现了增长，达到12.34亿元，同比增长16.55%。然而，其净利润的下降显示出公司面临一定的经营挑战。根据半年度报告，公司的营业收入、扣非净利润等关键指标均呈现下降趋势。

财务状况小结

综合以上分析，东方锆业在2024年表现出一定的营运能力提升，但在盈利能力和偿债能力方面面临挑战。公司的成长能力受到净利润下降的影响，显示出一定的经营压力。投资者在考虑投资东方锆业时，应综合考虑这些因素，尤其是公司的盈利能力和债务水平。。

     

     

公司估值

东方锆业（002167）股票估值报告

内在价值

绝对估值

根据英为财情的数据，东方锆业的公允价值是通过折现现金流、同类公司估值倍数以及股息贴现模型等估值方法预估的股票真实价格。这些方法为绝对估值法，提供了较为精确的内在价值评估。

相对估值

相对估值法通常涉及市盈率、市净率等比率，但在此报告中，我们主要依据绝对估值法的结果，因为其提供了更具体和直接的股票价值评估。

市场价格

根据英为财情的数据，截至2024年10月25日，东方锆业的股票闭市价格为6.65元人民币。这一价格反映了市场对该股票的实时估值。

公司估值小结

东方锆业的内在价值通过绝对估值法计算，而市场价格则反映了市场对该股票的实时估值。通过比较这两个数值，我们可以判断股票是否被低估或高估。然而，由于缺乏具体的内在价值数值，无法直接进行比较。建议进一步分析公司的财务报表和市场趋势，以获得更全面的投资见解。 请注意，投资决策应基于全面的市场分析和个人投资目标，此报告仅供参考。 来源：英为财情。

报告结论

股价趋势判断

东方锆业的股价近期呈现上涨趋势。根据东方财富网的数据，截至2024年11月1日，东方锆业的股票价格为7.47元，较前一交易日上涨了0.68元，涨幅为10.01%。然而，需要注意的是，该股票的动态市盈率为亏损，且总市值和流通市值分别为57.87亿和56.68亿，反映出市场对其业绩的担忧。

参考投资评级

根据西部证券的研究报告，东方锆业在2021年的业绩预告显示，公司主营产品量价齐升，锆行业持续景气。预计2021-2023年归母净利为1.45/2.54/3.73亿元，同比增长190.4%/74.6%/46.9%。基于此，西部证券维持对东方锆业的“买入”评级。

主要风险提示

东方锆业面临的主要风险包括锆产品价格波动、中澳进出口政策的影响以及新冠疫情的反复。此外，根据雪球网的数据，东方锆业2024年的业绩出现亏损，净利润为-4130万元，同比下降446.95%，显示出业绩的不稳定性。

评级和风险小结

综合以上信息，东方锆业虽然近期股价上涨，但其业绩波动和面临的多种风险不容忽视。投资者在考虑投资时，应充分考虑这些因素。西部证券给出的“买入”评级反映了公司基本面的改善和行业景气度，但投资者应谨慎评估市场波动和潜在风险。。

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